一、基金小鎮(zhèn)發(fā)展起源與建設(shè)意義

    基金小鎮(zhèn)模式最早源于國(guó)外，與目前國(guó)內(nèi)基金小鎮(zhèn)多由特定單位發(fā)起、運(yùn)營(yíng)不同的是，國(guó)外基金小鎮(zhèn)多是以長(zhǎng)期自發(fā)形成為主，后期輔以一定的政策扶持，如美國(guó)格林尼治基金小鎮(zhèn)、硅谷沙丘路基金小鎮(zhèn)等。隨著產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)逐漸形成，基金小鎮(zhèn)對(duì)于當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整發(fā)揮了重要作用，同時(shí)在全球范圍內(nèi)也產(chǎn)生了一定的示范效應(yīng)。

    我國(guó)從2015年開始，政策層面逐漸開始加大對(duì)于特色小鎮(zhèn)的關(guān)注及扶持力度，而基金小鎮(zhèn)作為特色小鎮(zhèn)中的一種類型，在各地政策的大力扶持下，同樣在全國(guó)范圍內(nèi)得到了快速發(fā)展。一方面是因?yàn)榻旯┙o側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的實(shí)施，使各地市政府都在努力推進(jìn)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級(jí)，而基金小鎮(zhèn)本身對(duì)于當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、資源匯聚、稅收拉動(dòng)所能起到的實(shí)際作用，使其成為各地政府爭(zhēng)相爭(zhēng)取的一種新興組織形式；另一方面，得益于我國(guó)近年私募行業(yè)迅猛發(fā)展，各類型基金如雨后春筍般涌現(xiàn)，也為基金小鎮(zhèn)建設(shè)提供了堅(jiān)實(shí)的行業(yè)基礎(chǔ)。截至2017年底，協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人22446家，同比增長(zhǎng)28.76%，已備案私募基金66418只，同比增長(zhǎng)42.82%，管理基金規(guī)模11.10萬億元，同比增長(zhǎng)40.68%，私募已逐漸成為繼銀行、券商、保險(xiǎn)、信托之后的重要資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，在助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中發(fā)揮了重要作用，且國(guó)家十三五規(guī)劃明確大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和天使投資，豐富并購(gòu)融資和創(chuàng)業(yè)投資方式，為我國(guó)私募行業(yè)發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。2017年2月，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)正式發(fā)布通知，提出將開展專項(xiàng)活動(dòng)，支持服務(wù)各地基金小鎮(zhèn)（基金園）發(fā)展。

    二、中國(guó)基金小鎮(zhèn)的發(fā)展情況分析

    得益于我國(guó)近年私募行業(yè)迅猛發(fā)展，各類型基金如雨后春筍般涌現(xiàn)，也為基金小鎮(zhèn)建設(shè)提供了堅(jiān)實(shí)的行業(yè)基礎(chǔ)。私募已逐漸成為繼銀行、券商、保險(xiǎn)、信托之后的重要資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，在助推實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中發(fā)揮了重要作用，且國(guó)家十三五規(guī)劃明確大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和天使投資，豐富并購(gòu)融資和創(chuàng)業(yè)投資方式，為我國(guó)私募行業(yè)發(fā)展提供了良好的政策環(huán)境。2017年2月，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)正式發(fā)布通知，提出將開展專項(xiàng)活動(dòng)，支持服務(wù)各地基金小鎮(zhèn)（基金園）發(fā)展。

    截至2018年11月底，協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人24418家，較上月存量機(jī)構(gòu)增加151家，增長(zhǎng)0.62%；已備案私募基金75220只，較上月增加241只，增長(zhǎng)0.32%；管理基金規(guī)模12.79萬億元。

2018年私募基金管理人等級(jí)月度情況（單位：家，只，萬億）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國(guó)基金小鎮(zhèn)建設(shè)行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局及未來發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告》

    目前全國(guó)包括規(guī)劃建設(shè)中的基金小鎮(zhèn)共有61個(gè)，其中，2015年新設(shè)立8個(gè)基金小鎮(zhèn)，占基金小鎮(zhèn)數(shù)量的13%；2016年新設(shè)立20個(gè)基金小鎮(zhèn)，占基金小鎮(zhèn)數(shù)量的33%；2017年包括規(guī)劃建設(shè)中的小鎮(zhèn)共有24個(gè)，占基金小鎮(zhèn)數(shù)量的39%；2018年包括規(guī)劃建設(shè)中的小鎮(zhèn)共有6個(gè)，占國(guó)內(nèi)基金小鎮(zhèn)數(shù)量的10%。

中國(guó)基金小鎮(zhèn)數(shù)量情況

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    從覆蓋范圍來看，我國(guó)華東、華南地區(qū)基金小鎮(zhèn)發(fā)展建設(shè)速度要明顯高于我國(guó)其他區(qū)域，但經(jīng)過三年多的發(fā)展積累，其他省市也已經(jīng)逐漸趕上，基金小鎮(zhèn)基本已經(jīng)在全國(guó)范圍鋪開，體現(xiàn)了各省市不甘落后、積極探索新型發(fā)展模式、響應(yīng)國(guó)家加快促進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的理念。

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    從分布區(qū)域來看，截至2018年7月，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全國(guó)已公開的61個(gè)基金小鎮(zhèn)建設(shè)項(xiàng)目，廣泛覆蓋我國(guó)20個(gè)省級(jí)行政區(qū)。其中以浙江省總量占比28%，穩(wěn)居各省市之首。一方面是因?yàn)檎憬∽鳛樘厣℃?zhèn)的發(fā)源地，對(duì)于基金小鎮(zhèn)的建設(shè)擁有一定的經(jīng)驗(yàn)積累，另一方面，作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)大省，浙江民間資本規(guī)模龐大且相對(duì)活躍，也為基金小鎮(zhèn)建設(shè)提供了良好的市場(chǎng)基礎(chǔ)。

我國(guó)各省市基金小鎮(zhèn)數(shù)量情況

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    此前，住建部曾發(fā)布第一批、第二批國(guó)家級(jí)特色小鎮(zhèn)名單。其中，第一批共127個(gè)鎮(zhèn)，浙江省最多為8個(gè)；第二批共276個(gè)鎮(zhèn)，江蘇、浙江以及山東最多達(dá)15個(gè)。

中國(guó)第一批、第二批國(guó)家級(jí)特色小鎮(zhèn)數(shù)量情況分析

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    浙江省的特色小鎮(zhèn)發(fā)展早、速度快，擁有的國(guó)家級(jí)小鎮(zhèn)數(shù)量排名居前，同時(shí)省級(jí)、市級(jí)特色小鎮(zhèn)也得到快速發(fā)展。在浙江省特色小鎮(zhèn)中，基金小鎮(zhèn)數(shù)量不小。而從全國(guó)范圍來看，浙江省所擁有的基金小鎮(zhèn)數(shù)量排名領(lǐng)先，其次為山東省，廣東第三。

    其中，浙江省基金小鎮(zhèn)發(fā)展領(lǐng)先主要在于，一是全國(guó)首個(gè)基金小鎮(zhèn)就在浙江規(guī)劃建成，擁有建設(shè)經(jīng)驗(yàn)；二是浙江省民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，民間資本活躍。

基金小鎮(zhèn)數(shù)量按省市分布情況

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    我國(guó)基金小鎮(zhèn)運(yùn)營(yíng)模式主要分為三大類：政府主導(dǎo)型、政企聯(lián)合型和企業(yè)主導(dǎo)型。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)基金小鎮(zhèn)建設(shè)模式中政府主導(dǎo)型占比在56%左右，政企聯(lián)合型總體占比在33%，企業(yè)主導(dǎo)型占比在11%左右，從各類型占比份額不難發(fā)現(xiàn)，我國(guó)基金小鎮(zhèn)在發(fā)展建設(shè)過程中主要還是以政府主導(dǎo)型為主，間接體現(xiàn)了政府在資源配置和資源整合方面的巨大優(yōu)勢(shì)，同時(shí)也表明了各地市政府對(duì)于推動(dòng)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展升級(jí)、加快推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的決心。

我國(guó)基金小鎮(zhèn)運(yùn)營(yíng)模式市場(chǎng)份額情況

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    三、我國(guó)基金小鎮(zhèn)發(fā)展前景分析

    經(jīng)過三年的發(fā)展建設(shè)，我國(guó)基金小鎮(zhèn)已逐漸在全國(guó)范圍內(nèi)鋪開，但整體仍處于發(fā)展探索期，且部分仍在規(guī)劃建設(shè)中。結(jié)合前文所提到的發(fā)展建設(shè)情況及存在問題，本部分簡(jiǎn)要分析我國(guó)基金小鎮(zhèn)未來的發(fā)展趨勢(shì)與前景。

    政府仍將是各地市基金小鎮(zhèn)建設(shè)的主要發(fā)起單位

    通過前文分析可看出，在我國(guó)基金小鎮(zhèn)建設(shè)中，政府主導(dǎo)型和政企聯(lián)合型仍占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，直接體現(xiàn)了我國(guó)基金小鎮(zhèn)建設(shè)更多地是出于各地市政府對(duì)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展升級(jí)的需要。且當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨著明顯的結(jié)構(gòu)化供需失衡，供給側(cè)改革成為近年我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域改革的主導(dǎo)方向。所以，投中研究院認(rèn)為，在未來的一段時(shí)間，我國(guó)基金小鎮(zhèn)建設(shè)仍將以各地市政府作為主要發(fā)起單位，同時(shí)以企業(yè)為主體、市場(chǎng)化的運(yùn)作方式作為今后主要運(yùn)營(yíng)模式。

    政府引導(dǎo)基金將成為政府主導(dǎo)型小鎮(zhèn)運(yùn)營(yíng)模式重要的招商引資措施

    政府引導(dǎo)基金作為各地市政府發(fā)揮財(cái)政資金杠桿放大效應(yīng)的重要工具，將成為我國(guó)政府主導(dǎo)型基金小鎮(zhèn)建設(shè)中的重要抓手。投中研究院認(rèn)為，在未來一段時(shí)間，為了推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級(jí)的需要，政府引導(dǎo)基金的相關(guān)政策措施將成為各地市基金小鎮(zhèn)建設(shè)重要的招商引資政策，同時(shí)也會(huì)成為投資機(jī)構(gòu)入駐的重要考慮因素。

    差異化定位將成為今后基金小鎮(zhèn)建設(shè)的重要考慮因素

    我國(guó)基金小鎮(zhèn)快速發(fā)展的三年，暴露出來的同質(zhì)化問題逐漸明顯，尤其是在招商引資政策及小鎮(zhèn)規(guī)劃建設(shè)上。為了切實(shí)推動(dòng)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)升級(jí)，投中研究院認(rèn)為，在未來一段時(shí)間，結(jié)合當(dāng)?shù)亟鹑诩皩?shí)體產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，針對(duì)性地引入基金機(jī)構(gòu)類型，而非一味地追求“大而全”模式將成為各地市政府在招商引資中的主要思路。同時(shí)，政府也將根據(jù)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，差異化引導(dǎo)基金投向，注重與周邊地市的產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)，最大化發(fā)揮產(chǎn)業(yè)規(guī)模效應(yīng)。

    信息化將成為小鎮(zhèn)建設(shè)的基礎(chǔ)條件

    金融業(yè)不同于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，屬于風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)行業(yè)，且一旦出現(xiàn)問題，后果不堪設(shè)想。隨著我國(guó)大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等新一代信息技術(shù)的發(fā)展，投中研究院認(rèn)為，基金小鎮(zhèn)在建設(shè)過程中將會(huì)大力引進(jìn)相關(guān)技術(shù)來提高小鎮(zhèn)建設(shè)的技術(shù)條件，提高小鎮(zhèn)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、防控能力。

    推動(dòng)國(guó)內(nèi)PE二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展

    由于私募基金集聚，且國(guó)內(nèi)私募基金份額缺乏流動(dòng)性，機(jī)構(gòu)投資退出方式多以IPO等為主。投中研究院認(rèn)為，政府或者企業(yè)在搭建基金小鎮(zhèn)管理平臺(tái)時(shí)，可以考慮建設(shè)PE二級(jí)市場(chǎng)，促進(jìn)機(jī)構(gòu)之間的項(xiàng)目合作交流，同時(shí)也能夠推動(dòng)我國(guó)PE二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展建設(shè)。