一、在線教育行業(yè)發(fā)展概況

    6月21日，在線少兒英語品牌VIPKID完成5億美元的D+輪融資，是目前為止全球在線教育領(lǐng)域最大一筆融資。此次完成融資后，VIPKID也成為國內(nèi)唯一一家估值超過200億元的教育類創(chuàng)業(yè)企業(yè)。

    截至7月31日，在線教育領(lǐng)域已完成融資190起，披露金額的融資總額已超過200億元，兩項數(shù)據(jù)均遠超去年同期的水平，居各行業(yè)之首。

    據(jù)不完全統(tǒng)計，在2018年上半年K12在線教育領(lǐng)域，國內(nèi)各家創(chuàng)業(yè)公司已經(jīng)獲得超過15億美元的融資總額。除了VIPKID之外，還有蘭迪少兒英語、“火花思維”、 “微課之家”三家在線教育公司近期也宣布了融資消息，數(shù)額總計超過30億元。

    線上教育的新教育模式吸引著大量的用戶及教育機構(gòu)大軍參與。

    2018上半年中國在線教育用戶規(guī)模為17186萬人，與2017年末的15518萬人增長1668萬人，占整體網(wǎng)民比例為21.4%，與2017年末相比增長1.3%。

2015-2018年上半年中國在線教育用戶規(guī)模及占比走勢

資料來源：公開資料整理

    相關(guān)報告：智研咨詢網(wǎng)發(fā)布的《2018-2024年中國在線教育行業(yè)市場分析預測及投資方向研究報告》

    2017年末中國手機在線教育用戶規(guī)模為11890萬人，2018上半年中國手機在線教育用戶規(guī)模為14221萬人。

2015-2018年上半年中國在線教育用戶規(guī)模走勢

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    隨著2017年8月國務院印發(fā)《關(guān)于進一步擴大和升級信息消費持續(xù)釋放內(nèi)需潛力的指導意見》指出，要壯大在線教育，建設(shè)課程教學與應用服務有機結(jié)合的優(yōu)質(zhì)在線開放課程和資源庫。

    國內(nèi)的社會與政策環(huán)境為在線教育發(fā)展提供了良好的大環(huán)境，加上傳統(tǒng)教育平臺積極布局以及資本不斷加持，使得在線教育市場涌現(xiàn)出VIPKID、一起作業(yè)、滬江網(wǎng)校、VIPABC、猿輔導、學霸君、樸新教育、作業(yè)幫、直播優(yōu)選等一大批“獨角獸”企業(yè)。

    電子商務研究中心分析師陳禮騰認為，政策利好刺激、資本推波助瀾、龐大用戶需求的不斷被釋放，這三大因素推動了我國在線教育市場在2018年跨入“大爆發(fā)時代”。

    與發(fā)達國家相比，我國在教育方面人均的投入只是發(fā)達國家十分之一的水平。由此可見，我國線上教育目前仍然處于初級階段。而隨著家庭收入不斷提高，對教育的投入比重也在不斷加大，加上我國人口基數(shù)的優(yōu)勢以及 ”二胎“政策的開放，我國在線教育的未來發(fā)展空間之大超乎我們想象。

    2018年上半年在線教育行業(yè)融資達到了231億元，融資事件252件，大額融資數(shù)量增加，其中STEM教育融資額增速最大。同時，素質(zhì)教育領(lǐng)域融資金額達到了74.36億元人民幣，占總體投資項目的28.9% ，占比最高。語言學習/留學、K12、早幼教、職業(yè)培訓項目也是目前較火熱的投資項目。

    除了政策利好，資本的驅(qū)動力使2018年在線教育市場規(guī)模將突破3000億元，達到了3456.7億元。從2011-2018年，行業(yè)發(fā)展的增長率維持在20%以上，用戶滲透率達到21.4%。此外，二孩政策等人口結(jié)構(gòu)驅(qū)動，人工智能、直播技術(shù)普及等新技術(shù)驅(qū)動，使學前教育和K12教育迎來新的發(fā)展契機，未來市場份額將進一步擴大。在線教育市場呈現(xiàn)狂熱發(fā)展態(tài)勢。

2018年Q1中國在線教育行業(yè)投資細分領(lǐng)域分布情況

資料來源：公開資料整理

    2012-2016年間，中國在線教育市場規(guī)模快速發(fā)展，從2012年697.8億元增長至2016年的1853.4億元，年均復合增長率達到27.66%，增長十分迅速。數(shù)據(jù)顯示，2016年在線教育市場規(guī)模達到1853.4億元，與上年同期相比增長27.7%。預計未來五年中國在線教育市場將繼續(xù)保持高速增長，2017年中國在線教育市場規(guī)模預計達到2402億元，2018年將有望突破3000億元，市場前景廣闊。

2012-2018年中國在線教育市場規(guī)模統(tǒng)計及增長情況預測

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    2016年在線教育細分市場中，職業(yè)在線教育、中小學在線教育以及高等學歷在線教育齊頭并進， 占據(jù)在線教育市場整體的86.5%;在未來幾年內(nèi)，隨著在線教育技術(shù)的成熟及教學方式豐富性的增加，家長對在線教育的信任度將會提高，中小學在線教育占據(jù)市場的比重將會逐年增加，而職業(yè)在線教育學習內(nèi)容和工作相關(guān)度高，不收地域限制，付費意愿較強，因此中小學在線教育與職業(yè)在線教育將會成為市場的主體。

2014-2019年中國在線教育細分市場結(jié)構(gòu)情況

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    二、在線教育市場規(guī)模千億級！資本市場“追捧” 在線教育如何破局盈利怪圈？

    資本青睞下的規(guī)模千億甚至萬億的在線教育行業(yè)，未來如何演進？如何打破商業(yè)模式困局？

    互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)、AI等創(chuàng)新技術(shù)的發(fā)展，各大資本巨頭、機構(gòu)的助陣，讓發(fā)展多年、但一直處于“潛水”狀態(tài)的在線教育市場煥發(fā)新生機：在線教育用戶規(guī)模日益增長、在線教育公司從業(yè)者隊伍越發(fā)龐大、各大平臺涉獵的教育細分領(lǐng)域越發(fā)廣泛；從資本市場來看，在線教育平臺的體量越來越大、上市的平臺也越來越多。不少業(yè)內(nèi)人士均表示，在線教育市場已進入爆炸式發(fā)展階段。數(shù)據(jù)顯示，當前，我國在線教育用戶規(guī)模達約2.25億，2017年市場規(guī)模接近2000億元。數(shù)據(jù)顯示，近年來我國在線教育市場規(guī)模每年以20%-30%的幅度遞增。

    整個母行業(yè)（教育）的規(guī)模是在萬億的量級，在線教育的市場是千億的量級，所以整個在線部分的滲透率是10%，由此可以看得到，它搶占或者說在線下滲透的整個市場空間是非常大的。

    除此之外，一些完成資本運作的企業(yè)陸續(xù)上市。據(jù)了解，2018年以來已有10余家企業(yè)成功在境內(nèi)外上市，在線教育企業(yè)蜂擁上市的背后，是企業(yè)快速發(fā)展的業(yè)績。

    今年1到8月，在線教育板塊整體強于大盤，從剛剛公布的半年報顯示，十幾家上市公司平均收入增長都在15%以上，利潤增幅更是超過30%。

    在線教育受到追捧，其嶄新的用戶體驗，成為吸引用戶的關(guān)鍵，也成為挖掘商業(yè)模式的渠道，助推了資本的涌入。其中K12教育，也就是中小學階段教育，成為發(fā)展的快車道。

    目前，成人在線教育平臺主要將業(yè)務聚焦在學歷教育輔導、資格考試輔導和職業(yè)技術(shù)培訓，一對多的在線授課方式，大大降低了成本，提高了業(yè)績。

    A股上市公司中，主營成人教育的中文在線、全通教育、萬達信息等企業(yè)，2018半年報顯示，三家公司凈利潤增長分別達到140%、101.56%和101.63%。

    同時，K12在線教育市場更成為企業(yè)爭奪市場的重點，粗略統(tǒng)計，該領(lǐng)域企業(yè)數(shù)量已達上千家，一對一的個性化的教育，以及優(yōu)質(zhì)教育資源的共享是資本追捧的主要原因。

    正如以上提到的那樣，在線教育市場中的融資潮一直沒有斷過，尤其是近兩個月，該領(lǐng)域的不少平臺宣布了各自的融資狀況，此外，近期還有多家在線教育或已遞交IPO申請、或被曝出即將上市、或在上市的路上：

    繼2016年51Talk成功登陸紐交所、2017年瑞思學科英語登陸納斯達克、今年6月15日，集線下和線上教學于一體的樸新教育在紐交所掛牌上市后，在線教育行業(yè)再次迎來上市消息，據(jù)消息人士透露，經(jīng)過9輪融資、擁有1.7億用戶的滬江教育已在香港聯(lián)合交易所申請IPO。

    7月4日，海風教育宣布完成C+輪融資，這也是繼2018年1月完成C輪融資后，海風教育半年內(nèi)獲得的第二筆融資，整個C系列輪融資金額總計超過1億美金，由好未來、源碼資本和某主權(quán)基金聯(lián)合領(lǐng)投，涌鏵資本、零一創(chuàng)投等老股東跟投。

    6月21日，成立四年的在線少兒英語品牌VIPKID完成5億美元D+輪融資，此次D+輪投資由全球知名投資管理機構(gòu)Coatue、騰訊公司、紅杉資本中國基金、云鋒基金攜手領(lǐng)投，據(jù)悉，這是迄今為止全球在線教育領(lǐng)域獲得的最大一筆融資，加上去年8月完成的2億美元D輪融資，整個D輪總額達到7億美元。

    日前，聯(lián)幫在線教育獲得金沙江創(chuàng)投，萬融資本聯(lián)合投資、創(chuàng)新工場跟投的數(shù)千萬A輪融資。自2017年年底至今，僅半年時間，聯(lián)幫在線教育已經(jīng)獲得頂級VC近億元人民幣的融資額。

    日前，公考培訓品牌“心竺教育”獲600萬元天使輪融資，投資方包括伯藜創(chuàng)投、正善資本及兩位個人投資方。心竺教育根據(jù)公考需要的筆試和面試服務，推出了線上督學+線下長周期面試培訓模式。

    日前，STEM教育機構(gòu)火星人俱樂部宣布完成數(shù)千萬元A+輪融資，投資方為高思教育；距離3月份完成B輪1.5億元融資僅兩個月，5月份，定位幼小銜接、為少兒、兒童提供數(shù)學思維、記憶力和邏輯語言等課程培訓的在線教育品牌成長保宣布完成B+輪融資，投資方為昆侖萬維，B輪累計獲3億元，據(jù)悉，2018年，該公司收入有望破10億元。

    日前，主要為體制內(nèi)中小學、老師和學生提供微課教學服務的微課教育服務商“微課之家”完成了由東莞多維教育集團領(lǐng)投的2500萬元Pre-A輪融資。

    據(jù)不完全統(tǒng)計，2018年上半年中國在線教育(主要是K12領(lǐng)域)市場融資額超過15億美元。毫不夸張的說，近兩年，借助移動/互聯(lián)網(wǎng)的普及、AI等技術(shù)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)+教育、AI+教育已經(jīng)把在線教育推到了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的風口位置，資本市場的投資者必定不會放棄這塊大蛋糕，也是在資本的推動下，在線教育企業(yè)的融資數(shù)額以及估值較于以往才屢創(chuàng)新高。

    資本市場的關(guān)注和投資對于線教育行業(yè)的發(fā)展有著不可替代的作用，巨頭資本的青睞更是會助力拓展整個在線教育行業(yè)的發(fā)展空間，就如同阿里自2016年開始參與了VIPKID的3次投資，阿里的另一大“勁敵”騰訊也從D輪開始連投兩次VIPKID，這勢必從一定程度上吸引了其他投資機構(gòu)的關(guān)注，這也是為該企業(yè)的市場價值成功鍍金，或許這是資本市場為其最新估值超過200億元的原因之一。剛剛宣布上市的滬江教育的投資方中也包括百度這個資本巨頭。

    雖然有投資機構(gòu)、巨頭資本的保駕護航，但是在線教育平臺想要在競爭愈發(fā)激烈的在線教育行業(yè)占據(jù)不可撼動的位置，完善自身才是根本。從近兩年的市場發(fā)展趨勢不難看出，越來越多的在線教育公司在課程產(chǎn)品的運營中，力推通過更為穩(wěn)定和更有噱頭的新興技術(shù)，如移動/互聯(lián)網(wǎng)、AI技術(shù)等提供一對一、線上線下互動、讓學習變得更生動易懂的服務，試圖解決困擾在線教育產(chǎn)品缺乏互動性、專業(yè)性內(nèi)容不足、教學體驗差等弊端。這也是在線教育企業(yè)在拿到資本市場的融資后，均表示要將資金用于課程產(chǎn)品迭代、優(yōu)化在線教育服務體系、加大教育科技和產(chǎn)品人才儲備及市場推廣的原因所在。

    在線教育行業(yè)中所存在的其他核心問題也不容忽視，雖然該行業(yè)是通過科技技術(shù)為用戶傳送服務，但是顧名思義，教育是以“人”為本的行業(yè)，是以老師教課為核心展開的服務。和線下、學校授課一樣，教師隊伍的整體素質(zhì)、教學水平對在線教育行業(yè)的未來發(fā)展有著至關(guān)重要，甚至會產(chǎn)生根本性的影響。提高在線教育企業(yè)教師隊伍的授課水平、教師本身的專業(yè)知識能力才是當下在線教育平臺的當務之急。

    此外，相關(guān)業(yè)內(nèi)人士表示，“當下的在線教育產(chǎn)品主要分為將學習各方主體連接起來的平臺型、以課程視頻和教材輔導等為核心的內(nèi)容型以及以為作業(yè)、做題、評測提供工具的工具型，還有為教學提供直播、錄播的業(yè)務等。”在未來的在線教育市場，更加垂直和細分化的競爭趨勢是不可避免的，在線教育行業(yè)的從業(yè)者們?nèi)绾渭毞滞卣棺陨矸眨鶕?jù)不同年齡、課程領(lǐng)域選擇、用戶需求、課程等級等提供適合每位用戶的學習課程表，也是其能否在未來的激烈競爭中得以生存下去的關(guān)鍵之一。

    未來在線教育將迎來三大發(fā)展趨勢。首先，線下線上融合。傳統(tǒng)在線教育平臺線上與線下的教學相對獨立，線上線下沒有一個完整的銜接，知識傳授也就存在漏洞，隨著在線教育的不斷發(fā)展成熟，未來的教育模式將呈現(xiàn)出線上線下融合的模式，教學環(huán)境更加完整。其次，盈利模式多樣化。從商業(yè)模式來看，目前平臺的盈利點主要是分成和廣告費，而教育產(chǎn)品則主要依靠收取課程費用，只是將傳統(tǒng)線下教育的銷售渠道和使用場景搬到了線上。各大教育機構(gòu)在傳統(tǒng)收費模式基礎(chǔ)上正探索新的盈利模式。再次，服務內(nèi)容持續(xù)優(yōu)化。隨著在線少兒英語教育的不斷升溫，其競爭越發(fā)激烈。各個平臺需要不斷通過技術(shù)、教育資源的賦能進一步提升平臺核心競爭力，才能在激烈的行業(yè)競爭中脫穎而出。