一、連接器的分類

    連接器是系統或整機電路單元之間電氣連接或信號傳輸必不可少的關鍵元器件。連接器是一種借助電信號或光信號和機械力量的作用使電路或光通道接通、斷開或轉換的功能元件，用作器件、組件、設備、系統之間的電信號或光信號連接，傳輸信號或電磁能量，并且保持系統與系統之間不發生信號失真和能量損失的變化。凡需光電信號連接的地方都要使用光電連接器，作為構成電路系統電氣連接必需的基礎元件之一，已廣泛應用于航空、航天、軍事裝備、通訊、計算機、汽車、工業、家用電器等領域，現已成為電子信息基礎產品的支柱產業之一。

    按照傳遞信號的載體不同，連接器可以分為電連接器、光連接器和流體連接器等。

    ①電連接器：電連接器由殼體、絕緣體、接觸體三大基本單元組成。在各種軍機和武器裝備中，電連接器的用量較大，特別是飛機上使用了大量電連接器。按照形狀不同，電連接器又可以分為圓形連接器和矩形連接器等。其中圓形連接器由于其結構具有天然的堅固性，比其它任何形狀的強度都高，因此大多適用于軍工裝備中。

    ②光連接器：是用于連接兩根光纖或光纜形成連續光通路的可以重復使用的無源器件，傳遞信號的載體是光，玻璃和塑料代替了普通電路中的導線。光纖連接器連接頭連接類型有FC（圓型帶螺紋）、SC（卡接式方型）、ST（卡接式圓型），端面接觸方式有PC、UPC、APC型。光連接器已經廣泛應用在光纖傳輸線路、光纖配線架和光纖測試儀器、儀表中，是目前使用數量最多的光無源器件。光連接器的特點包括插入損耗低、重復性好、溫度穩定性好等。

    ③流體連接器：流體連接器是液體冷卻散熱系統中起傳輸作用的部件，用于實現冷卻管道的快速連通和斷開，并保證冷卻管道在任何狀態下的密封功能。根據流體連接器的特性，主要有以下關鍵技術：密封結構設計和制造技術、流道設計及仿真技術、材料及表面處理技術、檢測技術等。流體連接器廣泛應用于航空、航天等軍工防務領域以及數據中心、醫療設備等高端制造領域。

    二、連接器產業鏈分析

    連接器成本主要包括原材料成本和加工成本，原材料中金屬材料成本較大。連接器的生產過程包括開模、注塑成型、沖壓成型、電鍍、組裝等環節，生產成本以原材料和加工為主。

    通常，原材料中金屬材料占成本比重最大，其次是塑膠材料和電鍍材料。根據電連技術招股說明書，金屬材料、塑膠材料2016年的成本占總生產成本的比例分別為15.75%和4.28%，金屬材料成本占比較大。

    原材料成本占比超過50%，龍頭企業規模效應優勢顯著。根據臺灣工研院的研究，原材料占臺灣連接器廠商總生產成本的50%，部分高端原料仍依賴于進口，因此原材料的價格波動會對連接器生產成本產生較大的影響。通過分析航天電器、永貴電器年報中營業成本的拆分，發現連接器原材料成本占比接近或超過其營業成本的50%，其次是人工成本和制造加工成本。龍頭企業受益于規模效應，原材料成本議價能力強，將有望提升生產成本控制能力。

連接器產業鏈

數據來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國連接器行業市場調查及發展趨勢研究報告》

航天電器營業成本拆分

數據來源：公開資料整理

永貴電器營業成本拆分

數據來源：公開資料整理

    連接器下游應用廣闊，下游市場增長促進需求提升。汽車是連接器產品最大的終端設備應用領域，2018年產值達到157.6億美元，占全球連接器市場的23.6％；通信行業排在第二名，占總市場的22％。接下來依次是其他應用領域（21.6%）、消費電子（13.5%）、工業（12.3%）和軌交（7.0%），其他應用中主要包括軍工、醫療、儀器儀表等行業。連接器下游應用中的智能手機、電腦等產品迭代速度較快，新能源汽車、物聯網、無人機等新興產業正在蓬勃發展，整體來看下游市場的發展將推動連接器產業快速增長。

2018年全球連接器應用領域分布中汽車、通信、消費電子占比較大

數據來源：公開資料整理

    三、我國連接器市場規模及競爭格局分析

    1、全球連接器市場規模穩步上升，我國209億美元穩居世界第一

    全球連接器行業處于穩步上升期，2018年全球市場規模接近700億美元。隨著下游產業的發展和連接器產業本身的進步，連接器已經成為設備中能量、信息穩定流通的橋梁，總體市場規模基本保持著穩定增長的態勢。據統計，2018年全球連接器市場規模達667億美元，較2017年提升了11%，連續兩年保持兩位數的增長率，且自2012年以來年復合增長率約為5%。

2018年全球連接器市場規模達667億美元

數據來源：公開資料整理

    我國已成為最大的連接器市場，歐洲地區銷售增速最快。2018年中國地區連接器市場規模為209億美元，較上年同比增長9.42%，占據了全球31.4%的市場份額，是全球最大的連接器市場。另外，2018年連接器銷售增長最快的是歐洲地區，銷售額增加了18億美元，同比增長為14.7％。

2018年中國已成全球連接器最大市場

數據來源：公開資料整理

    信息化建設帶動連接器市場規模持續擴大，國內連接器市場增速遠高于全球水平。近年來，隨著信息化浪潮的不斷推進，我國信息化建設發展迅速且規模已躍居世界前列，在質量和技術上也取得了極大的進步，其中智能手機、通信設備、無人機等新興產業影響力較大。連接器作為實現信息化的基礎元器件，受益于信息化建設投入不斷擴大，2010年到2018年，我國連接器市場規模由108.33億美元增長到209億美元，年復合增長率8.56%，顯著高于全球同期4.8%的增速。

2018年中國連接器市場規模達209億美元

數據來源：公開資料整理

    2、國際市場龍頭優勢明顯，國內企業馬太效應逐步顯現

    國際市場行業市場集中度高，高端產品優勢明顯。由于科技的進步，市場對連接器技術水平要求提高，具有較強研發實力的跨國企業競爭優勢日益顯著，全球連接器市場集中度加強。

    從1980年到2016年，前10大企業市場集中度從38%逐步提高到59.8%。除軍工行業外，連接器的主要客戶如蘋果、三星、奔馳、華為、諾基亞等都是業務遍布全球的跨國公司，其對連接器的采購也往往是全球化采購。各大國際連接器制造商一直引領連接器產業技術潮流，特別是在需要解決高速傳輸、高可靠性、防串擾、防噪聲等問題的通信和汽車領域，國際龍頭的高端產品優勢明顯。

    國內企業直面國際巨頭，市場競爭激烈。我國連接器行業起步相對較晚，生產的連接器主要以中低端為主，高端產品的市場占有率較低。目前，我國連接器廠商約有1000多家，其中外商投資企業約300家，本土制造企業約700余家，集中分布在長三角和珠三角地區。國內參與連接器競爭的企業主要包括四級梯隊：

我國連接器市場梯隊劃分

數據來源：公開資料整理

    國內公司市場集中度提升，馬太效應顯著。根據2018年中國元器件百強企業中按營業收入排名，連接器行業前五強分別為立訊精密、長盈精密、中航光電、得潤電子和航天電器。

    從TOP5合計營收角度測算，頭部公司2010年市場份額為6.14%，到2018年市場份額增長至42.77%，與國際市場頭部企業超過50%的集中度相比，我國頭部連接器企業仍有較大的發展空間。其中立訊精密占據了約25%的市場份額，也是唯一一家進入全球前十大連接器廠商排名的大陸企業。隨著國內頭部企業市場份額的不斷提升，強者愈強的馬太效應將更加明顯，未來連接器頭部公司將繼續擴大其市場份額。

我國連接器TOP5企業市場份額逐年提升

數據來源：公開資料整理

國內主要連接器供應商（按2018年營業收入排序）

數據來源：公開資料整理

    四、連接器發展新趨勢：高頻高速、無線傳輸、小型化、智能化

    雖然我國連接器市場規模龐大，但集中度較低，行業技術水平與先進國家技術水平相比存在明顯差距。2018年，全球電子連接器制造商前十企業中，只有2家來自中國，而美國有4家，日本有3家。不過，長遠來看，國內連接器行業空間廣闊，發展潛力巨大，相關企業仍有大量追趕機會。

    總體來看，在國家產業政策積極引領和下游應用快速發展、國際產業轉移的推動下，中國連接器行業近年來取得顯著增長，但與國際大型企業相比仍存在一定差距，主要表現為：領先企業的技術專長領域較為局限，限制了企業的業務開拓能力，難以和國際巨頭進行全方位競爭;多數企業主動創新能力較差，仍處在追趕國際領先技術的過程中;關鍵制造設備上缺乏自主創新能力，進口依賴度較高。

    新興市場將成為下一個新增長點

    從市場趨勢來看，連接器行業發展空間依舊巨大，其中新興市場將成為下一個增長點。以新能源汽車連接器為例，2017年，我國新能源汽車連接器市場規模約為27.8億元，未來隨著新能源汽車加快普及，新能源連接器行業將保持較快的發展，預計到2023年市場規模將超過81億元。

2018-2023年中國新能源汽車連接器行業市場規模預測

數據來源：公開資料整理

    軍用連接器是偵察機、導彈、智能炸彈等新式高性能武器裝備的必備元器件，主要應用于航空、航天、兵器、船舶、電子等高技術領域。預計2025年中國國防信息化開支將增長至2513億元，占當年國防裝備費用的比例超過4成，國防信息化支出顯著提升。

    2010年我國軍用連接器市場規模僅40.16億元，預計到2020年國內軍用連接器的市場規模將達124億元，自2010年以來年復合增長率為10.8%。隨著軍隊信息化程度的不斷提高和軍隊現代化建設的加快，必將帶來大量新式裝備需求的增長，軍用連接器市場規模有望持續擴大。

2010-2020年中國軍用連接器行業市場規模預測

數據來源：公開資料整理

    從技術趨勢來看，連接器技術將朝向高密度小型化、耐環境、信號完整性、智能連接等發展。例如，在信號完整性方面，過去的電連接器一般是以機械產品的思路來設計生產，信號的完整性很少被提及。但隨著高速電子系統的頻率達到數百兆赫茲，其極高的工作頻率和集成度使傳統連接器不斷出現信號完整性問題，如信號失真、定時錯誤、不正確數據、地址和控制線以及系統誤運行，甚至系統崩潰。因此，高速連接器的信號完整性需要作為一個專門的技術點進行突破。

    再如，智能連接器是一種未來的嵌入式智能產品，可以將板上器件的某些功能轉移到外部電纜上來實現。未來的智能連接器可以將像芯片一樣可編程，并逐步增加諸如信息通訊、操作保護、標準轉換、感應和檢測等功能。智能連接在多個領域有著廣泛的應用前景，相關企業必將加大智能連接產品的研發投入。

    大范圍使用高性能連接器是未來制造業發展的趨勢。連接器作為電路系統內溝通的橋梁，有著易于維修、便于升級等特點，同時能夠簡化電子產品的裝配過程、提高設計和生產的靈活性，從而提升整個系統的自動化程度、降低成本。所以，連接器的性能好壞將影響整個系統的運行效率和可靠性，未來連接器產品的多樣性、性能和質量將成為整個制造業升級和發展過程中的重要因素。

    更多新興領域對于連接器需求強烈。隨著5G、物聯網、AI、智能駕駛的快速發展，市場對于連接器技術又提出了新的需求。在通信設備中，連接器承載著終端間的數據連接任務，5G發展將推動無線連接器的需求增長。在汽車應用上，隨著汽車智能化的不斷進步，除了原有發動機管理系統等設備需要連接器的數據連接外，更先進的車載娛樂系統、智能駕駛系統等對于連接器的需求愈加旺盛。工業上，連接器需要更強的可靠性和性能，隨著工業互聯網的構建，在工業設備和網絡之間需要更可靠的連接器。因此，連接器的發展趨勢可總結為下表的內容。

連接器未來發展趨勢

數據來源：公開資料整理