新能源汽車及相關行業現狀

    1、新能源汽車產銷量分析

    2014年以來中國新能源車在全球占比迅速攀升，僅三年時間從份額不到10%提升至44.39%，成為全球第一大新能源汽車產銷國。

中國新能源（乘用）車歷年銷量占全球新能源（乘用）車歷年銷量比（%）

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    相關報告：智研咨詢網發布的《2018-2024年中國新能源汽車行業市場供需預測及投資戰略研究報告》

根據2020年各大車企規劃目標，未來幾年新能源銷量每年將實現翻番式增長 （含普混）

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    客車市場主要受公交帶動，銷量將保持穩定。專用車市場的一些積極因素正在逐步顯現，有望出現高速增長。預計 18 年全年新能源車產量超過 100 萬輛，其中乘用車 64 萬輛，客車 12 萬輛，專用車 28 萬輛。

2013-2020 年新能源汽車產量及增速

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    2018 年 1-4 月我國新能源汽車生產約 22 萬輛，同比增長 168%，動力電池裝機總電量約 8.18GWh，同比增長 272%。 經過測算，前 4 月純電動乘用車平均單車帶電量逐月走高， 4 月份達到 35kWh 左右，相比 17 年純電動乘用車單車帶電量 28kWh，有明顯增加。

18 年單月動力鋰電池裝機量

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    2、新能源汽車帶動動力電池需求

    預計乘用車單車帶電量將會提高 25%，客車和專用車的單車帶電量也會由于高端車型的占比提高，小幅度上升。因此預測 18 年的動力電池需求將達到 58GWh，增速達到 60%， 超過新能 源車銷量增速。依據十三五規劃，到 2020 年新能源汽車產量將達到 200 萬輛，測算動力電池的需求量將會超過 100GWh，動力電池行業近 4 年的復合增速將達到 40%， 鋰電行業將充分受益于新能源汽車行業的發展。

2016-2020 年國內動力電池需求量預測

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    動力鋰電池增量需求主要來自于三元電池， 今年三元電池的產量將翻倍，至2020 年，將接近 90GWh， 4 年復合增速將達到 90%，三元電池產業鏈將獲得高速發展機會 。

2016-2020 年三元動力電池需求量及增速預測

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    未來幾年動力鋰電市場仍將保持快速增長，并且動力電池新增需求主要將來自于三元電池的需求增長。

    2017 年全國鋰電池正極材料產量 21 萬噸，同比增長 30%，鋰電負極材料產量 14.6 萬噸，同比增長 24%，電解液產量 11 萬噸，同比增長 24%，鋰電隔膜產量 14.35 億平，同比增長 32%。

2011-2017 年國內電解液產量

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2011-2017 年國內隔膜產量

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    Model 3采用全新21700電池，未來或將改變電池技術路線。 與特斯拉前兩款車型采用18650電池不同，此次Model 3采用特斯拉與松下聯手研發出的全新21700電池，該電池同樣采用圓柱形外觀，直徑為21mm，長度為70mm，電池能量密度達到300Wh/kg，相比18650電池在外觀上有變長變粗的變化，能量密度也提高了20%。

    與18650電池相比， 21700的單體電池容量可達3~4.8Ah，大幅提升35%，按照目前Model 3規劃電池容量60kWh計算，所需要的21700電池節數將減少超過1/3，因此成本方面， 21700電池將會控制在170美元/千瓦時，相比起 18650電池的185美元/千瓦時將有明顯優勢。

21700 電池與 18650 電池規格對

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    目前，國內鋰電池需求的增長主要靠動力鋰電池拉動，消費類鋰電需求增速趨緩。

2018-2019 年動力電池四大鋰電材料新增需求量

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    國內電池廠商競爭日趨激烈，技術水平的精進，加上人工等成本優勢， 電池成本相對較低，

全球動力電池系統能量密度規劃比較（Wh/kg）

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中國動力電池系統價格規劃路線

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國內動力電池組售價（元/Wh）

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    由于各大材料廠商紛紛擴產搶占市場份額，新增產能開始陸續投放，行業競爭將越來越激烈，鋰電材料整體毛利率將持續走低，但是，由于補貼新政推動電池能量密度的進一步提升， 部分高端產品，如高鎳三元正極材料仍將緊俏。

    國內電池相關領域企業蓄力已久，只待加入全球供應鏈。 盡管目前海外高端新能源車仍以LG化學、松下、三星SDI供應電池為主，而國內電池企業中僅CATL進入寶馬等外資車廠供應鏈，國際市場暫未打開。但國內新能源汽車領域蓬勃發展，經過前期行業需求爆發與補貼退坡帶來的價格戰洗禮，國內各環節龍頭已逐步顯現。

     國內新能源供應鏈企業技術上緊跟全球步伐，成本上相對外企供應商有優勢，隨著特斯拉、 大眾、寶馬、豐田、本田等車企在中國市場發力，國內電池廠商若切入其新車型供應鏈， 有望復制當年蘋果供應鏈成長的路徑， 共享全球新能源車行業高增長紅利，走向全球

新能源汽車產業鏈相關企業

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    二、新能源汽車行業發展趨勢分析

    回望2017年，雙積分新政、補貼政策的變動一直貫穿全年，始終撥動每一個行業人士的神經，智能汽車、無人駕駛成為汽車產業最大的焦點，各種論壇不厭其煩地討論、各類媒體長篇累牘地報道，新造車勢力風起云涌、各種上市活動、戰略合作、巨額融資紛至沓來，新思路、新模式、新問題層出不窮，身處洪流難免隨風搖擺，甚至暫時會被蒙蔽雙眼、誤入歧途，好在全球產業變革的大趨勢已經確立，前進的步伐開始加快，未來前景可期。

    1、2018年新能源汽車產銷將突破100萬輛，新能源汽車產業初具規模，初步形成相對完整的產業鏈條

    從2015年開始，中國新能源汽車的產銷量總是在質疑中屢創新高，讓許多行業內外人士大跌眼鏡，主要原因是大家始終對中國政府發展新能源汽車的決心懷有疑問，甚至把新能源汽車與光伏產業進行類比分析。

    其實，發展新能源汽車的大勢基本已經確立，歷史的車輪開始滾滾向前。

    隨后，看到了政策頻出，年度產銷量目標不斷被打破，即使其間出現“騙補事件”，也絲毫沒有動搖國家大力發展新能源汽車的決心。

    2018年如果產銷突破100萬輛，將是我國新能源汽車產業非常有標志意義的事件，它代表著新能源汽車產業鏈條開始可以支撐起百萬量級的規模。

    2、純電動戰略初見成效，燃料電池、插電式、增程式有望獲得更多關注

    如果不出意外，2018年行業將發生兩個重大事件，即新能源汽車產業鏈兩大龍頭企業寧德時代和北汽新能源將陸續登陸A股，我國政府多年來堅持的“純電動”和“扶優扶強”戰略初見成效。

    行業龍頭對接資本市場后，將預示著行業開始進入淘汰賽階段，資源進一步向優勢企業集中，更有利于優秀企業做大做強。

    同時，純電動技術路線的弊端也開始充分顯現，作為技術補充方案的燃料電池、插電式混動和增程式等在某些應用領域的技術優勢將得到更多的政策關注和支持。

   3、充電設施將在真實、準確的市場需求帶動下進入高速增長期

    充電設施“先有雞還是先有蛋”的問題一直是過去幾年行業爭論的焦點，隨著新能源汽車數量的持續增長，充電基礎設施供給不足的問題日益凸顯，整體建設規模已經嚴重滯后。

    數據顯示，截至2017年底，我國各類充電樁達到45萬個，車樁比約為3.8∶1，距國家規劃的1∶1還有很大差距。

    近日工業和信息化部部長苗圩公開指出：“充電基礎設施仍然是發展的短板”。如果按照2020年200萬輛的年產銷量和500萬輛的保有量來看，未來幾年市場對充電設施的需求量在百萬級水平，并且經過前期的探索，充電設施建設的有效性將大大增加，充電設施行業的春天即將到來。

    4、共享汽車前景看好，但經營風險和運營壓力逐漸加大

    作為一種提高車輛使用效率、增加個人出行便利性的新服務模式，未來前景長期看好。

    過去幾年，以分時租賃為特征的共享汽車基本完成了一輪的調整和淘汰，依賴資本的獨立運營派和依托整車企業的出行服務探路派是目前兩大主要力量。

    隨著運營規模的不斷擴張和運營區域的擴大，共享汽車的經營難度和經營壓力不斷增大，倒逼運營企業苦練內容、創新模式、探索出路。

    5、低速電動車國標出臺在即，市場繼續保持野蠻增長

    低速電動車具備替代同級別燃油車的實力，只是缺乏技術標準和規范管理，一直飽受打壓、野蠻生長。

    在補貼政策的支持下，純電動A0、A00級市場攜低價、牌照優勢對低速車市場形成一定的沖擊，收割了一大批低速車用戶，市場銷售最為火爆。

    2018年新補貼政策調整，對續航里程進行強制升級，會大幅提高車輛成本，預計部分過于依賴補貼的車型將退出這一市場，不依賴補貼、暫時還不需上牌的低速電動車有望卷土重來，重新奪回失地，有望在交通管理政策相對寬松的三四線城市迎來新一輪的高速增長期。

    6、出租車和電動物流車有望成為下一輪城市交通電動化的熱點

    公交電動化已經進行很多年，新能源客車的有效市場已經接近飽和，出租車和物流車作為政府采購和城市交通管制的領域，有望迎來新一輪的電動化熱潮。
在越來越多示范城市的帶動下，城市電動化將率先在這兩個領域展開，其中，電動物流車在運營規模和對產業的帶動能力方面都非常巨大。

    7、渠道模式創新進入高峰期，各種探索層出不窮

    新能源汽車從出生就自帶新的基因，新模式探索從未停止，直營、分銷、運營，各種銷售推廣模式層出不窮，目前做判斷和下結論為時尚早。

    一二線市場的用戶較為集中、普遍有購車用車經驗，采取直營體驗店的模式，可以大大提升用戶體驗，同時把直營店建在用戶集中的區域、更有利于接觸目標客戶、進行產品和品牌的傳播。

    三四線城市用戶相對分散，且很多首次購車，傳統4S店模式可能更容易獲得用戶信賴，通過經銷商服務客戶會更為經濟和有效。

    車輛和充電設施運營商通過向潛在用戶提供用車或充電服務，順便銷售車輛的模式也有不少公司在探索和實踐，初期以服務大客戶采購為主，針對個人購車行為的有效性還需要繼續探索。

    8、新能源二手車流通、動力電池回收將成熱點

    從2014年開始新能源汽車開始大批量進入市場，早期由于車輛技術不成熟、產品設計簡陋、品質缺乏穩定，已經開始出現不能滿足使用需求而閑置，動力電池也開始出現批量退役的情況，這些車輛和電池的處理工作將被提上日程，否則未來將形成規模巨大的閑置資源，成為產業發展的“堰塞湖”，2018年應該是進入這個領域的良機。