一、風電：棄風率如期下降，低基數下的高增長

    在2017年低基數的情況下，我國2018年風電新增裝機有望超 30%：2015 年我國新增裝機量達到峰值30.7GW之后， 2016-2017年連續兩年新增風電裝機量下滑，降幅分別為 24%和16%。2018 年Q1我國風電新增裝機量為 3.94GW，較2017年同期上漲了 12%，預計2018年全年新增裝機量能達到25.6GW，較2017年有 30%的增長，未來兩年也將平穩增長。

2011年-2020年全國新增裝機量（GW）

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國新能源發電行業分析及發展趨勢研究報告》

    棄風限電情況如其改善。2018年Q1全國棄風率為8.5%，較2017年 Q1下降了 8pct，較2017年全年下降了3.5pct。全國各省的棄風率均有所下降，其中新疆、甘肅、黑龍江、吉林、遼寧、山西6個省棄風率的降幅均超過10pct。

2012年-2018年Q1全國棄風率變化

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2017Q1與2018Q1棄風率對比

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    風力發電占比持續提升，風電行業如期穩步運行。2018 年 Q1 全社會發電量為 15878 億千瓦時，同比增長了近 10%，其中風力發電量為979 億千瓦時，同比增加了39.4%。風電的消納比例從4.8%提升至6.2%，增加了1.4pct，風電的結構占比從17年的 9.2%提升至 9.9%，風電行業發展正在如期穩步運行。

全社會發電量（億千瓦時）及風電消納比例

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風電新增及累計并網量（GW）

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    從國內來看，風機廠商從2010年60家下降至 2017 年的 22家，風機廠商的前十和前五的市占率分別達到了89.5%和67.1%，較16年分別提升了5.3%和 7.0%。其中，金風科技穩居國內第一，市占率提升至 29%。

2013年-2017年前五大及前十大風機廠商市占率

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2010年-2017年風機企業數量

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    2、光伏：新政落地，行業面臨前所未有的艱難時刻

    光伏新政落地，2018年新增裝機量將大幅下滑：2017年，光伏行業處于高景氣狀態，由于分布式裝機的高速增長， 2017 年國內光伏新增裝機量達到了 53.04GW，較2016 年同比增長了54%，其中分布式和集中式分別為 19.44 GW 和 33.6GW，同比增長了356%和 12%。

    2018 年 6 月 1 日，國家能源局發布了《關于 2018 年光伏發電有關事項的通知》，嚴格控制了新增光伏裝機規模（不要補貼的項目不控制），對光伏行業造成了沉重的打擊。預計 2018年光伏新增裝機將大幅減少，保守估計新增裝機量約為 30GW，同比下滑 43%。 2018年Q1已完成新增裝機約 10GW，預計下半年光伏新增裝機將十分有限。鑒于光伏發電的技術進步仍在不斷超預期，硅片價格也將持續下降，預計 2019-2020 年平價上網項目將越來越多，在光伏新增裝機在今年斷崖式下滑后，未來兩年光伏新增裝機量會平穩上漲， 預計裝機量分別為33GW和40GW，增速分別為10%、21%。

2013年-2020年全球裝機量預測（GW）

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2013年-2020年國內裝機量預測（GW）

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    組件成本不斷下降，電站投資成本約 5.0-5.5元/W：組件價格的下降使得光伏電站的成本也在不斷降低。目前，組件價格下降至2.5元/W左右，較17年有 15%的下降，投資成本已經降至5.0-5.5元/W。預計當EPC降至4元/W以下，可實現全面的平價上網：對電站的度電成本做了測算，目前 EPC 成本為5.5元/W 的情況下，利用小時數為 1000-1700 情況下，度電成本在 0.28-0.47 元/KWh。目前脫硫脫硝火電價在 0.2-0.4元/KWh，當 EPC 成本下探到4元/W 時，絕大多數地區光伏度電成本，將低于當地脫硫脫硝火電成本，屆時將實現全面的發電側的平價上網。

2016年-2025年電站投資成本變化趨勢

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