聚苯硫醚全稱為聚苯基硫醚，一是一種分子鏈中帶有苯硫基的高性能熱塑性樹脂，聚苯硫醚具有耐高溫、耐腐蝕、耐輻射、阻燃、電絕緣等優良性能，熱變形溫度一般大于 260 度、抗化學性僅次于聚四氟乙烯，流動性僅次于尼龍，綜合性能極佳，因此用途極為廣泛，被譽為世界第六大工程塑料，產品廣泛用于紡織、汽車、電子電器、機械、石油、化工、航天航空等領域。

    目前聚苯硫醚已經成為第一大特種工程塑料，市場需求增長穩定，產能也有較好的增長，且隨著中國的聚苯硫醚合成技術不斷突破，行業產能增加迅速，全球產能呈現出向亞太地區集中的特點。目前全球聚苯硫醚行業主要集中在日本和中國地區，其中日本DIC全球產能占比21.7%，東麗集團占比17.6%。

2018年全球聚苯硫醚行業主要企業產能占比

資料來源：智研咨詢整理

    全球聚苯硫醚產能高度集中的原因主要是合成技術難度大，進入壁壘高， 后續產品開發，認證周期長，現有企業具有明顯的優勢，對新進入企業具有極為明顯的擠壓。

    行業上游主要是二氯苯等石油化工產品，根據技術工藝的不同，其他原材料主要是硫磺或精制硫化鈉與溶劑等產品。行業下游用途極為廣泛，基本可以用絕大部門高端制造業，目前電子電氣產品與汽車是行業最為主要的下游，航天航空領域也增長相對較快。

PPS聚苯硫醚行業產業鏈示意圖

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    聚苯硫醚產品主要可以分為聚苯硫醚樹脂與聚苯硫醚改性樹脂兩類，前者是后者的直接上游，具有更高的進入壁壘，中國目前PPS企業主要集中在改性樹脂領域，進入純樹脂領域的企業相對較少，國內企業主要有四川得陽、新和成、廣安玖源、敦煌西域特種材料、重慶聚獅等企業。

    回顧歷史，我國的PPS研究進行的較早，但進展相對緩慢，近幾年發展勢頭迅猛，但也存在較大制約因素。總的來看，我國PPS產業發展大體可以分為三個階段，1960-2000年處于研究起步階段，以2001年四川得陽第一套規模化生產裝置投產為標志，行業進入快速發展期，到2012年以新和成建成5000噸新型生產線為標志，我國PPS產業進入艱難的市場拓展期。

中國PPS行業主要標志性事件

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    但總體而言，國內PPS生產規模擴大，技術實力增強，競爭力顯著上升是不爭的事實，同時在純樹脂生產突破國外技術壟斷的同時，以金發科技、上海普利特為代表的改性樹脂生產企業也開始獲得發展。

    2015年我國聚苯硫醚行業產量約9653噸，到2018年聚苯硫醚行業產量增長到了36328噸。近幾年國內聚苯硫醚行業產量顯著增長。

2015-2018年中國聚苯硫醚供給情況

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    智研咨詢發布的《2020-2026年中國聚苯硫醚行業市場現狀及未來發展趨勢報告》指出：隨著產能得到釋放，國內本土企業聚苯硫醚的產量由2015年4,900噸增至2018年19,200噸，增長了292%，外資企業聚苯硫醚產品產量17128噸。產量占比顯著提升。近幾年國內聚苯硫醚行業產量與細分產品產量情況如下圖所示：

2015-2018年中國聚苯硫醚細分企業產量情況

資料來源：智研咨詢整理

2015-2018年中國聚苯硫醚細分產品產量情況

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    從市場需求來看，我國的聚苯硫醚行業需求量保持穩定增長態勢，2015年中國市場需求量約為19798噸，2018年已經增長至54544噸，同比2017年的39685噸增長了37.44%。近幾年我國聚苯硫醚行業需求情況如下圖所示：

2015-2018年中國聚苯硫醚行業需求情況

資料來源：智研咨詢整理

    同時我國聚苯硫醚行業市場規模也保持穩定增長態勢，2015年我國聚苯硫醚行業市場規模約9.62億元，到2018年增長到了23.14億元。近幾年我國聚苯硫醚行業市場規模情況如下圖所示：

2015-2018年中國聚苯硫醚行業市場規模情況

資料來源：智研咨詢整理

    盡管國內產量提高增加了市場供應量，但國內市場仍為國外企業所主導和控制，一方面是國外企業規模相對更大，規模效益更加突出，同時相對于國內企業，在高端牌號上具有更大技術優勢與用戶認可度，外資企業與進口聚苯硫醚仍占據主要市場，2018年我國聚苯硫醚行業規模約23.14億元，其中，本土聚苯硫醚企業銷售規模約2.52億元，外資及進口聚苯硫醚銷售規模約20.62億元。

2015-2018年中國聚苯硫醚行業細分市場規模情況

資料來源：智研咨詢整理

    總體而言，國內聚苯硫醚的生產企業產能利用率，產銷率都相對較低，陷入普遍虧損的局面。國內主要的聚苯硫醚廠商在2019年發起了針對國外廠商的反傾銷調查，認為國外企業為了打壓國內產業的發展，進一步搶占在中國的市場份額，以日本、美國、韓國和馬來西亞為代表的國外廠商，一方面通過低價傾銷行為持續加大聚苯硫醚產品對中國市場的出口，另一方面還利用市場地位，通過在華關聯企業來控制進口產品的流通環節，進而影響中國市場。商務部也正式啟動了反傾銷調查程序。

    若調查結果顯示幾家國外廠商確實存在傾銷行為，懲罰性關稅的出臺，將顯著提升進口產品價格，使得國內企業產品性價比提升，在國內的市場份額有望迅速擴大，這將顯著促進我國聚苯硫醚純樹脂的產業的發展，但對于一些自己無生產能力的改性樹脂廠商造成一定的沖擊，但也將促使其向中高端領域發展。

    此外值得注意的是，聚苯硫醚材料的主要優點是耐高溫、 阻燃、 耐磨、 強度高。但是隨著耐高溫尼龍的推廣，對聚苯硫醚材料的應用產生了挑戰。未來國內的聚苯硫醚需求前景雖然廣闊，但國產企業仍面臨較大的不確定性。