紙漿是造紙的基本原料，以某些植物為原料加工制得的纖維狀物質，多用于制造紙張和紙板，目前市場上的主流紙漿主要有木漿、其他纖維漿和廢紙漿三類。

紙漿分類

資料來源：智研咨詢整理

    我國紙漿制造行業歷經多年發展主要分為幼稚期、成長期、成熟期三個發展階段。

紙漿制造發展階段

資料來源：智研咨詢整理

    廢紙漿是我國造紙的主要原料，是將廢紙通過回收、分類篩選、溫水浸漲等工序后重新制成紙漿，可用于生產新聞紙、包裝紙等，廢紙漿行業的上游產業為廢紙行業，其下游為文化紙、包裝用紙、生活用紙、特種紙等造紙行業。

廢紙漿產業鏈分析

資料來源：智研咨詢整理

    廢紙是造紙工業最大的纖維原料來源之一，2017年以來，廢紙進口領域多項政策相繼出臺，廢紙進口開始受到限制。

廢紙及相關行業政策分析

資料來源：智研咨詢整理

    在固廢禁令等政策的影響下，進口廢紙的數量開始下降，2018年廢紙進口1702萬噸，同比下降33.83%，廢紙進口量持續降低。

2015-2019年1-11月中國廢紙進口情況統計

資料來源：中國海關

    智研咨詢發布的《2020-2026年中國廢紙漿行業發展模式及投資趨勢分析報告》數據顯示：我國廢紙進口依賴居高不下，由于貿易政策和匯率等因素，我國廢紙貿易出現巨額的貿易逆差，2017年中國廢紙凈進口量為2572萬噸，2018年下降至1703萬噸。

2009-2018年中國廢紙凈進口走勢

資料來源：中國造紙協會、智研咨詢整理

    我國在廢紙回收和利用方面基本保持平穩增長態勢，2009年全國廢紙回收總量為3676萬噸，2012年增加至4473萬噸，2013年回收量略有下降，2017年增加到歷史最高值5285萬噸，2018年產量下降至4964萬噸，廢紙回收率47.6%，廢紙利用率63.9%。

2009-2018年中國廢紙回收利用情況

資料來源：中國造紙協會、智研咨詢整理

    對于市場上主流的三類紙漿——木漿、非木漿以及廢紙漿，其中廢紙漿產量占比最大，2018年中國廢紙漿產量為5444萬噸，大幅下滑，較2017年下降13.6%。

2009-2018年中國廢紙漿產量走勢

資料來源：中國造紙協會、智研咨詢整理

    我國紙漿消耗分布主要分為廢紙漿、非木漿和木漿三大部分，其中以廢紙漿為主，2017來前廢紙漿的消耗量較為穩定，2018年廢紙漿消耗量為5474萬噸，同比減少829萬噸，下降13.15%。

2009-2018年中國廢紙漿消耗情況統計

資料來源：中國造紙協會、智研咨詢整理

    在廢紙漿消耗量中，國產廢紙漿消耗量占絕大部分，但是占比逐年下降，2018年為國產廢紙漿消耗量為5444萬噸，占比由2017年99.98%下降至99.45%，進口廢紙漿消耗量占比較小，但是呈現逐年增加的趨勢。

2017-2018年中國廢紙漿消耗情況

資料來源：中國造紙協會、智研咨詢整理