一、我國胰島素市場依然處于高景氣階段

    我國胰島素的銷售額不斷提升， 復合增速顯著高于糖尿病用藥增速。 根據數據顯示， 2016 年我國糖尿病市場規模為 397億元，同比增長 5.68%， 2013-2016 年復合增速為 12.65%。而2016年我國胰島素市場規模為 189億元，同比增長 8.68%，2013-2016年復合增速為 14.67%。由此可見，我國胰島素市場正處于快速增長期，整體復合增速已超過行業水平。長期來看，我國胰島素市場仍將持續成長。

2013-2016年我國糖尿病市場規模復合增速為12.65%

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國胰島素市場深度分析與投資前景咨詢報告》

2013-2016年我國胰島素市場規模復合增速為14.67%

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    驅動因素一：糖尿病患病人數持續增加

    據統計，我國糖尿病患者數量（20-79 歲）由2015年的 1.10 億人增長至2017 年的 1.14 億人。據2017年國家衛生統計年鑒顯示，國內糖尿病患病率由2008年的 1.1%增長至 2013 年的 3.5%。據此保守估計，2017 年我國糖尿病患病率約為 5%左右。

2017年我國糖尿病患者數量（20-79 歲）增至1.14億人

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我國糖尿病患病率不斷提升

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    驅動因素二： 胰島素使用率提高

    我國胰島素使用率較低。根據統計，1997 年-2011 年美國糖尿病患者胰島素使用率在 35.8%-46.1%之間，而根據《第五次國家衛生服務調查分析報告 2013》，在調查的糖尿病患者中，75.5%的患者是口服使用降糖藥物，15.0%使用注射降糖藥物，另有 9.5%則兩者都用。據此粗略估計，我國胰島素使用率僅 24.5%，遠低于美國胰島素使用率。

我國調查15歲及以上糖尿病患者服藥方式

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    使用胰島素群體的數量具有累加效應。胰島素是糖尿病患者用藥的最后一道防線。晚期糖尿病患者隨著胰島β細胞受損和胰島素抵抗，往往面臨口服藥失效的問題，必須依賴胰島素注射，故使用胰島素人群具有明顯的累加效應。

胰島素是糖尿病的終極治療方式

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    糖尿病治療理念的轉變將加速胰島素放量。 2018 年 1 月發布的《中國 2 型糖尿病預防指南（2017 年版）》首次將胰島素治療方案前置到二聯治療。主要是由于 2 型糖尿病患者在確診初期尚有部分胰島β細胞分泌功能正常，早期應用胰島素可以糾正內源性胰島素絕對或相對不足，更好地控制血糖并降低高血糖對胰島β細胞及其他器官的毒性，改善生理胰島素分泌功能及周圍組織胰島素敏感性，同時減少或延緩各類糖尿病并發癥的發生。

2017年糖尿病預防指南指導用藥

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    驅動因素三：人均胰島素使用量提升

    我國胰島素使用起步較晚，人均使用量明顯不足。由于我國胰島素的推廣普及較晚，大眾對基礎胰島素使用認識不足， 造成我國糖尿病患者基礎胰島素使用起步較晚、劑量低于指南建議、劑量調整不積極，嚴重影響著糖尿病患者的空腹血糖。

    人均胰島素使用不足造成我國糖尿病并發癥發病率較高。根據糖尿病發病風險評估數據， 在已確診糖尿病患者中， 有并發癥的患者占比高達 57%。其中比例最高的是糖尿病酮癥，占比為 9.69%； 其次是糖尿病視網膜病變，占比為 7.9%。

糖尿病并發癥示意圖

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已確診糖尿病患者并發癥統計

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    二、我國胰島素市場靜態看仍存在巨大增長市場

    根據測算，我國胰島素市場規模接近 700 億元； 數據顯示，2017年我國胰島素實際銷售額超 200 億元。行業潛在銷售空間巨大。

我國胰島素市場測算

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