雖然2019年是消費電子創新周期低谷，又同時是4G時代的末尾，在新機升級與價格刺激下，用戶換機意愿得以提前釋放。同時，上半年以來高景氣的TWS耳機與華為智能硬件的崛起持續好于預期，共用帶動Q3旺季備貨行情。終端的高景氣度帶動供應鏈業績成長的邏輯依然在延續，同時供應鏈國產化替代進程加速。

消費電子板塊營業收入情況（億元）

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    相關報告：智研咨詢發布的《2020-2026年中國消費電子行業發展動態分析及未來發展前景報告》

消費電子板塊歸母凈利潤情況（億元）

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    三季度是消費電子傳統備貨旺季，從新款旗艦的銷售情況來看要好于此前悲觀預期。步入Q4后，供應鏈在熱門機型追單下，業績保持較好的增長預期。2019年第三季度全球智能手機出貨量增長1%，兩年以來首次實現同比增長。第三季度全球智能手機出貨量為3.52億部，相比之下去年同期為3.49億部。

    2019年6月，全國手機出貨量為3,431.0萬臺，同比下降6.3%，國內品牌手機的出貨量為3,268.0萬臺，占比達到95.2%，同比下跌4.1%。

全國手機出貨量及增速（2018.06~2019.06）

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國內品牌手機出貨量及增速（2018.06~2019.06）

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    2019年6月，全國手機新機型上市數量為38款，同比下降48.6%，國內品牌手機的新機型上市數量為37款，同比下降47.1%。

全國手機新機型上市量及增速（2018.06~2019.06）

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國內品牌手機新機型上市量及增速（2018.06~2019.06）

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    整體來看，消費電子板塊前三季度實現營業收入4,989.88億元，同比增長6.34%，實現歸母凈利潤237.79億元，同比增長8.60%。行業景氣度逐步回暖，消費電子板塊實現了營收與利潤的穩健增長。

    2019年第三季度單季度消費電子板塊整體銷售毛利率為13.53%，同比上升0.94個百分點，環比提升2.38個百分點；板塊整體銷售凈利率為5.89%，同比提升0.86個百分點，環比提升1.81個百分點。

消費電子板塊單季度銷售毛利率與銷售凈利率情況（整體法）

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    消費電子板塊期間費用率方面，單三季度電子板塊銷售費用率同比下降0.10個百分點，環比下降0.02個百分點；管理費用率為1.78%，環比下降0.01個百分點；財務費用率同比上升0.09個百分點，環比下降0.11個百分點。

消費電子板塊單季度期間費用率情況（2018年Q3以前管理費用含研發支出）

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    全年維度，四季度來自資產減值損失、存貨跌價準備的影響有望低于2018年，使得部分企業基本面修復的空間比較可觀。消費電子板塊將渡過最艱難的時期，迎接5G換機浪潮與消費電子新創新周期。