一、互聯網文娛行業市場規模

    2019H1互聯網文娛市場達1463.7億元，同比增長54.8%，其中2019Q2，互聯網文娛市場達773.6億元，環比增長12.1%。在整體宏觀市場遇冷的背景下，互聯網文娛市場仍保持著較為穩定的上升態勢，一方面由于從整體文娛市場來看，C端和B端商業模式較為平衡，一定程度上緩解了經濟市場變動對個體行業發展的影響。另一方面，短視頻行業作為新興市場增長迅速，成為提高整體市場規模的重要力量。

2017Q3-2019Q2中國互聯網文娛市場規模

數據來源：公共資料整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國文娛行業運營態勢及投資戰略咨詢報告》

    從互聯網文娛市場收入結構來看，在線視頻行業和泛娛樂直播行業起步較早，商業模式發展成熟，因此長期保持領先地位，截至2019Q2，分別占比32.2%及24.4%。短視頻行業發展較晚，但由于流量增長迅速，符合移動互聯網用戶使用習慣，借助信息流廣告這一變現形式，整體市場規模增長迅速，2019Q2已成為占比第二的文娛細分市場，未來仍有進一步增長空間。

2017Q3-2019Q2中國互聯網文娛市場結構

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    在線視頻用戶規模超10億，長期保持領先，且和其他行業差距明顯。數字音樂和短視頻行業處于第二梯隊，月獨立設備數在8億上線浮動，且短視頻增長迅速，2019年6月已反超數字音樂成為用戶規模第二大的文娛領域。泛娛樂直播、網絡文學和網絡動漫相比之下，目標群體較為垂直，且整體變化較小，用戶規模穩定。除泛娛樂直播行業ARPU值較高外，其余行業用戶規模和市場規模聯系緊密，較高的流量規模為商業變現奠定了基礎

2018年7月-2019年6月中國短視頻APP月獨立設備數走勢

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    二、細分子行業市場發展情況

    1.中國在線視頻行業市場規模

    廣告收入仍為在線視頻平臺的主要收入來源之一，同時作為頭部內容資源集中的內容型媒體，其廣告收入中品牌類廣告收入占比較大，廣告主資源也多集中于頭部。2019年Q2，受宏觀市場環境影響，頭部品牌廣告主預算收縮，對整體在線視頻行業影響較大，廣告收入首次出現同比增長率為負的情況。但同時用戶付費意愿迅速提升，緩解了由于廣告收入縮減對整體市場規模的影響。2018年中國在線視頻行業規模突破1000億元。預測到了2020年中國在線視頻行業市場規模將達到1856.8億元，同比增長22%。

2015-2020季度中國在線視頻市場收入規模增長趨勢

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    2019年以來，用戶付費收入占比超過40%，2019Q2用戶付費占比達41.9%，反超廣告收入，成為在線視頻行業營收的主要來源。未來伴隨版權意識提高、平臺自制內容比例提升，用戶付費習慣養成，用戶付費占比仍將保持領先。與此同時，受本年度品牌廣告市場遇冷影響，廣告收入出現短期下降現象。但未來隨著原生廣告進一步應用和發展，廣告收入仍為在線視頻平臺重要的收入來源。在線視頻作為IP的重要展現形式，頭部平臺仍在不斷擴張其業務邊界，IP衍生和硬件生產為在線視頻平臺帶來多維變現空間。

2017Q3-2019Q2季度中國在線視頻市場結構

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    2.中國泛娛樂直播行業市場規模

    泛娛樂直播憑借成熟的商業模式，在用戶規模增速放緩的背景下，不斷挖掘單用戶價值，整體市場規模保持較為穩定的增長。其中2019年來，秀場等娛樂化直播逐漸向海外拓展，將中國市場成熟的模式運用到海外，提高整體行業的天花板，未來仍有較大的增長空間。而游戲直播在電競賽事火熱的背景下，推動整體市場進一步向成熟發展。泛娛樂直播作為高度依賴用戶付費的行業，受季度影響較小，環比增長穩定。2018年泛娛樂直播用戶規模達到4.56億人，增長率為14.57%，并預計2019年將突破5億人。

2016-2020年行業泛娛樂直播用戶規模及年增長率

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    3.中國短視頻行業市場規模

    2017年-2018年短視頻行業流量基礎增長迅速，從用戶規模和用戶粘性兩方面完成了流量的快速積累。2018年初，短視頻行業市場格局初定，頭部平臺逐漸開啟商業化變現道路，迅速完成了從“流量積累”向“流量變現”的轉變。同時其優質的流量資源，得到了廣告主、內容方、MCN機構等不同產業鏈參與方的認可，全產業鏈的大量投入保證了短視頻行業繼續高歌猛進的生命力。2019H1短視頻市場達450.6億元，同比增長186.8%。2019Q2，短視頻行業市場規模達241.8億元，環比增長16.2%，主要受到廣告業務季度波動影響。下半年作為廣告業務的熱點時期，預計市場收入增速將大幅回升。

2017Q3-2019Q2季度中國短視頻市場收入規模增長趨勢

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    2018年短視頻平臺在實現流量快速積累的同時，其直播收入和廣告收入同步實現快速增長。短視頻和直播作為視頻內容的兩種主要形式，能通過相互結合實現天然的互補關系。短視頻幫助直播進行大范圍傳播，吸引用戶流量，而直播則幫助短視頻生產者實現流量變現。因此發展早期，直播收入成為短視頻行業的主要收入方式，但未來伴隨用戶紅利的消失，直播付費滲透率和ARPPU值的天花板可見。自2018Q4后，廣告代替直播成為主要收入來源，2019Q2廣告占比近60%。此外，基于短視頻的社交互動屬性，未來仍有較多可共挖掘的商業價值，如與游戲聯運和電商的結合，未來可為短視頻行業創造新的規模增長驅動力。

2017Q3-2019Q2季度中國短視頻市場結構

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    2019年第二季度中國短視頻平臺月獨立設備數已經達到8.4億臺，短視頻用戶在全體網民用戶中的滲透率已經達到60%。進入2018年以來，中國短視頻行業月獨立設備數的增長相對放緩，但用戶增長潛力仍在，隨著5G、AI等技術在短視頻領域的應用落地，以及各大媒體在短視頻內容布局上的不斷深化，未來中國短視頻用戶規模將會得到進一步增長

2018年7月-2019年6月中國短視頻APP月獨立設備數走勢

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    4.中國網絡文學市場規模

    2018年中國網絡文學行業市場規模將超80億元，達到80.8億元左右。未來，隨著網絡文學行業秩序的不斷規范以及內容質量的有效把控，行業整體的付費閱讀收入將會得到一定回升，中國網絡文學行業的市場規模將保持穩步增長。

2014-2018年中國網絡文學行業市場規模統計情況

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    截止2019年6月，中國網絡文學APP月獨立設備數大體呈現增長趨勢，月獨立設備數達到4.40億臺。隨著閱讀渠道及閱讀場景的多元化，行業各方積極通過整合全場景整體流量布局，多維度聚攏流量以及手機內置預裝等方式不斷挖掘更多的用戶，不斷擴大網絡文學的群體覆蓋面。隨著年輕用戶的不斷成長和崛起以及下沉市場的深入挖掘，這為網絡文學帶來了一定的增長動力。未來，中國網絡文學用戶規模將進一步增長。

2018年7月-2019年6月中國網絡文學APP月獨立設備數走勢

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    5.中國數字音樂行業市場規模

    2019上半年，數字音樂市場規模達45.2億元，其中2019年第二季度，中國數字音樂收入規模為23.3億人民幣，環比增長6.3%，較去年同一時期相比增長超過30%。中國數字音樂市場收入規模由用戶付費、廣告收入、和轉授權收入三個部分組成，其中用戶付費作為數字音樂平臺的主要收入來源，保持著相對穩定的增長趨勢。而廣告收入的增長表現則有所停滯，近年來為市場規模提升帶來重要驅動力的轉授權業務，進入2019年第二季度以來收入有所下滑。這也導致了數字音樂整體市場收入規模的季度環比增速有所放緩。

2017Q3-2019Q2季度中國數字音樂市場收入規模增長趨勢

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    2019年6月數字音樂類APP加總去重后的月獨立設備數已接近8.4億臺，移動端用戶滲透率達到60%。自2018年7月以來，盡管沒有明顯的大幅增長，但整體用戶流量相對穩定在8億左右。經過2018年騰訊音樂娛樂集團的成功上市與資本投入熱情的逐漸放緩，行業整體已展現出較為穩定的競爭格局，即頭部數字音樂產品占據絕大多數用戶流量與市場份額。而同時，由于市場缺少中腰部產品，長尾平臺與頭部企業之間仍存在較大差距。

2018年7月-2019年6月中國數字音樂APP月獨立設備數走勢

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    6.網絡動漫市場規模

    網絡動漫市場規模的增長與寒暑假時間周期呈現出較強的相關性，寒假所在的Q1和暑假所在的Q3都是網絡動漫市場的高速增長期。2018年后，借助優質動漫內容的進一步涌現，網絡動漫市場進入穩步增長期，以用戶付費為代表的增值服務增長強勢，推動市場規模的增長。2018年Q4中國網絡動漫市場規模突破20億元，達到20.56億元。2019年，受到經濟大環境的影響，動漫市場廣告收入受到沖擊，加上用戶增長的放緩，市場將面臨增長停滯的挑戰。

2017Q3-2019Q2季度中國網絡動漫市場規模

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    寒暑假所在的月份，網絡動漫APP的月度覆蓋設備數都呈現出顯著的峰值，如2018年7-8月和2019年1-2月。2019年6月網絡動漫月度覆蓋移動設備數突破8000萬臺，向1億臺設備數邁進。

2018年7月-2019年6月中國網絡動漫APP月獨立設備數走勢

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