2018年中國電力用電量及發電設備平均利用小時分析【圖】

電力 2018-08-16 06:11

2018年上半年我國用電需求基本延續了2017年的高增長趨勢：從截至目前披露的數據看，1-5月，全社會用電量累計26628億千瓦時，同比增長9.8%。分產業看，第一產業用電量263億千瓦時，同比增長10.6%；第二產業用電量18295億千瓦時，同比增長7.7%；第三產業用電量4181億千瓦時，同比增長15.1%；城鄉居民生活用電量3889億千瓦時，同比增長13.9%。

2018年1-5月全社會用電量同比增長9.8%

數據來源：公開資料整理

2018年5月全社會用電量同比增11.4%

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2018年一季度我國最大的清潔能源——水電處于一年中的枯水期，發電出力較弱，在旺盛的用電需求推動下，火電利用小時同比實現大幅增長。2018年1-5月份火電累計發電量約為19914億千瓦時，同比增長8.1%；火電累計利用小時達到1776小時，比上年同期增加99小時。

2018年1-5月全社會用電量同比增長9.8%

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2018年1-5月火電發電量累計同比增長8.1%

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2018年1-5月全國發電設備平均利用小時累計同比增長61小時

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2018年1-5月全國發電設備平均利用小時累計同比增長99小時

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從煤價上來看，一季度煤價依舊偏高，2月份電煤價格指數達到567.21元/噸，為2014年以來最高；雖然3月份煤價有所跌落，但一季度電煤價格指數均值仍達到554.30元/噸，同比增長6.44%。實際上，四大龍頭火電上市公司中，華能國際、華電國際和國電電力實現一季度業績同比增長，但是大唐發電業績同比下降，主要系一季度煤價仍處于高位，我們之前所判斷的“煤價下行驅動業績持續改善”暫未體現。然而2018年一季度我國用電需求持續旺盛，全國火電發電量實現同比大幅增長。部分公司受益于電量的大幅提升，攤薄了固定成本；此外，由于2017年7月燃煤發電標桿上網電價調升，2018年上半年我國火電電價水平較上年同期實現了同比增長。因此，2018年一季度我國火電行業實現了量價齊升，并在煤價再度提升的環境下實現了業績顯著改善。

2018年一季度火電板塊營收同比增加16.68%

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2018年一季度火電板塊歸母凈利潤同比增加33.18%

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2018年一季度火電板塊(中信)ROE同比上升1.65個百分點

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2018年一季度火電板塊(中信)ROA同比上升0.42個百分點

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截至目前，我國用電需求持續旺盛，裝機增長速度大幅減弱，預計我國2018-2020年的用電量增速約為6.23%、5.26%和4.38%。

“十三五”期間用電需求預測（用電量單位：億千瓦時）

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“十三五”期間各類電源裝機預測（紅色字體為預測值，單位：萬千瓦）

總裝機容量	2011A	2012A	2013A	2014A	2015A	2016A	2017A	2018E	2019E	2020E
火電	76,546	81,917	86,238	91,819	100,050	105,388	110,604	113,844	116,546	119,146
其中：煤電	71,188	75,811	78,621	83,233	89,506	94,259	98,028	100,268	101,970	103,570
氣電	3,265	3,827	4,309	5,697	6,603	7,008	7,629	8,129	8,629	9,129
其他（垃圾焚燒、生物質等）	2,093	2,279	3,308	2,889	3,941	4,121	4,947	5,447	5,947	6,447
水電	23,051	24,947	28,002	30,444	31,953	33,211	34,119	34,715	36,267	37,823
核電	1,257	1,257	1,461	2,008	2,717	3,364	3,582	4,222	4,861	5,446
風電	4,505	6,142	7,548	9,686	13,130	14,817	16,367	18,867	20,267	21,667
太陽能	-	341	1,589	2,486	4,218	7,742	13,025	16,525	19,525	22,525
全國合計	105,576	114,491	124,738	136,463	152,121	164,575	177,703	188,173	197,466	206,607