垃圾分類是2019年最為重磅的環保政策，上海、北京、深圳等地相關政策不斷推出，預計超過40個城市將于年內也啟動相關政策。垃圾分類推廣，不僅對環衛及轉運設備、后端處置等環節提出新的購置/建設需求，同時也讓固廢產業鏈一體化具備了可能性、行業格局有望重塑。預計固廢產業鏈未來2-3年投資將加速，行業高景氣度得以持續，投資機會體現在板塊估值、盈利預測雙提升。
住建部等部委2019年6月發布的《關于在全國地級及以上城市全面開展生活垃圾分類工作的通知》要求：46個重點城市到2020年底將基本建成垃圾分類處理系統；市國地級及以上城市2019年起全面啟動，2025年底前基本建成。結合近幾年垃圾分類+洋垃圾禁止+再生資源鼓勵+餐余垃圾試點城市推進等固廢領域的政策內容，我預計整個固廢產業鏈的高景氣度在未來幾年仍將維持。
2018-2019年我國垃圾分類制度政策頂層設計
出臺日期 | 政策名稱 | 出臺部門 | 目標 | 詳細措施 |
2018年1 月 | 《關于加快 推進部分 重點城市 生活垃圾 分類工作 的通知》 | 住建部 | 2020年年底前，46個重點城 市基本建成生活垃圾分類處 理系統，基本形成相應的法律 法規和標準體系，形成一批可 復制、可推廣的模式。在進入 焚燒和填埋設施之前，可回收 物和易腐垃圾的回收利用率 合計達到35%以上。2035年 前，46個重點城市全面建立城 市生活垃圾分類制度，垃圾分 類達到國際先進水平。 | 規范生活垃圾分類投放：要設立有害垃圾固定回收點或設置專門容器，獨立儲 存。 |
規范生活垃圾分類收集：建立健全生活垃圾分類收集責任制，落實屬地責任， 加強對生活垃圾分類收集責任人的日常監管。 | ||||
加快配套分類運輸系統：要建立與生活垃圾分類相銜接的收運網絡，提高有害 垃圾運輸能力，推廣“車載桶裝”、直運等密閉、高效的廚余垃圾運輸系統。 | ||||
加快建設分類處理設施：要編制實施生活垃圾分類處理設施建設規劃，加快以 焚燒為主的垃圾處理設施建設。現有處理設施不達標的，要盡快實施提升改造。 探索總結廚余垃圾處理模式，統籌填埋、焚燒等處理技術，加快相應設施建設。 加快再生資源回收利用體系建設，推動再生資源規范化、專業化處理和利用。 加快危險廢物處理設施建設，確保分類后的有害垃圾得到安全處置。鼓勵生活 垃圾處理產業園區建設，統籌各類垃圾處理。 | ||||
2019年6 月 | 《關于在全 國地級及 以上城市 全面開展 生活垃圾 分類工作 的通知》 | 住建部 | 到2020年，46個重點城市基 本建成生活垃圾分類處理系 統；其他地級城市實現公共機 構生活垃圾分類全覆蓋，至少 有1個街道基本建成生活垃圾 分類示范片區。到2022年， 各地級城市至少有1個區實現 生活垃圾分類全覆蓋；其他各 區至少有1個街道基本建成生 活垃圾分類示范片區。到2025年，全國地級及以上城市基本 建成生活垃圾分類處理系統。 | 做好頂層設計：各地級城市應于2019年底前，編制完成生活垃圾分類實施方 案，明確生活垃圾分類標準，以及推動生活垃圾分類的目標任務、重點項目、 配套政策、具體措施。公共機構要率先示范，相關經營場所比照黨政機關積極 落實生活垃圾分類要求。 |
夯實學校教育：切實以生活垃圾分類為載體，培養一代人良好的文明習慣、公 共意識和公民意識；開展青年志愿活動，鼓勵和引導青少年積極參與生活垃圾 分類；動員家庭積極參與，大力傳播生態文明思想和理念，引導家庭成員從自 身做起，自覺成為生活垃圾分類的參與者、踐行者、推動者。 | ||||
以街道為單元，開展生活垃圾分類示范片區建設：實現生活垃圾分類管理主體 全覆蓋，生活垃圾分類類別全覆蓋，生活垃圾分類投放、收集、運輸、處理系 統全覆蓋。 | ||||
采取簡便易行的分類投放方式：各地級及以上城市要以“有害垃圾、干垃圾、 濕垃圾和可回收物”為生活垃圾分類基本類型，確保有害垃圾單獨投放，逐步 做到干、濕垃圾分開，努力提高可回收物的單獨投放比例。 | ||||
設置環境友好的分類收集站點：實施生活垃圾分類的單位、社區要優化布局， 合理設置垃圾箱房、垃圾桶站等生活垃圾分類收集站點。 | ||||
分類運輸環節防止“先分后混”：分類后的生活垃圾必須實行分類運輸，各地級 及以上城市要以確保全程分類為目標，建立和完善分類后各類生活垃圾的分類 運輸系統。 | ||||
加快提高與前端分類相匹配的處理能力：要加快建立與生活垃圾分類投放、分 類收集、分類運輸相匹配的分類處理系統，加強生活垃圾處理設施的規劃建設， 滿足生活垃圾分類處理需求。 |
數據來源：公開資料整理
垃圾分類已納入《固廢法》征求意見，處罰制度已有部分城市展開。2018年7月生態環境部就《中華人民共和國固體廢物污染環境防治法（修訂草案）（征求意見稿）》公開征求意見，其中增設生產者責任延伸制度、生活垃圾分類制度等，并對具體罰則進行了修訂。此外，《上海市生活垃圾管理條例》將于7月1日正式開始實施，標志著在推行20多年后“垃圾分類”在上海納入法治框架：個人混合投放垃圾，今后最高可罰200元；單位混裝混運，最高則可罰5萬元。隨著加入立法及行政處罰普及，垃圾分類制度剛性逐步增強。
北上廣深一線城市垃圾分類推行提速，督導+示范實踐提升覆蓋率。上海市今年7月1日開始實施《生活垃圾管理條例》，并對個人及單位混裝混運進行罰款。北京市將參照上海市經驗，將《北京市生活垃圾管理條例》修訂工作列入2018-2020年立法規劃。深圳2015年開始實施《深圳市垃圾分類和減量管理辦法》，當前大力推行“集中分類投放+定時定點督導”的住宅區垃圾分類模式。廣州已在6個行政區推行整區垃圾分類工作，創建600個樣板居住小區，50個農村生活垃圾分類示范村。
一線城市在垃圾分類上的嘗試及最近情況
城市 | 垃圾分類工作最新推行進展 |
上海 | 2019年7月1日開始實施《生活垃圾管理條例》，個人混合投放垃圾，今后最高可罰200元；單位混裝混運，最高則可罰5萬 元。截至2019年5月，上海全市居住區生活垃圾分類投放點已經改造完成約1.03萬個，其中靜安、長寧、楊浦、松江、崇明 和奉賢六區已經全面完成改造任務。上海全市60%的垃圾投放點已經完成了容器、標示和收運體系的規范配套。2019年7月起 至8月底，上海230家生活垃圾收集運輸單位和20多家垃圾中轉處置單位，將納入生活垃圾分類全覆蓋檢查的范圍，重點檢查 收集、運輸、處置環節是否符合法規規定。 |
廣州 | 2018年7月開始實施《廣州市生活垃圾分類管理條例》，當前已在6個行政區推行整區垃圾分類工作，創建600個樣板居住小 區，50個農村生活垃圾分類示范村。 |
深圳 | 2015年開始實施《深圳市垃圾分類和減量管理辦法》，截至2019年6月，深圳大力推行“集中分類投放+定時定點督導”的住宅 區垃圾分類模式，全市805個住宅小區已設置2348個集中分類投放點，涉及48萬戶167萬居民。 |
北京 | 將《北京市生活垃圾管理條例》修訂工作列入2018-2020年立法規劃，截至2019年6月，全市30%的街道、鄉鎮已創建100 個垃圾分類示范片區；2019年示范片區覆蓋率將達60%，2020年將達90%。 |
數據來源：公開資料整理
垃圾分類試點投資規劃上海先行：以上海市2018年發布的《上海市生活垃圾全程分類體系建設行動計劃（2018-2020年）》和2019年發布的《推進全程分類體系建設實施意見的通知》為例，針對2020年全市實現垃圾分類全覆蓋的目標，涉及920輛濕垃圾專用收運車、16輛有害垃圾專用收運車的規范配置；完成8000個再生資源回收網點、210座中轉站建設，配置180個濕垃圾專用集裝箱；垃圾焚燒產能達到3.28萬噸/日，濕垃圾處理產能7000噸/日。目前上海市已進一步要求落實處理產能施工進度，將推進產能加速釋放。
結合垃圾分類方法及其應用場景，垃圾分類優化的產業鏈主要涵蓋：各領域細分的垃圾收納、轉運設施的垃圾運輸端；各個細分領域對應的處置端產能，包括干垃圾焚燒廠、濕垃圾/餐余垃圾處理廠、可回收垃圾資源化、危廢處理廠等。從市場空間來看，短期通過強化原有垃圾分類門類，對環衛及轉運設備的刺激更為直接；長期隨著垃圾產量增加及專業化處置增強，現有處置端產能需求也會迎來增長。
垃圾運輸端需求的市場空間增量主要存在以下幾個方面：地級市全面推進垃圾分類帶來的覆蓋區域面積增量，我國當前城市環衛清掃面積近0.8萬平方公里，較城市建成區面積5.6萬平方公里相差巨大，對應環衛裝備缺口依舊廣闊；垃圾分類帶來的運輸車增量，當前我國垃圾運輸仍存在“分收混裝”等問題，隨垃圾分類推進中端運輸密度亟待加強；分類網點、中轉分揀站增量，我國當前可回收資源網點、處理中轉及二次分揀站布局緊缺，以上海為例擬于2020年建成8000個垃圾分類網點，2018年初尚不足2000個，分類網求涵蓋分類垃圾桶及場地建設，現有城市中轉站二次分揀功能不齊全，伴生設備需求；上述設備的運營需求。
垃圾處置端產能的需求增量從各自領域釋放：餐余垃圾單獨拆分帶來的處置端產能需求；垃圾焚燒：行業增加來自垃圾經有效分類后熱值提高，有助于提升垃圾焚燒發電項目噸垃圾發電量，運營收入增加；我國再生資源價值中，與生活垃圾相關的廢塑料、廢紙、廢棄電器電子產品分別占到回收總值的14%、13%和1.7%，其中廢棄電子產品回收量約1.6億臺，回收總值125億元，垃圾分類推進將帶來家電拆解等資源品回收需求。
根據上海市2018年發布的《上海市生活垃圾全程分類體系建設行動計劃（2018-2020年）》中提出的2020年實現生活垃圾分類全覆蓋的要求，統計各類產能、設備對應的人均需求量；以國家統計局公布的2017年城市常住人口數據為依據，計算46個重點城市及全國地級市常住人口數量，并根據各類產能人均需求測算理論總需求量；垃圾處置產能、轉運設備整體完成建設率根據《行動計劃》產能布局節奏假設為60%，轉運設備保有量結構參考龍馬環衛銷量數據并計算各分類設備已完成建設率；垃圾處置產能單價及各類設備購買價格根據上市公司中標公告合同及定期報告披露數據均值進行假設。
相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國垃圾分類行業市場全景調研及投資前景預測報告》
智研咨詢 - 精品報告
2026-2032年中國垃圾分類行業市場全景調研及投資前景研判報告
《2026-2032年中國垃圾分類行業市場全景調研及投資前景研判報告》共十四章，包含垃圾分類行業其他重點城市發展分析,中國垃圾分類產業鏈典型企業發展分析,2026-2032年中國垃圾分類投資分析及前景趨勢預測等內容。
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