第一章中小企業債券業務模式概述

一、中小企業債券業務的主要模式

（一）中小企業集合票據

（二）中小企業集合信托

（三）中小企業集合債券

二、中小企業債券業務典型模式的競爭力分析

（一）三種典型模式的差異化分析

（二）三種典型模式的競爭優勢分析

第二章中小企業集合債券業務分析

第一節 中小企業集合債券業務概述

一、中小企業集合債券的定義及特點

二、中小企業集合債券模式的優勢及不足

（一）中小企業集合債券模式的優勢

1、拓寬中小企業直接融資渠道，實現企業間信用資產的優化組合

2、獲得外部信用資產注入，形成多層次風險防范體系與償債保障

3、債券融資具有稅盾優勢，降低外源融資的綜合成本

4、集合債券與其他融資途徑的比較優勢

（二）中小企業集合債券模式的不足

1、擔保難是集合債券面臨的首要問題

2、債券上市交易后成交較為清淡

3、對中小企業的準入門檻較高

4、未來不確定性與擔保機構承擔風險較大的矛盾

5、成本約束與管理落后

第二節 中小企業集合債券業務的實操要點

一、中小企業集合債券業務的發行要點

（一）中小企業集合債券發行要素說明

（二）中小企業集合債券發行主體及資金用途要求

二、中小企業集合債券發行過程中的注意事項

（一）中介機構的選擇

（二）發債企業及發債額度的確定

（三）盡職調查材料的準備及收集

（四）擔保機構的選擇

三、中小企業集合債券增信模式分析及國際經驗點評

（一）信用增級的基本原理

（二）中小企業集合債券增信模式分析

1、第三方機構擔保增信模式

2、流動性支持增信模式

3、投資人定向選擇權設計增信模式

4、風險準備金制度設計增信模式

5、財政貼息設計增信模式

6、內部增信模式

（三）集合債券內部增信的P-CBO模式分析

1、P-CBO的發展背景

2、P-CBO增信模式的具體操作

第三章中小企業集合票據業務分析

第一節 中小企業集合票據業務概述

一、中小企業集合票據業務的界定

二、中小企業集合票據模式的競爭力分析

（一）集合票據模式較銀行貸款的競爭力分析

1、融資屬性比較

2、工作流程比較

3、產品結構比較

4、發行方式比較

（二）集合票據較集合債券的競爭力分析

1、集合票據與集合債券的相同點

2、集合票據與集合債券的不同點

第二節 中小企業集合票據業務的實操要點

一、中小企業集合票據的發行要點

（一）中小企業集合票據發行要素說明

（二）中小企業集合票據的發行程序

1、發行流程

2、發行準備

二、中小企業集合票據的增信措施做法

（一）外部增信措施

（二）內部增信措施

（三）已發行集合票據的增信做法

第四章中小企業集合資金信托業務分析

第一節 中小企業集合資金信托業務概述

一、中小企業集合資金信托的定義

二、中小企業集合資金信托的特點

2017年末，國內小微企業貸款余額30.74萬億元，僅占銀行貸款總余額的24.67%。中小企業是國民經濟的有機活力成分，但融資服務方面，中小企業常常遭遇困境。我國33%的中型企業、38.8%的小型企業和40.7%微型企業的融資需求得不到滿足。另一數據顯示，中國中小微企業正規部門融資缺口接近1.9萬億美元，融資缺口率達43%，占GDP比重17%。中國受融資約束的中小微企業總數達2300多萬家，微型和中小企業中受融資約束的比例分別為41%和42%。從經營情況看，東、中部地區總體表現較好，中部地區虧損面最低，僅有7.5%；西部地區中小企業分化嚴重，既有規模較大、經營和盈利能力較好的企業，同時也存在大量規模小、實力弱、抗風險能力差的企業。

中小企業融資的主要難點和痛點在如下幾個方面

因此，中小企業迫切需要個性化金融產品、更靈活化的金融服務手段、綜合化金融服務與便捷化金融服務程序，以緩解金融服務困境。

（一）提高中小企業融資能力

（二）信托融資資金使用更具靈活性

（三）集合信托有利于獲得金融機構的支持

（四）有利于銀行拓展業務空間

三、中小企業信托融資的主要模式

（一）資金信托模式

1、貸款類信托模式

2、股權投資附加回購信托模式

3、股權受益權信托模式

4、融資租賃信托模式

5、股權投資信托模式

6、其他資金類信托融資模式

（二）財產信托類模式

第二節 中小企業集合資金信托業務的實操要點

一、中小企業集合資金信托的參與主體及發行流程

二、中小企業信托融資模式選擇及流程設計

（一）信托型股權基金融資模式

1、信托型股權基金的定義

2、信托型股權基金融資模式的優勢分析

3、信托型股權基金融資模式的可行性分析

4、信托型股權基金融資模式的設計

（二）信托型資產證券化融資模式

1、信托型資產證券化的定義

2、信托型資產證券化融資模式的優勢分析

3、信托型資產證券化融資模式的可行性分析

4、信托型資產證券化融資模式的設計

（三）信托型租賃融資模式

1、信托型租賃的定義

2、信托型租賃融資模式的優勢分析

3、信托型租賃融資模式的可行性分析

4、信托型租賃融資模式的設計

第五章中小企業債務業務中的創新模式

一、中小企業私募債業務

（一）中小企業私募債的定義及背景

1、中小企業私募債的定義

2、中小企業私募債的背景

（二）中小企業私募債的基本要素

1、中小企業私募債產品要素

2、中小企業私募債發行流程

3、中小企業私募債的發行條件

（三）中小企業私募債的優勢

1、降低綜合融資成本，改善企業融資環境

2、籌集資金規模大，發行條款靈活

3、資金使用靈活，債務結構合理

4、提高資本市場影響力

5、宏觀政策鼓勵，審批速度最快

（四）中小企業私募債業務中的銀行業務機會

二、小微企業金融債業務

（一）商業銀行發行小微企業專項金融債的條件

（二）小微企業金融債發行現狀

第六章中小企業債券模式的銀行業務發展實務

第一節 銀行參與中小企業債券融資的服務內容

一、優質企業推薦及篩選

二、財務顧問服務

三、債券承銷服務

四、外部流動性支持

五、高端客戶推薦

第二節 銀行參與中小企業債券融資的具體收益

一、中小企業債券融資模式中的銀行貸款業務拓展

（一）多方篩選為銀行提供優質客戶資源

（二）專業評估為銀行構建中小企業參考標準

（三）強化銀政、銀擔合作關系，拓展信貸營銷網絡

（四）流動性支持的安排，使銀行實際開展業務

（五）開展“投貸聯動”合作的有效途徑

（六）為開展“供應鏈金融”提供業務基礎

二、中小企業債券融資模式中的銀行存款業務拓展

（一）提供資金托管服務，歸集募集資金

1、資產托管業務能帶來低成本負債

2、資產托管業務助力銀行提升資產收益率指標

（二）償債風險準備金可成為銀行的有效存款

（三）政府貼息也是銀行存款的重要來源

三、中小企業債券融資模式中的銀行中間業務拓展

（一）資金托管服務所產生增值收益

1、資金托管業務能創造長期穩定的中間業務收益

2、資產托管業務對其他銀行產品有較強的帶動作用

3、托管業務對銀行高端客戶有著引入和培育作用

（二）財務顧問服務所產生的服務收益

（三）債券承銷服務所產生的服務收益

（ZY GXH）

第七章銀行提供具體金融服務的操作要點

第一節 中小企業債券融資財務顧問服務

一、中小企業債務財務顧問的含義及服務內容

（一）財務顧問的含義

（二）財務顧問的主要服務內容

二、中小企業債務財務顧問業務的益處

（一）財務顧問對于企業的收益

（二）財務顧問對于銀行的收益

三、中小企業債務財務顧問業務的操作流程與運作模式

（一）財務顧問業務的操作流程

1、預顧問階段

2、企業診斷階段

3、方案設計階段

4、方案實施階段

（二）財務顧問業務的運作模式

1、開展財務顧問業務的基礎條件

2、財務顧問業務運作的部門分工

四、財務顧問業務的風險與防控措施

（一）財務顧問業務的關鍵風險點

1、項目受理及承辦階段的主要風險

2、項目管理方面存在的主要風險

（二）財務顧問業務的風險防控對策

1、業務受理、承辦與執行過程的風險防控

2、檔案資料管理與檢查監督過程的風險防控

第二節 中小企業債券承銷服務

一、中小企業集合債券模式下的債券承銷服務內容

（一）前期準備階段的服務內容

（二）企業篩選階段的服務內容

（三）組織申報階段的服務內容

（四）發行上市階段的服務內容 （ZY GXH）

二、中小企業集合票據模式下的債券承銷服務內容

圖表目錄

圖表 1：中小企業集合信托債券的資金來源

圖表 2：中小企業集合信托債券利益分享及風險分擔機制

圖表 3：三種模式的差異化對比

圖表 4：三種模式的競爭優勢對比

圖表 5：中小企業集合債發行一覽表

圖表 6：中小企業集合債券模式特點

圖表 7：中小企業集合債券與一般企業債券的比較

圖表 8：中小企業集合債券與銀行貸款的比較

圖表 9：中小企業集合債券發行要素說明

圖表 10：中小企業集合債券發行主體要求

圖表 11：中小企業集合債券募集資金使用要求

圖表 12：國家發展和改革委員會文件發改財金[2019]7號文的相關規定

圖表 13：SBC組織發行的P-CBO交易結構

圖表 14：中小企業集合票據與銀行貸款的融資屬性比較

圖表 15：中小企業集合票據與銀行貸款的工作流程比較

圖表 16：《集合票據業務指引》具體要求

圖表 17：中小企業集合票據與銀行貸款的發行方式比較

圖表 18：中小企業集合票據與中小企業集合債券的相同點

圖表 19：中小企業集合票據的發行要素

圖表 20：中小企業集合票據的發行流程

圖表 21：已成功發行的中小企業集合票據增信做法

圖表 22：參與中小企業集合資金信托參與機構

圖表 23：集合信托發行流程圖

圖表 24：信托型股權基金的運作流程

圖表 25：信托型資產證券化的運作流程圖

圖表 26：信托型融資租賃的運作流程

圖表 27：中小企業私募債產品要素

圖表 28：中小企業私募債發行流程

圖表 29：中小企業私募債條件

圖表 30：商業銀行發行金融債的條件

更多圖表請見正文……