由于近期上市公司債務違約問題不斷暴露，市場的關注重心從利潤表迅速轉移到資產負債表甚至現金流量表。機械行業在過去幾年中積極落實中央指示，行業去杠桿取得明顯效果。

    2017年機械行業資產負債率約54.08%，同比下降0.5個pct，相比2008年下降6.52個pct，行業有息負債率整體穩中有降，2017年約為23.75%，有息負債增速基本與總負債增速保持一致，償債壓力平穩。

資產負債率呈下降趨勢

數據來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國機械設備行業運營分析與投資前景研究報告》

有息負債占總資產的比重整體穩中有降

數據來源：公開資料整理

    機械行業2017年流動比率和速動比率分別為1.44和1.11，在所有中排名第十位和第八位，居于中上游位置，顯示了相對較好的短期償債能力。

    現金流動負債比率是經營性現金凈流量與流動負債的比值，該指標越大表明企業經營活動產生的現金凈流量越多，越能保障企業按期償還到期債務。機械行業2017年現金流動負債比率為7.90%，在所有中排名第十九位，居于中下游位置。但機械行業現金流動負債比率近3年持續上升，2017年現金流動負債比率同比提升約4.28個pct，顯示了短期償債能力的大幅好轉。

現金流動負債比率近3年呈上升趨勢

數據來源：公開資料整理

    從債務期限來看，機械行業流動負債占比高。2017年全年機械行業總負債達12334.93億元，其中流動負債占比80.43%，非流動負債占比19.57%。

機械行業流動負債占比達80.43%

數據來源：公開資料整理

    具體來看，應付賬款和短期借款分別占流動負債的31.44%和26.17%，其次是應付票據和預收賬款，分別占比為12.08%和11.45%。其中應付賬款、預收賬款都是沒有利息成本的短期負債，金額龐大是由行業的經營特點決定的，非流動負債主要由長期借款、應付債券和其他構成，占比依次為47.96%、19.22%、32.82%。

流動負債中應付賬款與短期借款占比高

數據來源：公開資料整理

非流動負債中長期借款占比達47.96%

數據來源：公開資料整理

    2017年全年機械行業總資產達22808.19億元，其中流動資產占比62.46%，非流動資產占比37.54%。

機械行業流動資產占比達62.46%

數據來源：公開資料整理

    流動資產主要由應收賬款、存貨、貨幣資金和其他構成，占比相對平均，依次為28.01%、22.85%、23.26%和25.88%；非流動資產主要由在建工程、固定資產、投資性房地產、長期股權投資和其他構成，固定資產占比最高，約為44.39%，其次為在建工程和長期股權投資，占比約為8.64%和7.16%。

流動資產中應收賬款占比最高

數據來源：公開資料整理

非流動資產中固定資產占比最高

數據來源：公開資料整理

    機械行業應收賬款占總資產比重2013年達到最大值，此后呈下降趨勢，2017年應收賬款總額為3990億元，占比總資產比重為17.49%，比重同比下降0.92pct，歷史包袱不斷出清。

應收賬款占總資產比重先上升后下降

數據來源：公開資料整理

應收賬款周轉率近三年穩步回升，2017年為2.92

數據來源：公開資料整理