一、發展因素

    1.民宿產業進入轉型升級通道，前景廣闊

    近兩年民宿標準化文件、設施及服務規范文件相繼出臺，短期內將加速民宿行業洗牌，迎來升級轉型陣痛，但長遠來看，行業標準規范化發展將促進民宿產業的再次繁榮。

    2.資本不斷涌入，市場規模持續擴大

    2018年-2019年3月，民宿預訂平臺投融資接近30起，涉及金額近50億元（不含未披露金額），資本涌入，市場隨之水漲船高，在線民宿預訂交易額實現高速增長，預計2019年將突破200億元。

    3.民宿住宿預訂在線滲透持續加深

    2018年民宿住宿用戶中，通過在線平臺預訂的用戶已經達到84%，而房東在線獲客占比亦持續增加，同時，用戶在線支付、在線辦理入住、房東在線管理等都呈現快步提升趨勢。

2016-2019年中國在線民宿房源數和房東數統計

數據來源：公共資料整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2020-2026年中國在線民宿行業市場營銷模式及投資規劃分析報告》

    4.互聯網技術發展提升民宿預訂體驗

    移動互聯網技術大大提高了民宿用戶預訂體驗，用戶通過預訂平臺以圖片、短視頻、VR等多元形式匹配房屋；與此同時，民宿房屋也獲得了APP、小程序等多渠道多形式的展示機會，民宿預訂平臺通過互聯網技術高效地解決了供給與需求的優質匹配，實現了資源互聯互通。

    二、市場現狀

    2019年我國網民規模為8.54億人，網民普及率達到61.2%，呈穩步提升的發展趨勢，在線民宿作為互聯網應用的重要體現，既方便了消費者，又增加了旅游景區居民的收入水平，且在網絡公開競爭領域，一定程度上促進了行業的有序競爭和規范化發展。受消費者線上消費習慣的養成，在線民宿交易額也不斷增加，至2018年約為127.9億元，預計2019年超過200億元。

2016-2019年中國在線民宿房源數量及民宿線上交易額（單位：萬）

數據來源：公共資料整理

    歷經焦灼競爭，民宿預訂新增用戶之爭暫分勝負榛果民宿反超領先，途家表現平穩，小豬短租及愛彼迎略顯頹勢。2019年Q1，主流民宿預訂平臺新增用戶周留存率均高于20%。

2018年-2019年Q1主流在線民宿預訂平臺季度用戶新增走勢（單位：萬）

數據來源：公共資料整理

2019年Q1在線民宿預訂平臺新增周留存率對比

數據來源：公共資料整理

    2019年Q1，主流民宿預訂平臺房源覆蓋城市數量旗鼓相當途家房源滲透率行業最高。2019年Q1，在線民宿預訂平臺訂單量同比實現普漲榛果民宿猛增10倍，殺入TOP3。

2019年Q1主流在線民宿預訂平臺覆蓋城市數量（單位：個）

數據來源：公共資料整理

    民宿消費契合用戶物質型向精神層消費轉變的大趨勢覆蓋場景及人群日趨多元，漸成住宿主流。民宿用戶預訂加速向移動端傾斜，2019年3月移動端占比已近九成。

2018年1月-2019年3月中國民宿預訂渠道占比

數據來源：公共資料整理

    在線民宿預訂用戶繼續呈現”她經濟”趨勢，女性占比遠高于男性。在線民宿預訂用戶整體偏年輕化，85及90后用戶占比超八成。

2019年Q1中國民宿用戶年齡段占比分布

數據來源：公共資料整理

    2019年第一季度，休閑旅游是在線民宿預訂用戶住宿的主要目的，占比近六成。而訪友探親和商旅出行住宿目的占比相對較小，分別為19%和10%。而受上班族主體聚會形式多樣、需求增加等的影響，也有部分在線民宿預定的用戶以節日聚會為主，相比休閑旅游，占比較小。

2019年Q1在線民宿預定用戶住宿目的分類（單位：%）

數據來源：公共資料整理

    2019年Q1民宿用戶入住類型中，4人及以下占比最高，小型團隊增長顯著。性價比及民宿品質仍為在線民宿預訂用戶關注第一訴求近八成在線民宿預訂用戶關注民宿周邊飲食購物和游玩環境。

2019年Q1在線民宿預訂用戶住宿人群類型占比

數據來源：公共資料整理

    中國在線民宿房東數量呈現增長趨勢，預計2019年將接近40萬人民宿經營方式以個人家庭為主，亟待向專業規范化轉型。在線民宿房東大多接受過高等教育，本科及以上學歷經營者占比超五成房東性別比來看，女性房東占比57%，高于男性房東14個百分點。2019年Q1，在線民宿房東85及90后占比超八成，以兼職經營為主。

2016-2019年中國在線民宿房東總量（單位：萬）

數據來源：公共資料整理

2019年在線民宿房東年齡分布

數據來源：公共資料整理

    2019年Q1，成都房東占比最高，北京及上海分列二三位重慶超越廣州及西安，位居第四。川渝地區女性房東占比超六成，85及90后年輕人為民宿房東生力軍。

2019年Q1中國民宿房東城市分布占比

數據來源：公共資料整理

    三、在線名宿行業發展展望

    1.在線民宿用戶預訂訴求將基于出行場景、主題及標簽深度細化

    民宿用戶消費場景趨向深度多元及個性化發展，除傳統休閑旅游場景外，逐漸出現小型結伴自由行團隊、多人主題聚會、運動戶外等多元住宿訴求；同時，美食休閑、時尚購物、攝影藝術、音樂現場等潮流主題也快速向民宿消費滲透。

    2.在線民宿預訂平臺深入民宿產業鏈，與民宿房東及用戶鏈接更加緊密

    民宿預訂平臺深入民宿產業鏈縱深發展，在技術驅動下鏈接線上資源與線下住宿場景，實現民宿預訂多渠道多方式，而在線身份識別技術的應用大大提升了入住安全性，在線預訂平臺發揮平臺力量打造智能便捷的入住離店流程，綜合提高了用戶預訂入住體驗。線上預訂平臺已經從單一的線上預訂演變為多功能的服務平臺。

    3.在線民宿預訂平臺進入生態競爭階段，新生力挑戰原有格局老牌玩家壓力重重，面臨盈利考驗

    在線民宿預訂平臺賽道焦灼競爭態勢將持續，用戶流量、房源、場景成為競爭焦點，生態競爭一觸而發，榛果民宿作為新生力代表，鏈動美團大生活服務平臺，深入觸達用戶民宿消費場景，迅速崛起挑戰原有格局。