1、生鮮超市市場空間廣闊

    生鮮是居民生活中必不可少的產品，主要包括蔬菜、水果、水產等，具有消費頻次高、購買量大、周轉速度快、毛利低的特點。由于生鮮食物保質時間短，運輸過程中極易產生損耗， 對于經營管理有著很大的要求，所以超市生鮮品類毛利率很低，一般在 15%以下，遠低于日用百貨類 30%以上的毛利率水平，在產品結構中處于次要和補充地位，但在超市經營中能起到聚客引流的作用。中國居民食品消費支出中，生鮮類食品占比超過 50%。受限于生鮮品類自身特點，線下渠道始終占據主流地位。 隨著新零售的推進，全渠道下生鮮市場的進一步擴張是可期的。

全國超市渠道各品類年均購買頻次

數據來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國生鮮超市行業市場發展格局及投資價值評估研究報告》

中國消費者購買生鮮的平均頻次（次/周)

數據來源：公開資料整理

    2013 年至今，中國家庭食品消費支出總額保持穩步增長，2016 年達到 7.1萬億人民幣。 數據顯示，2017年我國生鮮市場交易規模達到了1.79萬億，同比增長6.9%，且自 2013 年以來持續保持 6%以上的增長，生鮮超市行業保持著穩定增長的市場規模，預計 2018 年生鮮市場交易規模將繼續增長至1.91萬億，生鮮消費市場空間廣闊。同時，我國超市渠道的生鮮產品滲透率也有很大的提升空間，2016 年僅有 22%的農貿產品由超市主導交易，遠低于美國的 90%和日本的 70%渠道滲透占比。

中國生鮮市場交易規模（十億元）及同比

數據來源：公開資料整理

    2012-2017年中國生鮮電商市場規模持續上升，從2012 年的 40.5億增至2017 年的 1,391.3 億，5年 CAGR為102.9%，年增長率呈下降趨勢，但增長勢頭依然強勁。截至 2017 年最后一周，生鮮電商領域滲透率 TOP10 app 均不足 1.0%。其中，位居前三的多點、京東到家、每日優先的滲透率分別為 0.7%、0.3%、0.3%。2017 年下半年，頭部生鮮電商app 7 天留存率均值較高，意味著用戶對生鮮電商的認可度較高。隨著居民對于生鮮消費需求的上漲，新零售市場規模有望進一步擴張。

2012-2017 年生鮮電商市場規模

數據來源：公開資料整理

    1）生鮮消費市場規模巨大，預計2018年交易規模接近2萬億

    亞洲消費者食品賬單的50%以上花費在生鮮上。根據數據顯示， 2017 年我國生鮮市場交易規模達 1.79 萬億，同比增長 6.9%，且自 2013 年以來持續保持 6%以上的增長，預計 2018 年生鮮市場交易規模將繼續增長至 1.91 萬億。

    其中，生鮮電商市場規模正在快速增長。根據數據，2015-2017 年中國生鮮電商市場規模復合增速達67%，預計未來 3 年復合增速達 27%，2018 年預計1948億規模，生鮮電商在生鮮市場滲透率約為10%。

生鮮消費市場規模巨大

數據來源：公開資料整理

    2、便利店市場規模穩定增長

    我國便利店零售額占實體零售額比重逐年攀升， 2017 年便利店在實體零售額中的占比已經達到了 0.73%。即使在實體零售低迷的幾年里，便利店行業也能以高于百貨和超市的銷售額增速穩定增長， 2017年便利店行業銷售額增速達 12%，連續第八年保持兩位數左右的漲幅。傳統超市正在向小型化、高端化、專業化發展，而便利店正好迎合了這一趨勢，雖然比起傳統賣場式的超市，便利店商品價格略高，但是便利店瞄準的是消費者碎片化的時間，使消費者可以在工作間歇或移動途中購物。便利店這一消費場景的核心是便利性，調查數據顯示有80%的顧客選擇便利店是因為距離近，59%的顧客則是因為其營業時間更長。

中國便利店零售額占實體零售額比重(%)

數據來源：公開資料整理

    數據顯示， 2017 年我國便利店行業增速達到了23%，市場超過 10 萬家門店，達到了 1900 億的銷售額，開店數量及同店規模雙雙增長。剔除石油系便利店，多數便利店區域化格局較為明顯，全國化布局尚未出現，市場仍存在一定的發展空間。雖然 2017年利潤水平略有改善，毛利率超過 20%的企業數量占比增加，但與較成熟的日系便利店的相比差距仍然較大，具有長足的發展空間。

選擇便利店的理由(%)

數據來源：公開資料整理