一、生豬行業模式及影響行業發展的因素分析

    我國養豬至少也有5600-6080年的歷史。豬的脖子很短。豬智商很高，看似憨厚，其實很有點小脾氣。

    豬又名“烏金”、“黑面郎”及“黑爺”。《朝野僉載》說，唐代洪州人養豬致富，稱豬為“烏金”。唐代《云仙雜記》引《承平舊纂》：“黑面郎，謂豬也。”在華夏的土地上，早在母系氏族公社時期，就已開始飼養豬、狗等家畜。浙江余姚河姆渡新石器文化遺址出土的陶豬，其體形與家豬形體十分相似，說明當時對豬的馴化已具雛形。

    哺乳綱偶蹄目豬科豬屬雜食性肉用家畜。家豬由野豬馴化而來。具有繁殖力強、生長快、飼料利用率高、食性廣等特點。豬肉細嫩味美 ，營養豐富 ，是人類主要肉食品之一。

    除以鮮肉供食用外，還適于加工成火腿、腌肉、香腸和肉松等制品。豬皮、豬鬃和豬腸衣可作工業原料。豬血和豬骨可分別制成血粉和骨粉作飼料用。豬的內臟和腺體可以提制多種醫療藥品。

    目前我國生豬養殖主要包括散養和規模養殖，而規模養殖主要有“公司+農戶”和公司自養兩種模式。

行業內的主要養殖模式

數據來源：公開資料整理

    隨著我國人口的增長和生活水平的不斷提高，城鄉居民對高品質的畜、禽、水產等農產品以及各種糧食加工作物的需求越來越大。同時伴隨著城市化進程的不斷加快，農村人口大量涌進城市務工、生活，致使從事養殖業的農戶數量大幅減少，導致需求與供給的矛盾日益突出，為規模化養殖業的進一步發展提供了廣闊的空間。

    隨著環保壓力的日益加大，散戶養殖正在加速退出市場。這樣一來，除了能夠降低市場生豬供給量，還可使行業向專業化、規?；^渡。散戶養殖比例下降的同時，使得行業集中度提高。另外，隨著人們生活條件的改善，消費者對食品包括肉類及肉制品的消費需求不斷提升，更加關注產品的質量、口味、營養等。信賴品牌、消費品牌，已成為市場發展的明顯趨勢。

影響生豬行業發展的有利因素

數據來源：公開資料整理

影響生豬行業發展的不利因素

數據來源：公開資料整理

    二、生豬養殖現狀分析

    俗語“豬糧安天下”，2019年生豬價格一路飆升。2019年9月全國活豬平均價格25.92元/公斤，比前一周上漲5.0%，與去年同期相比(以下簡稱同比)上漲85.8%。各省(區、市)活豬價格普遍上漲，青海漲幅最大，達13.7%。

    華南地區活豬平均價格較高，為30.08元/公斤;西北地區較低，為23.64元/公斤。全國豬肉平均價格40.54元/公斤，比前一周上漲6.3%，同比上漲77.8%。各省(區、市)豬肉價格普遍上漲，內蒙古漲幅最大，達13.0%。華南地區豬肉平均價格較高，為47.99元/公斤;西北地區較低，為37.82元/公斤。

    2018年開始，中國豬肉價格開始出現上升，其中2019年8月份與8月份增長幅度最大，增長幅度達到25%左右。

    但是，從生豬存欄量和出欄量來看，由于近些年環保政策不斷趨嚴，中國生豬養豬整體數據呈現微微下降，智研咨詢發布的《2020-2026年中國生豬行業發展模式分析及投資發展潛力報告》數據顯示：2018年出欄量為69182萬頭，存欄量為42817萬頭，而2019年上半年出欄量只有21346萬頭，不到2018年的一半，如果再考慮到2019年上半年數據中包含春節等節假日，2019年上半年保守估計出欄量減少了4000萬頭。

2013-2019年H1中國生豬出欄量及存欄量情況

數據來源：公開資料整理

    2019下半年在各項扶持生豬生產政策的推動和市場拉動下，養豬戶補欄增養的積極性顯著提升，生豬生產呈現明顯恢復勢頭。從10月份的監測數據看，生豬生產的重要指標都出現了積極變化。最新數據顯示，10月份生豬存欄環比下降0.6%，降幅縮小；同比下降41.4%。據預測，2019年，全國生豬存欄量或下降至41730.61萬頭。

2019年1-10月份全國400個監測縣生豬存欄信息情況

數據來源：公開資料整理

2014-2019年中國生豬存欄量及預測情況

數據來源：公開資料整理

    2019年8月，溫氏股份出欄量113.73萬頭，環比-34.35%，同比-42.68%;牧原股份出欄量71.10萬頭(環比+4.56%，同比-36.86%)，正邦科技出欄量32.17萬頭(環比-42.45%，同比-28.75%)，新希望出欄量35.43萬頭(環比+13%，同比+78%)，天邦股份出欄量16.86萬頭(環比+4.72%，同比-11.73%)。

2019年主要生豬養殖企業生豬出欄量情況（萬頭）

數據來源：公開資料整理

    出欄量增長偏低主要由于非洲豬瘟疫情發酵后，2019Q4、2019Q1國內出現第一輪母豬、仔豬去產能，對應至2019Q3的出欄量則會受到一定影響，同時2019年上半年豬苗調運節奏受限影響了補欄，此外公司“養大豬”策略及留種增加亦影響當期出欄量。

    龍頭企業生產性生物資產6月底有所回升，種豬產能恢復保障未來出欄量。

2019年能繁母豬存欄量增長情況

數據來源：公開資料整理

    2019年10月，400個監測縣能繁母豬存欄環比9月增長0.6%，同比去年下降37.8%。這是19個月以來的環比首次增長，意味著生豬基礎產能已經開始恢復。

2019年1-10月份全國400個監測縣能繁母豬存欄信息同比增長情況

數據來源：公開資料整理

    通過對全國500個縣集貿市場的定點監測，12月份第3周（采集日為12月18日）全國活豬平均價格33.29元/公斤，比前一周下降0.3%，與去年同期相比（以下簡稱同比）上漲138.5%。寧夏、福建、上海、廣西、北京、山東、浙江、江西、黑龍江等省份活豬價格下降，其余省份價格上漲。華南地區活豬平均價格較高，為36.77元/公斤；西北地區較低，為30.76元/公斤。全國豬肉平均價格50.99元/公斤，比前一周下降0.4%，同比上漲115.1%。寧夏、江西、福建、浙江、廣西、湖南等省份豬肉價格下降，其余省份價格上漲。華南地區豬肉平均價格較高，為56.91元/公斤；東北地區較低，為46.96元/公斤。全國仔豬平均價格75.26元/公斤，比前一周下降0.4%，同比上漲233.2%。新疆、福建、吉林、甘肅、黑龍江、安徽、江西、河南、山東等省份仔豬價格下降，內蒙古、天津價格與上周持平，其余省份價格上漲。

2019年12月中國活豬平均價格情況

數據來源：公開資料整理

    三、2020年生豬行情分析預測

    目前，市場缺豬，2019年豬價將以穩中有升進入2020年，然而，抑制豬價上漲的因素還是生豬出欄量的增加！不過，恢復產能是一個漫長的過程，倘若目前以仔豬作為后備母豬，要形成產能大致需要18個月，而以育肥豬轉母豬相比會短一些，但是，市場存量生豬逐漸消耗，2020年豬價隨著產能的不斷恢復將有所緩和，但是，缺豬依然存在，因此，整體來看，豬價維持在高位，震蕩下行！不過，有關專家預測，2020年的逐漸仍將會維持在18~20元/斤的區間！而2021年之后，生豬供給緊張的情況或將真正的緩解。

    目前我國生豬養殖行業受到非洲豬瘟和去產能的影響，生豬存欄量和能繁母豬存欄量明顯下降，隨著我國對非洲豬瘟疫情的控制，未來養殖端的風險將有所降低。同時豬肉價格瘋漲下，將會一定程度上刺激我國生豬養殖規模的擴大。

    豬肉作為居民生活中的剛性需求，雖然牛羊禽肉會產生一定的替代作用的，但是短期內豬肉仍將占據主體地位，在2019年豬價止跌回升，并在環保壓力及產業規?；厔萦绊懴拢麴B殖將進一步退出，規模養殖擴大，行業或將進入產能釋放、產量增長的拐點期。

    根據《全國生豬生產發展規劃（2016-2020年）》，要“熨平”豬肉波動周期，實現生產穩定略增，2020年全國豬肉產量要達到5760萬噸，而2018年我國豬肉產量距離規劃要求仍有350萬噸左右的差距，2019年下半和2020年，我國將會在加強疫病控制的情況下提高產量，以縮小和規劃目標的差距，及至2024年我國豬肉產量或將達到6000萬噸。

2019-2024年中國豬肉產量走勢預測

數據來源：公開資料整理