一、乳制品行業發展現狀分析

    2010年到 2017 年，國內乳制品產量從 2,149.64 萬噸增長至 2,691.66 萬噸，年復合增長率為 3.26%。預計在 2014 年至 2024 年間，中國市場將成為促進全球液態奶及奶粉業務發展的主要驅動因素。 低溫巴氏奶和酸奶為國內最具成長性的乳品品種，低線城市消費升級將為國內乳品銷售提供巨大空間。

    目前我國總體液體乳市場規模約為 3,670 億元，其中牛奶飲品占比約 16%，巴氏奶占比約 7.6%，而常溫奶占比約 24%，酸奶及酸奶飲品占比約 33%。其中低溫巴氏奶和酸奶（常溫、低溫以及乳酸菌飲料）依然保持著較高的增速，可達 9.7%、 18.1%。

國內牛奶飲品市場規模及增速（億元）

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    相關報告：智研咨詢網發布的《2018-2024年中國乳制品市場運行態勢及投資戰略咨詢報告》

國內巴氏奶市場規模及增速（億元）

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國內常溫奶市場規模及增速（億元）

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國內酸奶及酸奶飲品市場規模及增速（億元）

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    2017 年前十月，我國液態奶行業整體零售額同比+6.8%， 其中縣及鄉鎮增速分別為 10.2%、 7.4%，超過行業整體水平。

    據估算，不計算奶酪、黃油消費量，一二線城市鮮奶人均消費量為 25公斤-30 公斤，已經處于飽和的狀態，而三四線城市人均消費量約為 5公斤-15 公斤，上升空間巨大。

全球各地區人均乳制品消費量（KG/人）

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我國城市和農村的液態奶滲透率

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    二、乳制品行業發展趨勢分析

    1、酸奶是成長潛力最大的乳制品子品類

    與鮮奶相比，酸奶除了營養以外還兼具口感，廣受注重時尚化、品質化的 90 后、 00 后消費者的喜愛。 2017年國內酸奶市場規模僅 1211 億元，占液態乳比重 33%，預計到 2020 年， 該市場規模有望增至 1906 億元，占液態乳比重有望上升至51%。

    酸奶可細分為常溫酸奶和低溫酸奶，常溫酸奶克服了低溫酸奶難以遠距離運輸的難題，在中國冷鏈建設尚未完善之際，得益于酸奶需求擴張而成為乳制品所有品類中發展最快的子品類。光明于 09 年率先推出常溫酸奶莫斯利安，此后伊利、蒙牛等乳企加入，市場迅速做大。截至 2017 年 10 月份，伊利的安慕希在縣、鄉鎮的銷售額增長率依然超 60%，重點城市的滲透率超 50%，在縣、鄉鎮銷售額增速達 48.5%、 40.5%，而在重點城市也有 29%的增速。未來常溫酸奶產品渠道還有較大繼續下沉的空間。

2017 年前十月伊利主要產品地區銷售額增速

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2017 年前十月蒙牛主要產品地區銷售額增速

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    2、常溫酸奶目前在國內已有相對穩定、廣闊的市場

    低溫酸奶受制冷鏈條件，短期銷售多集中于一二線城市， 但從長期來看，其成長性強于常溫酸奶，未來潛力巨大，主要原因有三：

    一是低溫酸奶的保質期較長（25 天左右），對于牧場選址、工廠選址以及配送范圍要求不高。龍頭企業可以依靠自身的渠道優勢，擴大市場份額；

    二是低溫酸奶可添加有益菌，消費升級的邏輯更為通順。

    三是低溫酸奶可以有很多產品升級的可能。比如加入輔料（水果粒、芝士粉、巧克力）等；或者改變配方（由原先的奶粉到鮮奶加奶粉 再到全部鮮奶發酵）；或者全面升級至增加牛奶蛋白含量、增加工序制成希臘酸奶等。低溫酸奶品類升級替換老品更為簡單，易于推廣。

    整體而言，我國的酸奶正由常溫、高糖的低端化產品，逐步走向低溫、純天然的高端品類，對包裝設備的運行效率、產品式樣、無菌性能都提出了更加嚴苛的要求。