居民收入水平和健康意識的不斷提升乳制品行業5年規模超5400億【圖】

乳制品陽芬 2019-01-31 05:58 來源：智研咨詢

1、市場空間：綜合量價來看，乳品市場空間超5400億

乳制品行業隨著經濟的發展，規模逐年增大。近年來，隨著國民經濟的發展，居民收入水平和健康意識的不斷提升，乳制品的市場需求不斷擴大。從消費總額看，我國乳制品銷售總額近年來逐年上升，到2017年達到3590億元。在消費量方面，以液態牛奶為例，我國液態奶消費量從2000年的917萬噸高速增長至 2008年的 3542萬噸，08 年“三聚氰胺”事件后行業轉型調整，液態奶消費量也逐漸從2009年的2961 萬噸增長至2017年的 3759萬噸，8年增幅達到 26.95%。

全國乳制品銷售總額及增速

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相關報告：智研咨詢發布的《2019-2025年中國乳制品行業市場調查及發展趨勢研究報告》

全國液態奶消費量及增速

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而從國內的各個區域來看，我國乳制品市場增量空間主要來自三四線城市及農村地區。在全國范圍看，國內一線城市液態奶滲透率超過 90%，人均消費量為 31kg，與日本和韓國人均消費接近，二線與部分三線城市人均乳制品消費量為 23kg，略高于全國人均消費水平。而目前三四線及農村地區液奶滲透率低于50%，人均消費量也大幅低于全國 20.3kg 的平均水平。

農村人均奶類消費低于城鎮消費但增速較快

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各地區城鎮居民人均鮮乳品購買量（kg）

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綜合量價來看，5年內我國乳制品市場規模將超過 5400 億。在液態奶消費量上，假設未來乳品消費量保持每年約 5%的穩定增長。在價格方面，根據數據，2011-2018 年，我國乳制品均價從 10.28 元/kg 上升至 13.54 元/kg，復合增速為 3.5%，預計未來價格端受益持續的消費升級仍能保持增速。綜合量價來看，預計未來五年內乳制品行業將實現每年約 8.68%的高個位數增長，市場總規模將達到 5442億。

2011年以來乳制品均價CAGR為3.5%

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二、量催化：三四線城市躍入消費升級拐點，乳企競爭降價拉動需求

受益于我國城鎮化加速以及近年來棚改貨幣化帶來農村與低線城市居民財富提升以及供給側改革帶來部分上游工廠員工薪資水平改善，令低線區域消費能力呈現加速上行態勢。受益于國家供給側改革以及棚改貨幣化等政策，農村及低線城市居民財富提升明顯，同時城鎮化的加速也帶來了人均收入的提高。我國城鎮居民消費支出約為農村居民消費支出的 3.5 倍，兩者近年來均保持 5%以上的穩定增長。城鎮化率的加速推行則更進一步的拉升了消費能力，2008 年我國城鎮化率為 46.99%，2017年達到 58.52%，平均每年約有 1900 萬人由農村人口轉變為城鎮人口。

國內城鎮和農村居民消費支出持續提升

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城鎮化率逐年提高，2017年達到58.52%

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三四線城市人均收入躍上消費升級拐點，消費升級加速。根據報告， 2017年人均 GDP 達到 8836 美元，分區域看，一線城市人均 GDP 約為 20000-25000 美元，二線城市人均 GDP 約為 10000-15000 美元，三四線城市人均 GDP 普遍在 3000-7000美元之間。從全球主要發達國家的經驗數據來看，人均 GDP 達到 3000-5000 美元的區間是消費升級的關鍵收入拐點值，我國三四線城市消費升級有望加速進行。

國內消費升級加速進行中

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我國人口持續增長，人口結構逐步老齡化。近年來，我國人口出生率以及自然增長率基本維持在 1.2%與 0.5%左右的水平，我國總人口持續持續穩定增長。人口結構方面， 2017 年 0-14 歲人口達到 2.34 億人，占總人口比重為 16.80%，受益于二胎政策，近年來同比略有增長。近十年 65 歲及以上人口逐年增加， 2017 年我國 65 歲以上人口為 1.58 億人，占總人口比重達到 11.40%的歷史新高，同比增速達到 3.52%，遠超 0-14 歲及 15-64 歲人口增速。同時隨著醫療水平的提高我國人均壽命將持續提升，預計未來 65 歲以上老人數將持續穩定增長。

母乳喂養率下降、人口老齡化將帶動嬰幼兒及老年奶粉等乳制品行業發展。中國嬰兒出生后 6 個月內純母乳喂養率為27.8%。 2013 年， 6 個月內純母乳喂養率下降至 20.8%，遠遠低于純母乳喂養率 38%的世界平均水平。母乳喂養持續下降以及人口的自然增長有望推動嬰幼兒奶粉及輔食的發展。與此同時，我國 65歲以上老齡人口比重的增加，將同樣帶來乳制品消費結構的變化。老年人蛋白質合成代謝降低，需要補充蛋白質等營養元素，乳制品是比較好的營養物質，尤其是含鈣乳品及老年奶粉將有望隨著人口老齡化迎來新的發展機遇。

我國人口自然增長率持續在 0.5%以上

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2008-2017 年我國人口結構

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65歲及以上人口同比增速領先

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乳制品線上銷售增速超過 45%，80、90 后是消費主力。隨著近年來電商行業爆發，乳制品線上銷售快速放量，液態奶線上銷售占比從 2010 年的 0.3%快速提升到 2017年 9.4%，同時連續季度銷售保持 45%以上增長。嬰幼兒奶粉是線上乳制品銷售主要貢獻者，成人奶粉規模較小但增長最迅速， 2018Q1 同比增長約 120%。液態奶領域，高端奶依舊占據主導位臵，酸奶品類逐步增多，市場份額逐步加大。 80、90 后為線上消費主力群體，線上消費持續高增拉動乳制品行業放量。

液態奶線上銷售占比不斷提升