2018年，紡織服裝全行業實現營業收入2275.4億元，同比增長7.7%，而2019年一季度全行業實現營業收入562.4億元，同比增長3.4%。這是2015年以來行業增速首次出現回落。分行業來看，紡織制造板塊2018年營收增速達到9.7%，收入增速較2017年的17.3%出現較大程度回落，一方面由于2018年上半年人民幣兌美元處于高位，一定程度上影響了以出口為主的紡織制造企業的收入；另一方面由于中美貿易摩擦存在較強的不確定性，下游客戶下單趨于謹慎，且有往海外轉移的趨勢，2019年一季度營收增速9.0%，有所啟穩；服裝家紡板塊2018年營收增速為6.7%，較為平穩，2019年一季度營收增速為1.1%，出現明顯放緩，主要由于服裝消費和GDP增速相關性較強，自2018年下半年服裝家紡的銷售受國內經濟下行壓力影響較大，同時2019年一季度受上年同期基數較高影響。

紡織服裝行業營業收入（億元）

數據來源：公開資料整理

    2018年，紡織服裝全行業實現凈利潤129.5億元，同比下降3.8%，而2019一季度全行業實現凈利潤41.1億元，同比下降6.2%。行業凈利潤增速2015年首次出現下滑主要由于服裝家紡板塊凈利潤出現較大幅度下降導致。分板塊來看，紡織制造板塊2018年凈利潤增速達到7.1%，2019年一季度凈利潤增速升至9.4%，主要由于2018年中開始人民幣持續貶值，利好紡織制造出口企業的銷售和盈利，雖然受到中美貿易戰的影響海外客戶下單趨于謹慎，但是率先在東南亞布局了產能的企業受影響程度較小。服裝家紡板塊2018年凈利潤增速為-9.2%，2019年一季度凈利潤增速-6.2%，終端銷售不振但銷售管理等費用較為固定，導致凈利潤下降幅度較營收更大。

紡織服裝行業凈利潤（扣非后歸母，億元）

數據來源：公開資料整理

    紡織服裝整體行業的毛利率整體呈上升趨勢，2018年毛利率上升至28.8%，2019年一季度為28.5%。分板塊看，紡織制造板塊毛利率出現下降，而服裝家紡板塊毛利率明顯上升。2018年紡織服裝行業毛利率上升主要是由服裝家紡板塊向上拉動的，服裝家紡板塊2018年毛利率為33.8%，同比提高2.5個百分點，2019年一季度毛利率上升繼續升至34.1%，帶動了整個紡織服裝行業的毛利率上升。

紡織服裝行業毛利率

數據來源：公開資料整理

    2018年，紡織服裝行業銷售費用率為15.5%，同比提升1.2個百分點，管理費用率5.2%，同比增加0.9個百分點，2019年一季度行業銷售費用率為15.5%，管理費用率5.2%，均與2018年持平。分板塊看，紡織制造板塊2018年銷售費用率為3.3%，管理費用率為4.2%，2019年一季度紡織制造板塊銷售費用率為3.1%，管理費用率為4.4%，銷售費用率自2017年以來穩中有降，管理費用率上升較為明顯；服裝家紡板塊2018年銷售費用率為21.9%，管理費用率為5.8%，2019年一季度服裝家紡板塊銷售費用率為21.8%，管理費用率為5.6%，均較2017年出現了一定程度上升。

紡織服裝行業銷售費用率及管理費用率

數據來源：公開資料整理

    紡織服裝行業的存貨周轉率略有下滑，2015年以來存貨周轉率基本在2.3以上，2018年和2019年一季度行業存貨周轉率均為2.2。分板塊看，紡織制造板塊2018年存貨周轉率達到2.6，2019年一季度存貨周轉率2.5，雖然有所下降，但仍處于良性區間。服裝家紡板塊存貨周轉率2018年和2019年一季度下降至2.0，與終端動銷不佳，庫存有所積壓有關。

紡織服裝行業存貨周轉率（次）

數據來源：公開資料整理

    2018年紡織服裝行業應收賬款周轉率達到8.5，較2017年有所下降，下降主要原因是服裝家紡影響。2019年一季度，紡織服裝行業應收賬款周轉率達到8.6，相比2018年出現企穩改善。行業應收賬款周轉率自2014年開始呈現下滑趨勢。分板塊看，紡織制造應收賬款周轉率持續緩慢下降。而服裝家紡板塊，2018年應收賬款周轉率下降較為明顯，2019年一季度應收賬款周轉率略有改善，一定程度上反映了終端銷售不佳，渠道庫存尚存壓力。

紡織服裝行業應收賬款周轉率（次）

數據來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國服裝行業市場競爭現狀及未來發展趨勢研究報告》