鐵路經歷了十二五及十三五的建設高峰期，截至2018年底已達到鐵路營業里程13.1萬公里，其中高鐵里程2.9萬公里為世界之最。鐵路車輛的保有量已達到動車組3256標準組，機車擁有2.1萬臺，客車4.6萬輛，貨車83萬輛，預計2019年末動車組將突破3577列。在城市軌道交通方面，2018年末全國城市軌道交通運營線路達到5761公里，在建線路8300多公里，規劃線路約21700公里，成為世界城市軌道交通大國。其中擁有地鐵運營線路的城市35個，開通運營185條城市軌道交通線路，車站3245座，城市之多和線路之長都位居世界首位，城軌車輛保有量達到3.4萬輛。龐大的車輛保有量孕育廣闊的零部件市場機會，且上一輪集中購置車輛正逐步進入大修期，后市場空間將遠大于新造需求。

我國動車組保有量及預測

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    相關報告：智研咨詢發布的《2020-2026年中國軌交零部件行業市場需求預測及投資前景評估報告》

    截至2018年底，2018年全國城軌交通累計完成客運量184.8億人次，同比增長14%，近年來持續維持15%左右增長。

2012-2018我國城軌客運量情況

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    2018年在高鐵方面實際投資規模和高鐵投產新線均超過去年年初規劃。2018年全國鐵路固定資產投資完成8028億元，其中國家鐵路完成7603億元，新開工項目26個。

2012-2018年全國鐵路固定資產投資情況

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    鐵路軌道車輛保有量全球第一，零部件更新需求持續擴張：動車組和地鐵車輛的零部件大致可分為車身系統，電氣系統，牽引系統，控制系統和轉向系統。動車組和地鐵車輛零部件的更新周期都有所不同，多數列車組和地鐵車輛零部件將進入維修替換周期，疊加過去10年動車組和地鐵車輛增量的規模效應，預計未來零部件維修替換市場將超越新增市場，零部件供應公司，尤其是整合能力強的零部件供應公司將有望從中受益。

不同鐵路軌交零部件維修替換周期統計

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    新一輪高鐵城軌通車高峰到來，增量需求再度釋放：2019-2020年同時也是高鐵和地鐵的通車高峰年，動車組方面，預計2019-2020年我國高鐵新增通車里程數將達到2947公里和4702公里，疊加城際線路車輛需求及加密需求。地鐵方面，預計2019-2020年地鐵預計新增通車里程數1531公里和2304公里，則地鐵車輛需求量2019年超過1000輛，2020年超過1600輛。

    軌交零部件新增需求維持高位疊加大修周期，軌交零部件市場空間穩步擴張。增量釋放疊加存量更新，未來兩年，我國動車零部件年市場空間預計超370億元。預測2019-2021年動車組主要零部件總市場空間為269.9億元、348.0億元和397.7億元。

未來兩年我國鐵路動車零部件產品年均市場空間預計超370億元

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    未來兩年，城軌零部件系統年均市場空間約230億元。城市軌交方面，預計2019-2021年城市軌交零部件系統市場空間將分別達到163.7億元、268.7億元和195.4億元。

未來兩年我國城市軌道交通零部件產品年均市場空間約230億元

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    零部件供應認證周期長，招標門檻高：鐵路及城軌系統對零部件的可靠性和性能要求高，需要經過嚴格的測試和試運行才能獲得資質認證，認證周期長，且鐵總招標時會對部分關鍵零部件的供應商的過往供應業績提出明確要求，只有具備穩定可靠供應業績的廠商方能獲得招標資格。因此，已經通過認證并形成穩定供貨能力的零部件企業能夠持續搶占增量市場，并且出于系統運行穩定性和安全性的考慮，車輛制造企業一般會與零部件廠商保持長期穩定的合作關系，不會輕易更換，存量市場競爭格局相對穩定。

    國產替代穩步推進：2012年以前處于技術保護期，基本被國外品牌克諾爾所壟斷，每片閘片價格超過1萬元。2012年以來，開展中國標準動車組設計研制工作，動車組相關核心零部件國產化進程加速。近幾年，以天宜上佳為代表的國內企業通過消化、吸收、再創新，依靠長期的自主研發，成功研制出動車組用粉末冶金閘片產品；鼎漢技術成功實現鐵路地面電源市占率80%，地鐵空調市占率10%-20%；康尼機電動車組車門市占率65%，地鐵車門市占率50%；華鐵股份給水衛生系統及電源市占率50%，用于復興號和機車上的輪對市占率分別達到50%和70%。

    伴隨軌交運營線路里程的持續增長，我國運營維修保養后市場將步入黃金發展期：運營維修保養覆蓋軌交線路的全生命周期，包括運營和維保服務兩大部分，其中運營為軌交線路提供運營服務，并伴有拓展“運營+N”產業的商業模式；維保服務保障軌道交通安全平穩運行，包括車輛系統維保、線路系統維保、供電系統維保、信號系統維保、站場系統維保。到2023年，我國鐵路運營里程有望達到58019公里，2019-2023CAGR10.6%，城軌運營里程有望達到16265公里，2019-2023CAGR19.9%

到2023年，我國高鐵運營里程有望達到58019公里

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到2023年，我國城軌運營里程有望達到16265公里

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