與冰洗等細分品類相比， 廚電屬于家電普及過程中的后期品種，保有量較低，行業發展空間更為廣闊。2016年油煙機產量達 3180萬臺，2000-2016年復合增速 14.5%。

    2016 年油煙機每百戶城鎮、農村家庭保有量分別為 72 臺、 18 臺，由于油煙機在家電的消費次序中排在較后， 相較其他家電子行業（2016 年城鎮、農村家庭保有量彩電分別為122、 119 臺， 空調則為 124、 48 臺），吸油煙機仍有較大發展空間。 當前階段， 行業內企業依托技術創新、品牌推廣提升市占率，在建立企業競爭優勢的同時也保障了較高的盈利水平。 2008 年以來，老板電器與華帝股份吸油煙機業務毛利率始終維持在 30%以上，凈利率水平也穩步提升。

    一、家居行業市場份額

    供需不平衡是價格戰的主要原因， 價格戰將惡化競爭環境。 回顧家電行業歷次價格戰，不難發現起因多為行業供需不平衡，產能過剩導致企業庫存過多，不得不通過價格戰的方式迅速降低庫存、 淘汰落后企業。 在此過程中龍頭企業憑借成本管控、技術、品牌等優勢快速提升市場份額， 促使行業集中度達到相對較高水平。 從前章價格戰期間企業的毛利率、凈利率走勢可以看到， 價格戰這一競爭方式無疑會損傷企業乃至整個行業的盈利水平， 當行業發展空間廣闊時，通過價格戰爭奪市場份額對企業而言反而會降低盈利水平，影響企業正常的生產經營活動。

    家居行業仍處于快速發展階段，行業發展空間廣闊。 與發展步入成熟期的家電行業不同，家居行業目前仍處于快速發展階段，家具類限額以上企業零售額始終維持在 10%以上的增速， 為企業發展提供廣闊空間。 從行業屬性上看，家居行業與廚電這一家電細分行業更為相似，由于產品使用時間更長、更換較為麻煩， 消費者對產品品質、品牌關注程度更高。現階段，家具企業通過渠道布局、品類拓展能夠維持較好的收入增速，尤其是具有品牌優勢的龍頭企業能夠享受更高的品牌溢價、提升市場占有率，借助價格戰這種損害盈利能力進行市場爭奪暫無必要。

2010 年以來家具類、家用電器和音響器材類限額以上企業零售額累計同比

資料來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢網發布的《2018-2024年中國智能家居行業市場競爭格局及未來發展趨勢報告》

    二、家電和家居零售渠道集中度及行業發展趨勢分析

    1、家電和家居零售渠道分析

    以蘇寧、國美為代表的家電連鎖賣場集中度提升助推家電行業集中度提升。 2000 年以后家電售連鎖企業迅速發展，使得家電類產品從百貨商場等傳統零售業態中逐步退出，蘇寧、國美通過建立覆蓋全國的終端網絡確立了在家電零售市場的主導地位。 家電連鎖賣場采取綜合品牌經營戰略， 優選消費者喜愛的品牌進駐賣場， 隨著家電零售渠道集中度的不斷提升，未進入蘇寧、國美等大型家電賣場的企業產品銷量迅速降低， 大批中小品牌在此過程中淘汰出局。

    連鎖家居賣場已成為家居零售主要渠道。 早期家居企業受規模、資金、運輸等限制，主要通過建材家居批發市場進行零售。但隨著家居企業區域性擴張步伐的開啟，更契合企業跨區域市場開拓需求的連鎖家居商場開始發展起來。相比其他零售渠道，家居賣場優勢突出，產品品類齊全、品牌多樣，滿足消費者貨比三家、一站式購物的需求； 對進駐企業產品環保質量進行檢驗，確保賣場售賣產品品質； 產品明碼標價、 設立“先行賠付” 等政策，全方位保障消費者合法權益，提升消費者購物體驗。2016 年我國家居線下渠道銷售收入占比達到 92.8%，其中連鎖家居賣場銷售占比達到 37%，已成為家居零售的主要渠道。

2016 年家居裝飾及家具行業零售渠道分布（銷售收入口徑）

資料來源：公開資料整理

    零售渠道集中度提升，中小品牌進駐難度加大。與家電連鎖賣場集中度提升對行業所起到的作用相似， 家居賣場作為家居線下消費主要渠道在家居產業鏈中具有很強的話語權。由于家居賣場門店數量有限， 中小品牌進入市場的難度加大； 且紅星美凱龍、居然之家等主流家居賣場往往會和知名家居品牌簽訂合作協議，企業須進駐賣場新開門店，而賣場則為家居企業提供 A 類位置，渠道壁壘進一步加強。 目前我國家居連鎖賣場集中度也在迅速提升，截止 2016 年底，前五大家居連鎖賣場市場份額合計已達到 29%，渠道集中度的持續提升客觀上將推動家居行業集中度的提升。

    2、精裝修交付比例將加速提升，從而帶動家居家電的發展

    政策驅動疊加龍頭房企精裝比例與房地產集中度雙雙提升， 2020 年精裝修比例有望接近50%。 政策從 2016 年開始，全國各地開始陸續出臺精裝修的相關政策條例，精裝修進入落地階段；與此同時，地產商集中度提升趨勢顯現，龍頭房企為提高產品競爭力與品牌形象，紛紛推出全裝修樓盤，精裝交付比例逐漸提高。 根據測算，預計到 2020 年我國精裝修比例有望達到 50%左右，一二線城市精裝修市場空間將近 3000 億元。精裝修交付比例將加速提升，從而帶動家居工裝渠道放量 。

2017-2020 E年中國精裝房TOP10交付比例

資料來源：公開資料整理

2017-2020 E年中國精裝房TOP11-20交付比例

資料來源：公開資料整理

2017-2020 E年中國精裝房交付比例

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2020 年一線精裝修市場空間測算

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2020 年二線精裝修市場空間測算

資料來源：公開資料整理

    3、家電和家居零售渠道細分行業集中度分析

    家電生產標準化程度高、規模效應強。 家電產品規格、型號相對有限，生產過程中具備模塊化、標準化生產的條件，企業能夠通過提高機械化、自動化程度大幅提高生產效率、壓縮制造成本，形成規模化優勢。格蘭仕在進行生產線自動化建設、改造后，微波爐自動化裝配生產線、洗衣機生產線可達到平均 12 秒/臺的生產效率，而原本需要 30 余技術工人的電蒸爐自動化整機及自動化腔體生產線在改造后只需 3 個技術產業工人，極大提高了企業生產效率，為大規模制造奠定堅實基礎。

    家居標準化生產具有難度，規模化門檻高。 與家電行業產品標準化、可大規模生產的特點不同，家居產品品類、樣式繁多， 生產工藝和流程大相徑庭，且由于兼具功能與裝飾的“雙屬性”，消費者的個性化要求往往更高，難以實現標準化生產，這也使得早進入市場的家居企業難以通過規模效應擠出后進入者，行業競爭格局較為分散。 當前階段， 現代技術進步使家居大規模柔性化生產成為可能，龍頭企業依托信息化、工業化相融合的智能制造生產模式能夠達到生產精準、流程高效、訂單及時的要求，提升產品競爭力。

    4、家電和家居行業品牌消費情況分析

    2016 年中國高收入人群（年均可支配收入>20 萬元）比例已達總人口的 2.6%，預計至 2030 年這一比例將會提升至 14.5%。隨著中產階級的不斷壯大、 80 及 90 后適婚人群成為家居消費主力，家居行業的消費升級趨勢將越發明顯， 影響居民消費行為的因素也將由單純的價格因素逐漸轉向品牌、 產品質量、 配套服務以及購物環境等綜合因素，具備品牌知名度、美譽度的企業將首先從中受益。

城鎮居民可支配收入不斷提升

資料來源：公開資料整理

2016 年影響我國消費者購買家具的因素

資料來源：公開資料整理

    家居產品價格相對昂貴、購買頻率低，消費者在購買過程中呈現出更加注重產品品質、性價比、售后服務質量等特點，更傾向于產品有保障、知名度高的品牌。 目前，高鐵、機場等客流量大、消費人群豐富的場所已成為眾多家居品牌廣告投放的重點區域， 大面積、 持久性的營銷推廣有助于提升品牌知名度，將潛在消費人群轉化為客戶。 長遠來看， 除品牌知名度外，企業還需通過持續的品質嚴控、品牌維護、 體驗營銷等形式提品牌美譽度，提高消費者對品牌的認可度、信任度，穩固品牌在行業內的品牌優勢。由于長期的營銷推廣、 品質控制等對企業綜合能力要求較高，中小企業在品牌知名度與美譽度提升上難以與大企業相競爭，隨著消費者越來越注重產品品牌、售后等因素，市場份額將進一步向大型家居企業轉移。