光通信成為通信網絡構建的主流選擇。光通信因具有速度快的特點使其滿足于現代通信的需求，在網絡構建的選擇上也成為了主流。在光通信中，信號是以光的形式在網絡內進行傳播，但使用信號的終端卻以電作為信息傳遞的媒介。為實現兩種信號的轉換，打通整個網絡咽喉，光模塊是實現這一功能的關鍵部件。

    2019年前三季度，光通信板塊實現營業收入85.9億元，同比下降3.6%；實現歸母凈利潤8.9億元，同比基本持平；毛利率31.48%，較去年同期提升11.55%，凈利率14.03%，與去年同期基本持平。板塊業績承壓主要原因是中際旭創前三季度業績處于下行周期，營業收入同比下降了21.86%，歸母凈利潤同比下降了33.22%。2018年下半年全球ICP巨頭資本開支放緩，開始去庫存，公司連續三季環比下滑但2019年Q2-Q3實現兩季度環比提升，業績呈現回暖趨勢。

光通信板塊營業收入及同比增速

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    相關報告：智研咨詢發布的《2020-2026年中國光模塊行業市場供需規模及投資前景評估報告》

光通信板塊歸母凈利潤及同比增速

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光通信板塊毛利率與凈利率

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    光模塊的本質是實現光電信號轉換。光模塊是起到光電轉換作用的一種連接模塊，包含兩個端口即發送端和接收端。其中發送端把電信號轉換成光信號，通過光纖傳送后，接收端再把光信號轉換成電信號。模塊由光電子器件、功能電路和光接口等組成，光電子器件包括發射和接收兩部分。光模塊依據所使用的場景不同，分為點對點(P2P)光模塊

光器件產業鏈

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    基本器件成本占比高。根據是否需要外加能源驅動，光器件可分為光有源器件和光無源器件兩種。光無源器件，其作用是實現光信號的傳輸；光有源器件用于實現信號放大、變換等。光器件中最重要的是光芯片，而最基礎則為光組件。光組件包括陶瓷套管、陶瓷插芯、光纖適配器和光收發組件。在成本上，這兩個器件占光模塊總成本比重較大。對于光芯片而言，高端的芯片目前我國還較為依賴于進口，國產替代只在低端產品上得以實現。由于我國企業在海外并購先進制造企業和自主產品研發取得突破，國內企業已掌握部分先進光組件生產技術，在光組件方面可實現國產替代。

光模塊成本構成

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光器件元件成本構成

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    全球光模塊市場規模繼2018年下跌后，受益于5G建設推進，預計2019-2021年會維持較高速度增長，達到59.40、69.12、74.76億美元。而中國作為全球最大光通信市場，2018年光模塊市場規模達18.2億美元，預計2021年有望達到26.9億美元。

2017-2021年全球光模塊市場規模及同比增長

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2017-2021年中國光模塊市場規模及同比增長

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    1、電信光模塊：5G通信推動移動網絡升級

    而5G的接入網由BBU、RRU兩級架構拆分為CU、DU和AAU三級架構，原有BBU的非實時部分拆分CU，而原4G的BBU剩余部分與部分物理層功能結合在一起結合成為AAU，原RRU剩余部分組成DU結構。因此，5G“中傳”的出現會驅使光模塊的使用量增大。此外，5G基站密度的提高、后續小基站的部署，光模塊的使用量會迎來大幅上漲。

中國5G光模塊市場規模預測（單位：億元）

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    5G基站建設發力，光模塊需求將放量。除光模塊數量的增長，5G組網中對光模塊的速率提出進一步的要求。傳統4G的6G/10G前傳光模塊已經無法滿足5G前傳的需求，需要更換速率更快的25G/100G光模塊，未來25G/100G光模塊的需求將大大提升；此外，承載網絡也面臨整體的升級，在回傳網絡的接入層將主要使用25G/100G，匯聚層采用100G/200G，核心層采用200G/400G光模塊為主。

光模塊應用于4G、5G基站對比

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中國2019-2025年5G宏基站建設預測

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中國2019-2025年5G小基站建設預測

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    2.數字通訊光模塊：云計算引領互聯網數據中心建設

    大數據時代催生云計算。通信技術的日益進步，信息消費習慣不斷升級，數據的體量快速擴大，大數據由此產生。在互聯網時代，數據即代表著財富。但大數據分析需要大容量的存儲能力與高性能的計算能力支撐，若企業依靠自身力量對數據進行處理和分析，種種客觀因素將導致成本增加，對于企業而言可能得不償失。云計算正是在這樣的需求背景下被催生出來的一種基礎架構和商業模式。NIST將云計算定義為一種按使用量付費的收費模式，這種模式能夠提供可用、便捷、按需使用的網絡訪問，進入可配置的計算資源共享池（資源包括網絡，服務器，存儲，應用軟件，服務），這些資源能夠被快速提供，只需投入很少的管理工作，或與服務供應商進行很少的交互。云計算包括Iaas、Paas、Saas三個層面，其側重點會有所不同。在大數據時代，云計算的優勢會凸顯，市場也將會保持高速增長。

全球云計算市場規模及增速(單位：億美元)

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    云計算產業發展帶動IDC發展。IDC即互聯網數據中心，借助互聯網通信網絡及帶寬資源等支持建立專業化電信級機房，為客戶提供服務器托管、租用等一系列業務。IDC在一定程度上是企業分工更加精細化的產物，企業將數據存儲到數據中心，數據中心提供設備和服務，為客戶提供比本地存儲更安全、更便捷的服務。數據是基于互聯網進行訪問和傳輸，即數據中心只需要建立在通信線路、帶寬資源等信息化建設較為成熟的地區即可。隨著云計算產業的發展和國家政策的支持，IDC產業將會有較為確定的增長。

    光模塊在數據中心中處于關鍵地位。數據中心中數據互聯互通賴于光通信，而光通信網絡中光模塊是必不可少的。光模塊在數據中心中的應用場景可以分為兩類，一類是用于實現數據中心的內部互聯，另一類是用來實現數據中心之間的互聯（DCI）。

全球數據中心數量（單位：萬個）和機架數量（萬架）

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