TFT-LCD液晶顯示技術，最早誕生于20世紀60年代美國，美國RCA公司薩夫諾中心發(fā)現(xiàn)了動態(tài)散射液晶，后續(xù)西屋電氣發(fā)明了TN-LCD（扭曲相列型液晶顯示器），TFT-LCD真正實現(xiàn)產業(yè)化是在20世紀90年代，日本企業(yè)相繼建成TFT-LCD第一代線、第二代線，將TFT-LCD應用到電子表等產品中。

    TFT-LCD面板產業(yè)發(fā)展歷程

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    相關報告：智研咨詢發(fā)布的《2020-2026年中國TFT-LCD面板行業(yè)競爭格局及風險管控分析報告》

    2011年，京東方北京8.5代線和華星光電8.5代線陸續(xù)投產，標志著中國大陸TFT-LCD面板產業(yè)實現(xiàn)了高世代線的技術突破，2014年開始隨著大陸多條8.5代線以及10.5代線的投產，中國大陸面板市場率快速提升，2019年京東方已成功超越LGD，成為全球最大的TFT-LCD面板制造商，中國大陸全球市占率也達到42.3%，成為全球最大的面板制造基地，預計2020年中國大陸面板市占率將達到50%。

    TFT-LCD面板全球產能分布（按地區(qū)劃分）

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    一、TFT-LCD面板供給端：行業(yè)經歷寒冬，落后產能逐步退出

    全球新建LCD面板產能主要集中在中國大陸。2017年之后全球液晶面板主要新增產能大部分是在中國大陸，新增的高世代線主要由中國廠商投資建設的，2017年至今新增及規(guī)劃的10.5代LCD產線共有5條，其中四條是由大陸的京東方和華星光電投資建設的，隨著高世代的陸續(xù)投產，大陸面板廠商全球市占率將超過50%。

    全球TFT-LCD面板新增產能主要集中在中國大陸

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    產能過剩導致LCD面板價格持續(xù)下跌。2017年開始隨著國內多條8.6代線以及京東方合肥10.5代線的投產，LCD面板產業(yè)再次出現(xiàn)供過于求的局面。數(shù)據(jù)顯示，2018年全球液晶電視面板的出貨數(shù)量為2.84億片，同比增長8.4%，出貨面積為1.51億平方米，同比增長9.5%，出貨數(shù)量及出貨面積均達歷史新高，而需求端TV需求增長緩慢，導致供需格局持續(xù)惡化。面板價格從2017年年中持續(xù)下滑9個季度，多種面板尺寸價格下滑幅度超過50%。

    供過于求導致TFT-LCD面板價格從20173Q開始持續(xù)下滑

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    TFT-LCD面板價格大幅下跌導致面板廠商經營情況持續(xù)惡化。2019Q3全球主要LCD面板供應商幾乎全部出現(xiàn)大幅虧損：京東方第三季度實現(xiàn)營收307億，同比增長18%，扣非凈利潤為-8.4億元，近兩年來首次出現(xiàn)經營性虧損，毛利率也從2017Q1的29%下滑到2019Q3的12%；友達光電（AUO）第三季度實現(xiàn)營收162億元，凈虧損9億元，毛利率下滑至0.4%；群創(chuàng)光電（INX）2019Q3實現(xiàn)營收146億元，同比下滑14.4%，凈利潤虧損9億元，毛利率下滑至1.9%；LGDisplay在第三季度實現(xiàn)營收346億元，同比下降5%，虧損達到了26億元，前三季度類似虧損達到60億元，毛利率下滑至5%。

    2019Q3主要面板廠商都出現(xiàn)經營性虧損

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    面板廠商控制產能效果開始顯現(xiàn)，大尺寸LCD面板產出面積預計將出現(xiàn)同比下滑。2019Q3液晶面板產出面積同比增長1.9%，結束了連續(xù)三個季度同比12%的增長，增速明顯放緩，預計2019年四季度全球液晶電視面板供應數(shù)量將同比下降12.2%，環(huán)比下降9.8%，產出面積將同比下降6.5%，環(huán)比下降3.7%，2020年上半年將保持同比下滑趨勢。

    2019Q4全球液晶電視面板的產能面積將同比下降6.5%

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    2020年LCD面板供需格局將出現(xiàn)好轉，價格有望止跌回升。2020年全年將有約2100K的7代線產能和800K左右的8.5代線產能減少，約1360K的10.5代線產能增加，按照一定的良率、切割效率計算，2020年實際增加的出貨面積將不到1M㎡，相比與2019年159M㎡的出貨面積，同比增加不到1%，相對于每年7%~10%的整機出貨面積增長，2020年大尺寸LCD面板行業(yè)的供需格局將明顯好轉，價格有望止跌回升。

    主要是面板規(guī)格向向超大尺寸和超高清分辨率加速邁進。預計，2019年全球60寸以上電視面板出貨量達到3000萬片，2025年達到5400萬片。2016年到2025年期間，從出貨面積來看其總份額大約會增長三倍，從12%提升到33%。

    全球60寸以上電視面板出貨量（單位：百萬片）

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    二、TFT-LCD面板下游需求端：TV、車載等驅動面板需求持續(xù)提升

    從下游需求來看，電視依舊是面板下游最大的應用市場。從量上來說，TV出貨量每年約2億臺，由于TV面板尺寸大，整體出貨面積占到LCD面板總需求量的70%以上。2019年前三季度全球電視品牌出貨1.57億臺，同比增長0.3%，其中OLEDTV出貨194萬，同比增長27.4%。2020年整機市場需求似乎顯得頗為樂觀，2018年全球前五大電視整機品牌出貨達成1,138億臺，2019年預計能達成1,154億臺；而其2020年全球前五大電視整機品牌的出貨規(guī)劃則為1,315億臺，相較2019年成長14%。其中如TCL,海信,小米等均設定其2020年液晶電視整機全球出貨有雙位數(shù)字增長的目標。TV出貨量的增加將顯著拉動上游大尺寸LCD面板出貨面積的提升。

    2019年前三季度全球電視品牌出貨1.57億臺，同比增長0.3%

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    大尺寸LCD面板需求成長最大的驅動力來自于TV平均尺寸的持續(xù)增長。大尺寸TV銷量占比持續(xù)提升，導致TV面板平均尺寸持續(xù)增長，32英寸TV占比將從2018年31%下降至2019年的28.5%，55寸TV占比將從2018年的14.7%增加至15.3%。2018年全球TV出貨的平均尺寸達到44.2英寸，較2017年增長1.5英寸，2019年前三季全球TV出貨平均尺寸達到45.1英寸，同比增長1.7英寸，2019年前三季全球TV出貨面積達到94.5M㎡，同比增長8.5%。

    大尺寸TV銷量占比持續(xù)提升

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    TV面板平均尺寸持續(xù)增長

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    隨著55寸以上電視占比的提升，2020年TV出貨的平均尺寸仍將繼續(xù)增長至46.9英寸，預計2020年全球TV面板需求面積將達到134.6M㎡，同比增長8.3%，預計未來幾年TV面板出貨面積將維持7%~8%左右增速成長。

    預計2020年全球TV出貨面積達到134.6M㎡，同比增長8.3%

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    車載顯示面板大尺寸趨勢將TFT-LCD面板需求成長。車載顯示是近年來面板需求快速增長的領域之一，車載面板主要用于儀表板和中控臺，作為人機交互的重要入口。2019年上半年全球整車銷量為4560萬部，受宏觀因素影響，同比下降約6.2%，車載面板出貨總量是約7900萬片（不包含后裝），同比下降約3.4%。在5G和智能化趨勢下，車載顯示面板大尺寸趨勢明顯，10英寸及以上的需求持續(xù)走強，整車廠紛紛規(guī)劃27寸，32寸等超大尺寸車載顯示面板，部分車型已搭載48英寸超大面板。

    從行業(yè)競爭格局來看，車載顯示已成為各大面板廠商重點布局的市場，2019年上半年全球車載面板出貨排名可以看出，LGD一躍位列第一，同比增長約36%，市場份額高達16%。JDI則退居第二，同比下降20.5%，第三位為天馬，同比增長11%，市占也來到13%。

    2019年上半年全球車載面板出貨排名

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