智研咨詢發布的《2020-2026年中國新能源汽車行業投資潛力分析及市場規模預測報告》數據顯示：2019年，新能源汽車產銷分別完成124.2萬輛和120.6萬輛，同比分別下降2.3%和4.0%。其中純電動汽車生產完成102萬輛，同比增長3.4%；銷售完成97.2萬輛，同比下降1.2%；插電式混合動力汽車產銷分別完成22.0萬輛和23.2萬輛，同比分別下降22.5%和14.5%；燃料電池汽車產銷分別完成2833輛和2737輛，同比分別增長85.5%和79.2%。

    2019年，新能源受補貼退坡影響，下半年呈現大幅下降態勢。

    2011-2019年中國新能源汽車產量（萬輛）

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    2011-2019年中國新能源汽車銷量（萬輛）

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    2011-2019年中國純電動汽車產量（萬輛）

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    2011-2019年中國純電動汽車銷量（萬輛）

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    2011-2019年中國插電式混合動力汽車產量（萬輛）

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    2011-2019年中國插電式混合動力汽車銷量（萬輛）

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    考慮到傳統車排放標準及檢測方式趨嚴，我們預測燃油負積分近幾年將維持30%增長，后增速放緩至25%，2019年傳統乘用車產量同比下滑8%，2020年有所反彈后逐步趨于穩定增長。2019年新能源汽車單車平均積分為4.2分，之后隨著要求提升，單車積分逐步降至3.1分。在上述情形下，我們分關聯企業不抵扣和關聯企業充分抵扣兩種情況對未來新能源乘用車產量進行預測。結果表明，在不抵扣情況下，2021-2023年新能源乘用車產量分別為314、385和470萬輛，充分抵扣情況下，產量分別為155、187和222萬輛。

雙積分政策下我國新能車產量測算（萬輛）

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    2019年12月，工信部發布《新能源汽車產業發展規劃（2021-2035）》征求意見稿，意見稿明確到2025年，新能源汽車新車銷量占比達25%左右。2019年我國汽車銷量2576.9萬輛，其中新能源汽車銷量120.6萬輛，滲透率為4.7%，我們假定我國汽車銷量以年復合2.0%的增速增長，則至2025年我國汽車銷量為3228萬輛，以新能源汽車滲透率為25%計，則新能源汽車銷量為807萬輛，年復合增速為30%。

未來我國新能源汽車銷量及滲透率預測

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    全球新能源乘用車有望同樣維持年30%以上復合增長。受中、美汽車市場銷量下滑影響，2019-2020年預計全球乘用車銷量將分別下滑5%和1%至8010和7890萬輛。我們假設未來全球乘用車銷量維持8000萬輛。當前全球傳統汽車龍頭與國內整車企業加速電動化布局，新能源乘用車滲透率將明顯提升，我們預計2022年和2025年全球新能源乘用車滲透率將分別達到10%和20%，對應新能源乘用車銷量分別為800和1600萬輛，自2018年復合增速分別為42%和35%。

全球新能源乘用車銷量預計

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