氟制冷劑主要種類是ODS及其替代品，因具有良好的熱力性能，被廣泛應用于冰箱、家用空調、汽車空調等消費領域，在制冷劑市場中占據(jù)主導地位；此外還可用于塑料發(fā)泡劑、電子清洗劑、氣霧劑等。目前，行業(yè)按照ODP值與GWP值對氟制冷劑的環(huán)保程度進行評估，將制冷劑分為四代產品。其中，ODP指大氣臭氧消耗潛能值，GWP指全球變暖潛能值；二者越低，則表示對環(huán)境友好度越高。在國際公約的約束下，前代制冷劑正逐漸被淘汰，為更有利環(huán)境保護的后代制冷劑所取代。

    2017年初以來，制冷劑產品全線價格持續(xù)上漲。截至2018年3月，主要制冷劑產品價格大幅上揚。其中R22價格由8,800元/噸漲至18,500元/噸，漲幅110%；R125價格由21,000元/噸漲至54,000元/噸，漲幅高達157%；R32價格由11,800元/噸上漲至27,000元/噸，漲幅為128%；R134a價格由19,000元/噸上漲至35,500元/噸，漲幅為87%；R410a價格從17,500元/噸上漲至43,000元/噸，漲幅高達145%。此外，大多產品的價差也呈上升趨勢。

R22價格與價差/（元/噸）

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R32價格與價差/（元/噸）

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R125價格與價差/（元/噸）

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R134a價格與價差/（元/噸）

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R410a價格與價差/（元/噸）

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    2017年以來制冷劑價格呈走高趨勢，一方面因為上游原材料螢石、氫氟酸受環(huán)保趨嚴影響價格走高帶動，另一方面國際公約約束下產能增長受限使得供給面走強；此外，全球對二代與三代制冷劑的需求加強推動價格上揚，空調、冰箱需求復蘇進一步強化增長。

我國R22生產配額/噸（2012-2017年）

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    過去三年，我國退出R22產能約10萬噸，目前我國HCFC-22產能約為60萬噸，生產配額為27.43萬噸，內用的生產配額為18.90萬噸。考慮到房間空調R22使用配額為4.75萬噸，下游PTEF產能約為11萬噸，還有單體和TFE路線R125產能10.6萬噸，對R22整體需求在42.6萬噸左右。未來新增的R125產能和PTEF產能將進一步拉動R22作為原料的需求，造成R22供應十分緊張。R22不僅自身是良好的制冷劑，同時也是R125的原料，R410a和R407的間接原料，R22供應緊張也制衡了其它制冷劑的供應，造成制冷劑整體的供給緊張。

我國R22生產/萬噸

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    氟制冷劑主要用于家用空調、冰箱與車用空調的制冷，其需求包括生產與維修替換兩大領域，受到空調、冰箱、汽車的產量與保有量的較大影響。其中，我國現(xiàn)有的存量空調以定頻空調為主，主要采用R22作為制冷劑；而在國際淘汰二代制冷劑的強勁趨勢下，新型家用空調與汽車空調大多轉向使用三代制冷劑，其中新式家用空調多為變頻空調，以R410a與R32代替部分R22，而汽車空調則更多使用134a；冰箱目前更多使用環(huán)境最為友好的第四代制冷劑，如無氟制冷劑異丁烷（R600a）。由于冰箱采用制冷劑大多不含氟元素，尤其以家用空調為主的空調產品實際上占制冷劑需求的最大部分。

    空調與冰箱在2011年大幅去庫存之后，最近五年內持續(xù)處于低位，其庫存量于2016年中旬降至5年最低。此后，近兩年間房地產市場火熱帶動空調及冰箱的消費，其存量發(fā)生逐漸回升。2017年以來，家用冰箱與空調的產銷量均有較大提升，對制冷劑需求量隨之大幅上漲。這一年中，家用空調整體銷售1.42億臺，同比增長31%；冰箱銷量0.75億臺，同比增長1.2%。家電市場的回暖，尤其家用空調產銷量的上升，極大地推動了制冷劑價格走高。

家用空調銷量/萬臺

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冰消銷售量/萬臺

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    隨著世界經(jīng)濟的逐步改善，全球貿易的逐步回暖，空調出口再度回升。2016年初以來，我國空調出口量始終維持較高累計同比增長率。2017年間，我國家用空調戶口5244.1萬臺，同比增長10.0%；出口金額102.1億元，同比增長5.1%。空調出口量的穩(wěn)定增長有助于制冷劑價格維持在高位運行。此外，新空調通常在使用5年后開始替換制冷劑，且2009年至2011年間受“四萬億”投資帶動房地產投資大幅增長以及家電下鄉(xiāng)政策推動，我國空調、冰箱銷量連同保有量相比前期大幅增長，因此較高替換需求有望在短期內到來，或將有力拉動制冷劑價格。

    2018年房地產政策將進一步趨嚴，會對房地產銷售產生拖拽影響，間接限制空調與冰箱的銷量，形勢不利于制冷劑市場。但出口需求的穩(wěn)中有升及可預期的替換高峰或將抵消房地產市場走弱帶來的影響，預期制冷劑難超越2017年高點，但仍會在高位運行。

家用空調出口量及出口金額

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汽車產量/萬輛

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    汽車空調同樣是我國制冷劑使用量較大的領域，近年來我國汽車產量總體保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。2016年全年汽車產量2819.31萬輛，同比增長11.1%。17年全年汽車產量萬輛2965.50萬輛，同比增長5.19%。在汽車產量穩(wěn)定增長的推動下，預計汽車領域制冷劑需求總體保持穩(wěn)定增長。

    綜合制冷劑供需基本面來看，在國際公約約束下，同時受環(huán)保及政策因素影響，制冷劑產能受限、供給乏力；下游空調與冰箱或將保持穩(wěn)定增長，需求穩(wěn)中有升。制冷劑價格會在2018年維持較高位運行。2018年第二季度初制冷劑市場普遍走低，其主要原因是上游原材料氫氟酸價格在生產企業(yè)負荷偏高情況下走低，繼而帶動制冷劑產品價格走弱。鑒于空調需求旺季、空調與冰箱維修旺季即將雙雙到來，需求復蘇明顯，會拉升制冷劑行情，市場看跌氣氛減弱，制冷劑價格較2017年回落空間不大，將于較高位持續(xù)運行。

    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2018-2024年中國制冷劑市場供需預測及發(fā)展趨勢研究報告》