一、市場規模

    醬腌菜是以可食蔬菜為主要原料,經不同的腌制工藝制作的各種蔬菜制品的總稱。榨菜是醬腌菜中的主要子品類,以其鮮、香、嫩、脆的特點馳名中外,與德國甜酸甘蘭、法國酸黃瓜并列為世界三大名腌菜。

    近年來，隨著居民消費水平提升，散裝榨菜以及家庭手工腌制醬腌菜將逐漸淘汰，未來更加健康、安全的包裝榨菜將更符合消費升級趨勢，預計未來3-5年行業仍會保持高個位數的收入增長，預計2018年市場規模將達60億，同比增長14%，過去10年CAGR為8.7%。

中國榨菜市場規模逐年擴大

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    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國榨菜行業市場專項調研及投資前景分析報告》

    量價均呈現上升趨勢，且量增快于價增：2018年銷量和噸價分別為25.4萬噸及2.36萬元/噸，增幅分別達10%及3.6%，過去10年CAGR分別為5.5%及3%。其中，2009年出現價減量增情況，主要系受2008年金融危機影響，需求端整體低迷。整體來看，榨菜市場空間具備增長潛力，行業規模穩步擴大。

量、價均呈現增長趨勢

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    二、競爭格局

    目前,我國榨菜企業眾多,隨著安全環保監管力度加大和消費者對食品安全衛生的要求不斷提高,行業進一步調整分化,競爭更加激烈,企業發展水平差異較大,日前已形成了原材料粗加工企業或個人、規模化生產企業并存的市場競爭格局。預計未來將進一步走向高端化、品牌化、集中化發展。這將給品牌、渠道網絡、質量控制、產品研發、資金等方面具有明顯優勢的企業帶來更多的發展紅利和空間,行業整合將會不斷涌現,行業集中度將進一步提高。

    寡頭局勢形成,市場份額有望進一步朝頭部集中。截至2018年，榨菜行業市占率前五的企業分別為涪陵榨菜、魚泉、六必居、高福記和味聚特，CR5達79.3%，CR3達64%。CR5受CR3增長拉動逐年提升，其中，烏江涪陵榨菜為市占率第一品牌，2018年市場份額達42%，較排名第二的魚泉榨菜高30pct，且差距逐年增加。行業寡頭已經出現，且行業份額呈現向頭部企業聚攏趨勢，寡頭局勢進一步凸顯。

截至2018年，烏江涪陵榨菜市占率達41.6%

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行業呈現向頭部企業聚集趨勢

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主要榨菜企業介紹

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    三、場景發展

    目前與榨菜消費搭配的場景中，下飯/就饅頭這一場景占比最大，達到65.1%，其次為煲湯/做菜及休閑零食場景，占比分別達到23.7%及3.9%，榨菜使用場景較為簡單，單一使用場景占比超過50%。

榨菜消費場景構成

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    外賣場景的構建或為榨菜企業新添增長機遇。從日本上市腌制品企業Pickles的渠道構成情況來看，超市/批發店占比最大，達到76.5%，其次為便利店及餐飲店，占比分別達到13%及10.4%。

Pickles渠道構成

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    渠道佐料/配菜場景發展存期待。以調味發酵品行業龍天海天味業為例，海天在餐飲渠道占比超過60%，主要系海天較早培育廚師消費群體，使用黏性高，在餐飲渠道建起了堅實的護城河。

海天餐飲渠道貢獻收入占比達60%

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