中國擁有全球最大的尿素產能，截至2017年我國合計尿素產能達8584萬噸，占全球尿素產能比重近4成。自2012年尿素價格下跌以來，國外擬新建的尿素產能已經大幅減少，在2015-2017年的海外產能投放高峰結束之后，未來5年海外幾乎無大規模新增產能。國內產能方面，隨著供給側改革的繼續，氮肥行業固定資產投資增速于2015年首次轉負達到-27%，2016年雖然同比增速又回升至20%，但是與2014年相比，降幅也達到-12%。與此同時，我國尿素產能于2016年首度出現負增長，2016年產能同比降幅5%，供給側改革已經開始逐步顯現成效。2017年全國尿素產量5836萬噸，同比大幅下降16.5%；產能利用率降至68%，創歷史新低；2018年前六月尿素產量累計3695萬噸，同比繼續降15%。高頻數據顯示，進入2018年以來我國尿素月度產量持續收縮，不考慮1、2月過年影響，進入3月份以來月均尿素產量僅在450萬噸左右，為近年來最低水平。

2017年我國尿素出口國分布（單位：萬噸）

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國生物肥料行業投資潛力分析及發展前景預測研究報告》

    磷肥主要包括磷酸一銨（MAP）和磷酸二銨（DAP），用作復合肥生產的基礎磷肥主要為磷酸一銨。自2011年至2016年，磷酸一銨（MAP）和磷酸二銨（DAP）產能以及產量均呈現快速增長趨勢，加之磷肥上游原料磷礦石產量自2016年之前也呈現快速增長趨勢，上游原料以及下游需求增長穩定，因此2016年之前我國磷肥產量產能上升趨勢明顯。2017年我國MAP產量2259萬噸（實物量），同比下降3.3%；MAP產量增速自2013年見頂后即開始回落，17年則首次出現了負增長。DAP方面也類似，2017年合計產量1769萬噸（實物量），同比降3.3%；自2016年起已連續兩年負增長。

中國MAP產量及增速（實物量：萬噸）

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中國DAP產量及增速（實物量：萬噸）

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    截至2017年底，全球MAP合計產能1143萬噸（折純量），其中三分之二集中在東亞地區（除日本有一小部分產能外，基本全分布在中國），其次是東歐和中亞19%；DAP合計產能3231萬噸（折純量），其中29%分布在東亞（中國依然是東亞最大產出國，此外越南、印尼、日本、韓國、菲律賓等國家也有極少部分產能分布）。

    新增產能方面，全球產能增速已經放緩。預計18、19年全球將新增MAP產能43和15萬噸，預期MAP總產能將分別達到1186和1201萬噸；DAP方面18年全球無新增產能，19年預計新增產能135萬噸，預期18、19兩年DAP總產能將分別達到3231和3366萬噸。

MAP全球產能分布

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DAP全球產能分布

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    出口方面，近年來國內MAP出口量有上升趨勢，截止2017年出口量271.23萬噸，同比漲幅超過30%。出口量的增加反映了近年來外需的增長。2017年DAP出口量640萬噸，占總產量的36%，雖然國內需求不佳，但是海外市場需求量大，出口有望回暖。國際市場上，DAP主要出口印度、巴基斯坦、越南以及泰國，其中印度占30%以上，印度預計下半年需求量達200萬噸，海外市場支撐國內磷酸二銨的需求。

MAP供需平衡表

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DAP供需平衡表

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