2019年中國新能源乘用車補貼驅動、新能源&燃油類運營車輛經濟性測算、及海外新能源汽車發展現狀及前景分析[圖]

新能源車王密 2019-11-25 05:52 來源：智研咨詢

新能源汽車從此前主要由補貼驅動高增長，現在逐步向市場驅動、產品驅動轉換。從國內新能源乘用車季度銷量數據看，2019年三季度銷量22萬輛，增速同比-19%，首次負增長，短期存在一定的壓力。

2019年9月新能源乘用車銷量（萬輛）

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2019年分季度新能源乘用車銷量及增速（萬輛）

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2010-2019年EV乘用車最高補貼

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一、補貼驅動向市場驅動

2017-2018年，尾部車企及其供應鏈開始承壓。根據調查數據顯示，眾泰新能源汽車與知豆新能源2019年以來銷量都呈現大幅下滑，預計主要系補貼退坡影響。在補貼加速退坡過程中，尾部車企加速出清，車企銷量快速下滑也將會導致其對應供應鏈加速出清。

2019-2020年，高端車型由補貼驅動向市場驅動換擋。隨著新能源銷售由補貼驅動轉向市場驅動，性能優越的中高端車型以及追求性價比的品質車型將會更加受到市場青睞。以比亞迪為首的國內新能源車企在車輛性能、成本控制等方面正不斷突破，例如，比亞迪預計2020年推出全新一代成本低性能好的DM技術以及高能量密度的磷酸鐵鋰電池等。豐田與比亞迪的合作表明比亞迪動力電池技術和電動“e平臺”均已具備全球競爭力。“33111”的規劃下（高壓三合一、驅動三合一、一塊多合一控制器、一塊屏幕、一塊高性能電池），預計各類控制+電控的成本下降能達到20%。

二、發展趨勢

新能源汽車是國家堅定支持的戰略性新興產業，中長期成長趨勢明確。雖然行業盈利會受到補貼政策退坡的短期影響，但長期扶持的政策導向不變，產業政策從直接補貼向間接扶持過渡，“雙積分”、限購限行、基礎設施建設、安全核查、電池后處理推進等促進措施有望推動產業健康發展。

2012-2025年國內新能源汽車銷量及預測（萬輛）

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2015-2025年中國新能源汽車產量預測（萬輛）

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經濟性驅動運營車輛占比提升。以同級別燃油與新能源車輛作對比，新能源汽車較燃油車購置成本高4.2萬元左右，每年使用成本較燃油車低1.8萬元左右，因此預計2.5年兩者生命周期成本將打平，后期新能源車輛將具備絕對的運營成本優勢。

新能源&燃油類運營車輛經濟性測算（萬元）

-	新能源	燃油車
購置成本=	13	8.8
+裸車成本	13	8
購置稅	0	0.8
一年使用成本/萬元	2.4	4.2
行駛天數/天	300	300
每日使用成本/元	81	140.7
每日行駛里程/km	300	300
百公里電耗（油耗）/度（L）	18	7
度電成本/油耗成本（元）	1.5	6.7

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新能源與燃油運營車輛成本對比（萬元）

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好車型供給創造真實需求。近年來優質車型不斷推出，例如比亞迪的“王朝系列”新款車型、廣汽的AionS，AionLX、吉利幾何A、上汽MarvelX改款等，越來越多更加注重產品力和市場需求的新車型推出有望創造更多的需求增長。

三、海外市場

海外新能源汽車2018年銷量約100萬輛，2019年有望超過120萬輛，預計2025年銷量有望超過500萬輛，CAGR約25%。

2017-2025年海外電動乘用車銷量及預測

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2018年電動乘用車銷量結構，歐洲41萬輛占20%

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海外車企電動新車型2019下半年起密集投放，2020。年將是拐點。海外各車企電動車年銷量規劃宏大，到2025年銷量目標總計超1000萬輛。同時，為提升電動產品競爭力并降低生產成本，海外車企紛紛引入正向開發的電動平臺，將為電動車型推出奠定基礎。

節奏上看，2019年底起基于正向電動平臺開發的新車型預計將陸續上市，如：大眾MEB平臺的第一款電動車型ID.3現已發布并將于2019年底在歐洲首發，奧迪e-tron現已上市，保時捷高端電動車型Taycan已經上市，寶馬全新電動平臺iNext將于2021年上市，戴姆勒eQ系列車型已經開始上市等。在2019年法蘭克福車展（全球最早最大的國際車展）上，參展的電動車型達約30款，為歷屆最多。綜上，預計2020年是海外電動車景氣拐點。

歐洲車企電動化加速崛起，在2019年法蘭克福車展（全球最早最大國際車展）電動車型達約30款，為歷屆最多。從歐洲車企電動車型規劃中也可以看到其大力度投入。

歐洲市場本身是規模僅次于中國、美國的電動車消費市場，2016、2017、2018年銷量分別為22、31、41萬輛，CAGR達+35%。未來三年在歐洲碳排放新規要求下，歐洲電動車需求有望加速增長，預計2019-2021年分別實現銷售53/75/110萬輛，CAGR達+40%。

2016-2021年歐洲市場電動車年銷量級增速預測（萬輛）

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2019年4月，歐盟正式通過碳排放新標，要求2020年歐盟出售的新乘用車平均CO2排放標準達95g/km，2025/2030年CO2平均排放量較2021年減少15%/38%，下降幅度、速度遠超2015年標準。我們測算2021年在市場無罰款以及罰款20億/40億/80億歐元情況下，歐洲電動車銷量分別為136/120/109/85萬輛，中性情景下2021電動銷量將超過100萬輛。

歐洲乘用車CO2排放下降趨勢及后續標準（g/km）