我國輪胎行業集中度不高。從行業格局來看，全球輪胎行業可劃分為四個梯隊：第一梯隊長期由普利司通、米其林、固特異三家企業占據，CR3銷售額占比36.6~39.3%；第二梯隊包括剩余4~10名生產企業，CR10銷售額占比61.4%-65.2%；剩余約三分之一的市場份額由第三梯隊和第四梯隊的大量生產企業競爭。目前，全球輪胎90%以上的銷售市場由輪胎Top75企業控制。國內輪胎行業的集中度較低，2018年載重輪胎CR4為19.58%，轎車輪胎CR4為16.37%，遠低于國際市場。

全球輪胎CR3市占率約近40%

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    全球輪胎競爭格局

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    中國輪胎行業CR4較低

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    基于輪胎技術仍然處于技術瓶頸期，世界傳統輪胎企業無法在技術上形成行業壁壘，后發企業可在性價比等方面趕超巨頭企業。世界巨頭市占率呈逐步下降的趨勢。1989年世界前八巨頭市占率達76%，到2017年僅為59%。其中世界前三巨頭普利司通、米其林、固特異總市占率從52.1%下降至37%，降幅最明顯。從時間上看，世界輪胎巨頭市占率大幅下降開始于2006年，這一時間與中國輪胎爆發式增長時間相吻合。中國輪胎產量從2001年年產1.3億條增長至2013年9.7億條的峰值，新增產能方面除金融危機以及國家去產能政策兩輪下降外，輪胎新增產能持續保持高位。中國輪胎業整體仍然處于快速發展階段。

    中國輪胎產能、產量呈爆發式增長趨勢

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    從時間上看，汽車制造業完成了從老牌制造業強國向中國的轉移。中國乘用車產量分別于2005、2006、2009年超過美國、德國、日本，從而成為全球第一大汽車制造國。中國乘用車產量占全球比重不斷提升，2018年達33.34%。汽車制造的發展提升了中國輪胎的配套需求，中國企業在新增的汽車產能上更具區位優勢。地域上離汽車廠更近能縮短配套輪胎的運輸時間與成本。以玲瓏輪胎為例，目前玲瓏正在或即將修建的國內四處工廠所在區位均緊鄰相關車企。

    汽車制造業完成向中國轉移

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    從建廠時間上看，老牌輪胎巨頭如普利司通、米其林、固特異等均有百年歷史，大量工廠均成立于二十世紀；新興市場國家的企業如韓泰、玲瓏建廠時間則遠晚于老牌巨頭企業。建廠時間越晚的工廠能享受到設備生命周期的優勢，新設備能提升輪胎廠的單廠規模。橫向比較各家輪胎企業可以發現，老牌巨頭單廠員工人數及單廠平均產能均少于類似玲瓏、韓泰等新興企業。由于老牌巨頭已有的輪胎廠數量國輪胎企業存在設備生命周期優勢與規模優勢。

    國內企業工廠較老牌巨頭更具規模優勢（2018年）

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    政策+出口受阻推動行業落后產能加速出清。目前國內規模以上的輪胎企業500多家，有300多家在山東，年產量在50萬條以下的小輪胎廠占總數的近一半，行業分散度較高。近幾年來，政策的不斷出臺推動行業逐步去產能。此外，輪胎出口受阻，行業洗牌加速。我國輪胎產業接近一半依賴出口，其中超過三成出口至美國。近十年來，美國多次以反傾銷和反補貼的名義對中國輪胎出口設置壁壘，輪胎出口量大幅下降，行業洗牌加速。

    輪胎行業去產能獲政策加碼

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    民族品牌崛起。汽車已經由增量市場逐漸步入存量市場階段，存量市場下車企競爭不斷加劇。相較于海外品牌，具備研發實力和品牌優勢的民族輪胎品牌在性價比方面具有明顯優勢，民族輪胎品牌市占率或不斷提升。此外，優質民族品牌穩扎穩打，從自主車企到面向全球，逐步打開高端配套市場。從當下國內輪胎企業的成長進程來看，已經有輪胎品牌受到合資廠商的青睞，例如2018年萬力輪胎收獲合資車企神龍汽車授予的“優秀供應商”獎項。

    國產輪胎在轎車輪胎原配市場占比仍有較大提升空間

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    原材料成本不斷下行，輪胎盈利不斷改善。

    輪胎成本原材料占比較大

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    輪胎成本下行而價格穩定，毛利率不斷改善

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    相關報告：智研咨詢發布的《2020-2026年中國子午線輪胎行業市場現狀調研及市場發展前景報告》