隨著礦石開采與新礦開探，全球鐵礦石原礦儲量會有波動，最近兩年穩定在1700億噸。從原礦儲量分布來看，48%的原礦儲量在澳大利亞、俄羅斯與巴西。2017年澳大利亞、俄羅斯、巴西鐵礦石原礦儲量分別為500億公噸、250億公噸與230億公噸，占比分別為29%、15%、14%。中國鐵礦石儲量位于全球第四，2017年儲量為210億公噸，占比12%。

2017年鐵礦石原礦儲量占比

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國鐵礦石行業市場競爭格局及投資戰略分析報告》

    全球鐵礦石產量穩定，2013年至2017年期間產量約20億噸，產量穩定。

2017年鐵礦石產量占比

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    2003年我國已超過日本成為世界鐵礦石進口第一大國，2005年我國鐵礦石進口量已占世界世界鐵礦石進口量的36.6%，2007年我國進口3.83億噸鐵礦石，對外依存度為52.65%。從進口數量來看，2017年進口10.73億噸，同比增長5.01%，進口增速放緩。自2005年起鐵礦石進口增速下降，2009年進口增長41.53%，2015年至今增速都在10%以下。

我國鐵礦石進口數量增速放緩

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    我國鐵礦石進口來源主要澳大利亞、巴西與印度三國，進口數量占進口總量80%以上。2010年后，隨著印度著力發展本國鋼鐵業以滿足國內需求，通過提高關稅、鐵路運費等措施限制鐵礦石出口，我國進口印度鐵礦石數量急劇降低，取而代之的是澳大利亞鐵礦進口占比上升，從2010年的42.89%到2017年的62.18%。

    2017年進口結構來看，以澳大利亞與巴西為主，其中澳大利亞占比最大約62.18%。2017年我國進口鐵礦石1075億噸，其中澳大利亞占比62.18%排第一，其次為巴西，占比21.33%，印度與南非共占比6.53%。

2017年我國進口鐵礦石占總進口數量之比

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    我國鐵礦石進口數量占澳巴鐵礦石出口量逐年上升，2006年我國進口鐵礦石數量占澳大利亞出口量突破50%。截止2017年，我國鐵礦石進口量分別占澳大利亞、巴西鐵礦出口量的74.89%與57.41%，成為全球鐵礦石主要需求國。鐵礦石供給量攀升新高，全球四大礦山2018年繼續增產。

    鐵礦石作為鋼鐵行業重要原材料，價格受鋼價影響，緊跟鋼價波動。2016年鋼鐵行業去產能6500萬噸，鋼企由虧損轉為盈利，行業走出低迷。2017年行業提前完成去產能計劃，壓減產能5500萬噸。2018年距離1.5億噸目標還有3500萬噸去產能任務。

鋼企數量降低，利潤率提升

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鐵礦石價格降低

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    環保政策不斷加碼，采暖季限產+非采暖季錯峰生產+超低排放標準，鐵礦石用量繼續降低。

    2018年3月起，各地區實施非采暖季錯峰生產方案。其中，唐山主城區鋼鐵企業基礎限產15%，邯鄲限產25%，武安地區限產50%。限產將持續對鐵礦石需求造成沖擊。

    2018年5月，環保部提出《鋼鐵企業超低排放改造工作方案》（征求意見稿），其中對2012年排放標準進行更新，對企業污染物排放提出更高標準。對于整改不合格企業由地方政府進行關停淘汰。超低排放會進一步減少合規企業數量，鐵礦石需求端將面臨持續收緊態勢。

需求端縮量明顯

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    鐵礦石港口庫存居高不下，預計鐵礦石維持低位運行，利好鋼鐵盈利，成本紅利明顯。