2020年策略：聚焦二分體系下計算機公司產品力

    審慎：經過2018-2019計算機行業兩年表現，選擇要更加審慎。科創板領軍2020性價比提升。

    下游：更新了2020景氣領域：汽車IT（拐點）/AI+云（拐點）/安全（延續），醫療IT/企業IT等待整合后成長。繪制了十大下游景氣周期圖，也回溯了2018-2019。

    一致開放：全球科技行業處于產業開放（全球競爭）和資本開放(注冊制+金融衍生)新周期，新周期下的軟件開放體系競爭是全球公司的產品力競爭。

    科技開放新周期：5G時代中國引領創新/BAT華為硬核創新/新一輪上云。

    市場開放新周期：與資本開放趨勢（注冊制/科創板/減持新規/對沖等）倒逼公司治理與透明。

    以上大環境下，A股計算機公司也首次加速全球產品力競爭，軟件出海和關鍵財務指標已經驗證產品能力：金山&微軟/石基&Oracle/納思達&惠普/用友&SAP/漢得&埃森哲/浪潮&Dell。

    二元體系：一致開放為全球直接競爭情形，還可能形成中美的二元體系！IT國家隊為主導。

    二元體系下硬件基礎：BATH和國企集團生態鏈，尤其華為生態鏈！

    二元體系下AI：2020年芯片成本下降提供AI推廣基礎。

    二元體系下區塊鏈：信任體系基礎, 2019H2開始DCEP明確。

    二元體系下信息安全：含義廣，景氣程度2018-2020高，等保2.0和自發需求共振。

    推薦：一致開放主線中具備產品全球競爭力標的，二元體系下高景氣領域。

    附錄覆蓋FAQ五問題：何時計算機風險/“十四五”/股權變更利弊/SmartBeta風格/上市公司建議。