一、鋰電池行業(yè)現(xiàn)狀

    在新能源汽車市場高速增長拉動下，中國新能源汽車動力鋰電池市場發(fā)展迅猛，產(chǎn)量由2012年的1.2GWh上升至2017年的44.5GWh，2018年預(yù)計在70GWh左右。

2012-2018年中國新能源汽車用動力電池產(chǎn)量及增長走勢

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    相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2019-2025年中國動力鋰電池行業(yè)市場現(xiàn)狀分析及投資前景預(yù)測報告》

    2017年中國儲能鋰電池產(chǎn)量為3.48GWh，同比增長11.5%；同期鋰電儲能產(chǎn)值達(dá)到55億元，同比增長5.77%，2018年儲能鋰電池產(chǎn)量65億元。

2012-2018年中國鋰電儲能產(chǎn)值及增長走勢

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    2016年以前手機(jī)用鋰電池需求量大幅增長，隨后手機(jī)市場增速放緩，2017年始鋰電池需求量下降至18.3GWh，2018年預(yù)計在17.4GWh左右。

2012-2018年中國手機(jī)用鋰電池需求量及增長走勢

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    二、鋰電池經(jīng)營情況分析

    板塊業(yè)績高速增長，寧德時代強(qiáng)者恒強(qiáng)。電池板塊選取了10家公司，包括寧德時代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能、鵬輝能源、德賽電池、欣旺達(dá)、澳洋順昌、多氟多和成飛集成，并對它們的電池業(yè)務(wù)拆分出來進(jìn)行分析。2018年10家標(biāo)的公司鋰電池業(yè)務(wù)合計實現(xiàn)營業(yè)收入790.43億元，同比增長33%；業(yè)務(wù)合計實現(xiàn)毛利額155.36億元，同比增長26%。業(yè)務(wù)整體毛利率19.7%，同比下降1.18個百分點。動力電池企業(yè)的毛利率整體下滑，主要系下游車企受補貼大幅退坡影響，降價壓力傳導(dǎo)至電池企業(yè)，而主營消費類電池的欣旺達(dá)毛利率則逆勢上漲。整體來看，動力電池業(yè)務(wù)的毛利率依舊高于消費類電池業(yè)務(wù)。動力電池巨頭寧德時代市占率不斷提
升，擁有出色的上下游議價能力，且受益于其技術(shù)優(yōu)勢和規(guī)模優(yōu)勢，毛利率遠(yuǎn)高于第二梯隊。營收方面，億緯鋰能增速最快（YoY+127%），2018年公司下游大客戶導(dǎo)入順利，動力電池布局邁入收獲期。

電池板塊公司業(yè)務(wù)收入情況

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電池板塊公司業(yè)務(wù)毛利額情況

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電池板塊公司業(yè)務(wù)毛利率情況

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    三、動力鋰電池行業(yè)未來發(fā)展分析

    1、動力鋰電池潛力巨大

    新能源汽車發(fā)展?jié)摿薮蟆８?018年1-11月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成105.4萬輛和103萬輛，比上年同期分別增長63.6%和68%，仍處于中高速發(fā)展通道。其中純電動汽車產(chǎn)銷分別完成80.7萬輛和79.1萬輛，比上年同期分別增長50.3%和55.7%；插電式混合動力汽車產(chǎn)銷分別完成24.7萬輛和23.9萬輛，比上年同期分別增長130.3%和127.6%。

    隨著新能源汽車及配套設(shè)施的普及度提高，未來新能源汽車的動力電池需求將保持增長，預(yù)計到2022年中國汽車動力鋰電池產(chǎn)量將達(dá)到215GWh，同比2017年增長3.8倍。

2018-2022年中國新能源汽車用動力電池產(chǎn)量走勢預(yù)測

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    儲能鋰電池方面，未來5年，中國儲能鋰電池行業(yè)將進(jìn)入成長期，市場潛力較大。預(yù)計到2022年，中國鋰電儲能產(chǎn)值將提升至137億元。

2018-2022年中國儲能鋰電池產(chǎn)值走勢預(yù)測

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    2、鋰電池行業(yè)發(fā)展趨勢：動力電池驅(qū)動

    首先，動力電池將驅(qū)動鋰電池行業(yè)發(fā)展。2018年前11月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成105.35萬輛和102.98萬輛，同比分別增長63.63%和68%，延續(xù)中高速發(fā)展，繼續(xù)拉動動力電池市場增長。2018年，中國汽車動力鋰電池產(chǎn)量預(yù)計達(dá)到70GWh，同比增長57.3%，對鋰電池行業(yè)貢獻(xiàn)率進(jìn)一步提升。未來隨著新能源汽車扶持政策穩(wěn)步調(diào)整，我國新能源汽車產(chǎn)銷增速進(jìn)一步趨穩(wěn)，動力電池將驅(qū)動我國鋰電池行業(yè)規(guī)模持續(xù)快速增長。

    其次，隨著鋰離子電池在各領(lǐng)域的應(yīng)用日趨廣泛，尤其是在電動汽車、新能源、軍事等領(lǐng)域逐步推廣，企業(yè)紛紛加大研發(fā)支持力度。與此同時，石墨烯、納米材料等先進(jìn)材料制備技術(shù)不斷完善，與鋰電池研發(fā)加速融合，鋰電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新速度加快，各種產(chǎn)品相繼問世并投放市場。未來，隨著各類新技術(shù)持續(xù)進(jìn)步，包括硅碳復(fù)合材料、固態(tài)電解質(zhì)等在內(nèi)的新型材料有望在鋰電池上面廣泛應(yīng)用，在可穿戴設(shè)備、特殊環(huán)境等特定應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒂锌赡艹霈F(xiàn)新的顛覆性鋰電池產(chǎn)品。

    最后，技術(shù)角度來看，受益與動力鋰電池的快速發(fā)展，以及電池能量密度要求的提高，濕法隔膜將會爆發(fā)出巨大市場需求。由于新能源汽車市場的爆發(fā)式發(fā)展，且三元材料的需求帶動濕法隔膜的需求快速提升，目前國內(nèi)廠商紛紛擴(kuò)大濕法隔膜產(chǎn)能，但是由于生產(chǎn)技術(shù)上的高壁壘、生產(chǎn)線建設(shè)周期長且達(dá)產(chǎn)時間和實際產(chǎn)能尚其不確定性，高端濕法隔膜市場仍將供不應(yīng)求。