MDI主要用于TPU、合成革漿料、冰箱、建筑保溫材料等領域。宏觀來看，MDI應用領域多集中在建筑、家具、汽車等行業，其需求增速與GDP增速高度相關。未來隨著全球經濟的增長，MDI的消費量將繼續穩步增長，預計2018-2020年全球MDI需求增速將保持在6%左右。MDI主流生產工藝光氣法具有較高的技術壁壘和資金壁壘，導致MDI供給端整體呈現寡頭壟斷的競爭格局。

全球MDI消費量及同比增速

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2017年全球MDI產能分布情況

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    國內MDI行業將在2018-2020年迎來新一輪擴產高峰期。未來三年內，國內MDI產能有望迅速擴增至422萬噸/年。其中最為重要的增量來自萬華化學。除中國外，未來幾年全球MDI擬擴增項目主要集中在北美及歐洲，擴產企業包括萬華化學、科思創和巴斯夫。若各大巨頭的擴產計劃順利實施，全球MDI產能將從2017年的848萬噸/年增至2020年的1,030萬噸/年，增量為182萬噸/年，年均復合增速為6.7%。其中來自萬華化學的增量為120萬噸/年，大約占總體增量的2/3，其產能全球占比將從約25%提升至32%，在亞洲、北美及歐洲均有產能布局，全球化布局將愈發完善，龍頭地位將得到鞏固，全球話語權將進一步增強。

2018-2020年為國內MDI新一輪擴產高峰期

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    行業集中度提升或利于產品價格保持平穩。之前由于海外老舊裝置遭遇不可抗力，行業整體保持供需緊平衡的狀態，價格一路上漲。未來隨著萬華化學對于全球MDI市場的掌控能力得到進一步增強，龍頭公司將繼續維護MDI產業整體健康、有序的發展，產品價格或將降低波動，保持平穩。

聚合MDI價格及價差

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純MDI價格及價差

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國MDI行業市場競爭現狀及未來發展趨勢研究報告》