2019年6月6日工信部正式向三大運營商以及中國廣電發放5G商用牌照。商用牌照落地標志著網絡運營單位可以正式推進5G網絡組網和建設，5G商用建設將進入實質落地階段。從基站建設來看，三大運營商2019年5G基站建設數量有望達到13-15萬座，2020年預期60萬站以上。華為和中興通訊在2020年各自基站出貨量預期分別達到60萬站和30萬站的體量。基站建設產業鏈企業業績將在2020年實現高增長。

截止2019年各省市已公布的5G基站建設規劃

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    4G基站所需要的PCB應用包括天線、RRU（射頻拉遠單元）、BBU（基帶處理單元）和機柜。5G基站為了減小信號的衰減，基站架構中將天線與RRU整合為AAU（ActiveAntennaUnit），AAU將采用高頻高速板，相關PCB價格在5000-6000元/平米的水平。同時CU和DU端主控板、基帶處理板、背板將采用16層以上的高速板，產品工藝要求和價值較4G方案均呈現明顯上升趨勢。5G宏基站單站PCB價值量有在12000元-16000元，同比4G宏基站單站價值量2500元的水平顯著提升。

4G基站用PCB一覽

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    國家大力支持5G建設，5G承載“新基建”使命，將帶動萬億產出。2018年7月27日，工業和信息化部、國家發展和改革委員會關于印發《擴大和升級信息消費三年行動計劃（2018-2020年）》的通知，希望推動信息消費向縱深發展，目標是到2020年，信息消費規模達到6萬億元，信息技術在消費領域的帶動作用顯著增強，推動相關領域產出達15萬億元，通知明確推進5G的建設。2030年5G帶動的直接產出和間接產出將分別達到6.3萬億和10.6萬億元，十年年均復合增長率為29%、24%，經濟效益空間巨大。

5G的直接產出和間接產出（億元）

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    4G基站覆蓋半徑在1-3公里，5G頻段頻率提升對應信號更易衰減，單基站信號覆蓋面積降低，對應所需基站數量提升。5G宏基站數量是4G宏基站數量的1.5-2倍，對應5G宏基站數量約為600萬座，結合5G宏基站單站PCB價值量1.2萬-1.6萬的價值量預期，宏基站衍生通訊PCB市場空間有望達到720-960億的體量。

4G/5G基站建設數量預測

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基站側PCB投資額

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    高頻高速PCB板在生產工藝中存在諸多加工難點。高頻PCB的原材料高頻覆銅板一方面需要低輪廓度銅箔以降低對電子運行速度的阻礙，同時需要兼顧銅箔與低介電常數填充樹脂材料的親和力，以達到穩定的機械性能；高速PCB往往需要16層以上，層數越多對應的PCB加工時間越長、良率也將隨著層數的提升而降低。高頻高速PCB供應商需要擁有良好的工藝積淀，并且通過下游大客戶認證后才得以實現穩定供貨。從高頻高速PCB產業鏈來看，上游包括玻纖布、樹脂材料、銅箔供應商；中游包括覆銅板供應商；下游包括PCB供應商等。

高頻高速PCB產業鏈一覽

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    我國地區標準必要專利占比35.51%，處在有利地位。5G知識產權，尤其是標準必要專利（SEP）的爭奪，是5G競爭的核心所在。一般而言,一個國家的企業掌握著越多的標準必要專利（SEP），越容易以較低價格推廣5G基礎設施，越容易在新一代通信服務中掌握主導權。我國地區企業在5G標準必要專利（SEP）數量上占比35.51%，領先其他地區，中國的5G技術在5G的實踐中不可或缺。

地區5G標準必要專利排行（%）

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    國內通信企業積極參與5G標準建設。5GSEP專利數排名前十的依次是華為、愛立信、海思、諾基亞、高通、三星、中興、英特爾、LG、大唐、日本電報電話、聯發科、NEC。其中屬于我國的企業有華為、海思、中興和大唐四家公司，合計占有24725件SEP，占到前十企業的39.94%，中國企業在5G建設中處在擁有競爭優勢的位置。

5G標準必要專利公司排行（件）

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全球5G主要地區進展和運營商規劃

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    相關報告：智研咨詢發布的《2020-2026年中國5G基站行業市場競爭狀況及投資機遇分析報告》