流行性感冒（簡稱流感）是流感病毒引起的急性呼吸道感染，也是一種傳染性強、傳播速度快的疾病。其主要通過空氣中的飛沫、人與人之間的接觸或與被污染物品的接觸傳播。流感疫苗是預防和控制流感的主要措施之一。可以減少接種者感染流感的機會或者減輕流感癥狀。目前流感疫苗主要有大流行流感病毒滅活疫苗、流感病毒裂解疫苗、流感病毒亞單位疫苗、四價流感病毒裂解疫苗四大類。

    流感疫苗最早可以追溯到1941年第一支用雞胚培養的福爾馬林滅活的流感全病毒滅活疫苗。1960年代，純化技術改良后的全病毒滅活疫苗大范圍使用，并沿用至今，是目前全球應用最廣泛的流感疫苗。但傳統滅活流感疫苗缺點是，對兒童、老人、慢性病患者等高危人群中的保護率相對較低；雞胚潛在的外源致病微生物污染風險；大量雞胚需求來源受限且生產周期較長等。1976年，第三代流感疫苗，即純度更高的流感亞單位疫苗上市，但亞單位疫苗生產成本高，不利于大規模普及接種。1990年代，流感減毒活疫苗在全球多項臨床實驗中表現出較好的安全性和有效性，減毒活疫苗開始逐漸進入市場。反向遺傳學技術的出現極大推動了減毒活疫苗的發展。當前減毒活疫苗需要通過重配技術生產，操作過程耗時耗力。

流感疫苗發展簡史

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    相關報告：智研咨詢發布的《2020-2026年中國流感疫苗行業營銷渠道現狀及投資策略研究報告》

    2019年1-10月，疫苗行業整體批簽發量為44630萬支，同比下滑2%，下滑幅度較1-9月明顯縮窄，主要受長生生物疫苗事件及疫苗法出臺監管趨嚴導致批簽發速度下降影響，現階段批簽發速度已有提升。2011-2018年，行業整體批簽發量由79402.9萬支下降到54076.3萬支，CAGR為-4.7%。

疫苗行業全品種近年1-10月累計批簽發量

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    國家免疫規劃品種市場份額由2011年的30%提高到2019年10月底的50%，非國家免疫規劃品種市場份額由2011年的70%降低到2019年10月底的50%。短期來看，隨著非國家免疫規劃的重磅產品獲批上市，有望擴大非國家免疫規劃品種整體市場份額。長期來看，隨著行業的發展及國家衛生戰略的調整，未來國家免疫規劃品種有可能再度擴容。

近年疫苗種類市場格局

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    近年來我國流感活動強度不斷增強。2016年開始，我國流感活動水平上升迅速，2019年1月，我國單月報告流感發病數超60萬例，相比于2018年1月27萬例人數翻番，并接近于2018全年發病數。2019年1-8月，我國累計流感發病數已達到205萬例，創自2009-2010年甲型H1N1流感大流行之后，流感活動強度最高。

近年來我國流感活動強度不斷增強

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    2019年8月份之后，流感疫苗批簽發量有所恢復，行業集中度在提升。截至2019年11月，四價流感疫苗年初至今累計批簽發93萬支，；2019年初至今，我國流感疫苗已合計批簽發2776萬支，較去年全年批簽發量增加71.9%，預計2019年流感疫苗供給有望大幅提升，同時集中度明顯提升。

2019年開始流感疫苗批簽發量同比大幅回升

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2011-2019M9我國流感疫苗品種構成（批簽發量）

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2019年我國流感疫苗市場格局（批簽發量）

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    我國內地流感疫苗滲透率相比歐美日韓有巨大提升空間，未來存在1億份的巨大供給缺口。2018年美國流感疫苗銷售額20多億美金，年供應1.5-1.6億人份，全人群接種率38.6%。我國內地2011-2018平均每年供應流感疫苗2000多萬份，全人群接種率僅2%，不足美國二十分之一。其他亞洲國家/地區，如中國香港、日本、韓國等流感疫苗接種率也遠高于中國內地。近年來國內大眾接種流感疫苗意愿明顯在提升，預計當前市場產能仍然存在1億份的巨大缺口。

中國內地流感接種率只有美國的1/20，且低于其他亞洲國家/地區

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