從廣義上講，醫藥行業分為三個部分：制藥業、醫藥流通業和醫療服務行業。從狹義上講，醫藥行業只包括醫藥產品的生產環節。本文所指醫藥為狹義定義。

    醫藥制造業分類

資料來源：智研咨詢整理

    伴隨人口持續爆發式增長、社會老齡化程度加深等因素，全球醫藥市場保持了穩定增長。在人民收入較高的國家，由于專利過期和仿制藥被廣泛使用，消費者在藥物方面的支出，特別是在慢性病治療領域的支出已大幅下降。新興市場呈現出較快的增長勢頭。在人均國民年收入低于25，000美元的國家，從急性疾病到慢性病的治療負擔日益加重，以及政府擴大醫療服務和安全覆蓋面，將進一步推動藥物的快速增長消費。

    數據顯示，全球醫藥工業市場規模從2012年9620億美元增長至2018年1.17萬億美元，CAGR 為3.82%。初步統計2019年全球醫藥市場規模將超過1.2萬億。

    2012-2019年全球醫藥市場規模走勢圖

資料來源：IMS health

    從企業來看，2018年，全球醫藥百強排名第四至第九位的差距非常小，全球最暢銷的五種抗癌藥物所屬生產企業Keytruda和Opdivo、羅氏位列其中，并呈現出新老趨勢交替。相較2017年，2018年前10名的門檻增加了近10億美元，從約56億美元增至65億美元，前100名的門檻增加了近1億美元，從約12億美元增至約13億美元。

    2018年全球藥品銷售TOP10（億美元）

資料來源：智研咨詢整理

    2019全球制藥公司百億美元俱樂部排行

資料來源：智研咨詢整理

    世界銀行數據顯示，2018年全球人均醫療衛生支出約1064美元/年，根據預計，2019年全球醫療保健支出以5.4%的速度增長，達到1121美元/年。

    2005-2019年全球人均醫療衛生支出

資料來源：世界銀行、智研咨詢整理

    國內方面，衛健委統計數據顯示，2018年，全國衛生總費用占GDP的6.57%，相比2017年的6.36%提高0.21個百分點，衛生總費用的提高有利于推動醫藥行業需求增長。

    2010-2018年衛生總費用占GDP比重

資料來源：衛生統計年鑒 智研咨詢整理

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國醫藥產業全景調研及行業發展格局預測報告》指出：近年來，針對醫藥行業，國家陸續推出一系列調管政策。政策的實施短期內主要影響行業原有的不合理利潤擴張，在此輪結構調整中，雖然一些企業遭受沖擊，但也孕育了巨大的機遇。2018年1-12月，醫藥行業主營業務實現營業收入23986.3億元，同比增長12.6%，比1-11月回落0.3個百分點，比上年同期提高0.1個百分點。

    2011-2018年中國醫藥行業增長態勢

資料來源：國家統計局 智研咨詢整理

    從醫藥市場結構看，2018年，中國化學藥品制劑制造業主營業務收入8715.4億元，占醫藥制造業比重33.7%；中成藥生產主營業務收入4655.2億元，占醫藥制造業比重18%；化學藥品原料藥制造業主營業務收入3843.3億元，占醫藥制造業比重14.9%。

    2018年中國醫藥工業主營業務收入結構

資料來源：國家統計局 智研咨詢整理

    2018年，藥品臨床試驗審查正式采用60天默許制度，大大縮短了藥品復審周期;進一步優化優先審查審批機制，加快藥品開發與銷售;營銷許可證持有者的試點工作不斷推進，調動了藥品研發的積極性，有效地減少了冗余建設;原料藥、藥品輔料、藥品包裝材料的相關審批制度逐步實施，相關問題日趨明確;《關于改革和完善非專利藥品供應保障和使用政策的意見》發布，將大力推進非專利藥品的發展和質量提升，加快非專利藥品替代。

    2018年獲批生產的國產一類創新藥

資料來源：藥監局

    2018年獲批生產的國產一類創新藥

資料來源：藥監局

    放眼全球，2018年中國醫藥行業多個境外并購項目超過5億美元。在藥品領域，企業通過并購獲得產品和渠道，并購案例涉及抗腫瘤藥、血液制品等多個方面。在醫療器械領域，并購金額創下了中資境外并購的新記錄。

    2018年醫藥行業部分境外投資并購項目

資料來源：智研咨詢整理

    盡管面臨醫院控費、藥品降價等諸多不利影響，但2020年醫藥工業發展也有很多有利因素。主要包括：居民健康消費結構升級，新藥上市增多以及醫保目錄新增品種放量，醫保收入穩定增長、省級統籌增多及城鄉居民醫保整合，原料藥價格穩定并有利出口，《2018—2020年大型醫用設備配置規劃》進一步落實，新增采購量可觀等。預計2020年醫藥工業主營業務收入仍將保持穩定增長，但增速可能會出現下降。

    2019-2026年中國醫藥制造行業銷售收入預測

資料來源：智研咨詢整理