小荷才露尖尖角。作為一家2017年才正式開始債權計劃、股權計劃等市場業務發行工作的保險資管公司，長城財富自成立之初，就在積極探索保險資金與實體經濟的對接問題。毋庸諱言，與成立較早的大型保險資管公司相比，中小保險資管公司在諸多方面存在劣勢。但令人欣慰的是，在短時間內，長城財富就逐步摸索出了一條適合自己的發展之路，取得了一系列可喜成就，一言以蔽之，即用價值挖掘實現雙贏、用創新贏得先發優勢、用專業穿越周期顛簸、用合規確保行穩致遠。

    深入價值挖掘

    實現險資和實體經濟雙贏

    長城財富市場化業務制定了“回歸保險資管本源、做全生命周期安全項目”的目標。我們認為，保險業務已經回歸了“保障”職能，保險資管業務更應該向合規、安全的方向前進；與此同時，保險姓“保”，保險資金不是為了服務而服務，首先要保證資金的安全，在資金安全的基礎上談服務，保險資金為實體經濟提供健康的“血液”，實體經濟為保險資金提供安全的回報，實現保險資金和實體經濟的雙贏。

    作為后發的小型保險資管公司，如何與征戰多年的大保險資管競爭，一直是長城財富公司思考的問題，金融街集團領導和長城人壽領導十分重視市場化業務的發展，同時對風險控制要求十分嚴格。從控制風險角度堅持風險不下沉，堅持做“小而精”、“小而美”的項目，不搞“大水漫灌”，不盲目追求規模，在價值發掘中尋找企業的核心競爭力，為實體經濟的核心競爭力提供持續有力的資金支持。

    不搞價格戰

    用創新贏得先發優勢

    作為小型保險資管公司，長城財富不扎堆、不搞重復競爭、不搞價格戰。我們很清楚，在價格戰中小型保險資管公司無生存余地，也只能被行業吞沒。我們的制勝策略是：在時間、交易結構、企業、區域等方面做到創新，爭取做到“相同產品、價格最優”、“相同時間、交易結構最優”的先發優勢。在此方面，我們已經擁有了較為豐富的實踐經驗，取得了一系列“實戰”成果。

    以濟南城建項目為例。2018年《國務院關于山東新舊動能轉換綜合試驗區建設總體方案的批復》下達，我司第一批進入相關項目和企業進行對接，創新性地為企業和項目設計交易結構，落實資金方案。最終為濟南新舊動能轉換的基礎設施建設項目“濟南市濟濼路穿黃隧道工程項目”和“濟南齊魯大道北延工程項目”提供了啟動資金支持，為連接濟南新舊城區鋪平了道路。

    堅守正確理念

    尋找穿越周期的標的

    2018年初，很多金融機構對于債權計劃產品等持有不同意見，部分機構甚至停止了債權計劃等產品的發行工作。但是長城財富市場化團隊堅持認為，所發行的債權計劃產品從中長期看是沒有問題的，對公司、對行業從長期來看是有利的。最終，我們在當年實現了項目大面積成功發行。在已經發行或者正在流程中的項目中，資金投向包括雄安新區、粵港澳大灣區、濟南新舊動能轉換等，使得保險資金真正用到了支持國家經濟建設的多個方面。

    服務實體經濟是一個長期的過程，金融環境、政策、服務企業等均可能發生變化，作為具備長線資金優勢的險資，不得不面對宏觀環境和經濟周期波動的影響，險資在保證合法、合規和不增加政府債務的基礎上，選取經營穩定和具備長期自身造血能力的實體經濟企業至關重要。中小保險資管公司抗風險能力較弱，要更加需要慎重的選取合格企業。長城財富市場化團隊通過多年的學習和實踐，形成了一套適合險資的投資理念，選取合格企業，為實體經濟添磚加瓦。

    監管指明方向

    險資運作更加“陽光化”

    銀保監會、中國保險資管業協會為我們債權計劃、股權計劃等產品的發行指明了方向，長城財富2018年加強了基礎設施領域項目的儲備和推進，而且2018年成功發行的項目多數為基礎設施項目，減少了不動產項目的發行。在嚴控風險的基礎上，優先支持服務實體經濟的項目落地。

    與此同時，回歸保險資管本源，加大了債權計劃、股權計劃等產品的投資和發行，相應地減少了其他產品的投資。通過債權計劃產品，直接對接實體經濟的具體項目，資金用途一目了然，按照監管要求，資金直達項目層面，真正用到項目中去，健康“血液”直達實體經濟，發揮險資長期資金的優勢，為實體經濟全生命周期提供資金支持。