磷礦石是磷含量較高的一類礦物，其主要成分是氟磷酸鈣，同時還會含有氯、硅、鋁等其他元素。磷礦石是工業生產中重要的磷源，廣泛用于生產磷肥、磷酸、黃磷、農藥等產品。目前，全球磷礦石的年產量在 2.6 億噸左右，其中超過三分之二被用于生產磷肥及含磷復合肥，磷資源已經成為影響各地農業發展的重要因素。

磷礦石下游需求結構

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    為了確定不同組成的磷礦石中的有效磷含量，我國一般將磷酸鹽折算成五氧化二磷，用五氧化二磷的質量分數表示磷礦石中的磷含量。五氧化二磷含量高于 30%的磷礦一般被分為高品位磷礦或是富礦，五氧化二磷含量低于 26%的磷礦一般被分為低品位磷礦或是貧礦，介于二者之間的則是中品位磷礦。

    全球探明的磷礦石資源量超過 3000 億噸，短期內不會出現資源短缺。然而，大量的磷礦石埋藏在大西洋和太平洋的大陸架和淺海地帶，目前難以經濟地開采。據估計，全球磷礦石的陸上儲量為 700 億噸，其中約88%位于北非、中國和中東地區，僅摩洛哥及西撒哈拉地區就有 500 億噸的儲量。中國擁有全球第二大的磷礦石儲量，也是全球最大的磷礦石生產國。 2017 年，全球生產磷礦石 2.63 億噸，其中超過一半由中國供給。

全球磷礦石產量變化情況

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全球磷礦石儲量分布

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2017年全球磷礦石產量

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    我國的磷礦石資源主要集中在鄂、黔、滇、川四省，四省合計擁有全國磷礦石80%以上的儲量和 95%以上的產量。 2016 年，全國磷礦石產量為 1.45 億噸，四省合計生產 1.41 億噸，占比 97%。

國內磷礦石儲量分布

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2016年國內磷礦石產量

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    隨著我國對化肥的需求不斷提升，我國磷礦石產量也逐年增加。相應的，磷礦石的儲量呈現出下降的趨勢。 2016 年，我國磷礦石儲量為 32.4 億噸，比 2015 年降低了 0.7 億噸。若按照這個速度減少，我國現有磷礦石儲量僅夠開采 46 年。

國內磷礦石儲量和產量變化

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    我國擁有大量的磷礦石儲量，但普遍埋藏較深， 60%以上的磷礦石采用地下開采；同時， 75%以上的礦層呈傾斜至緩傾斜產出。與國外露天開采的礦山相比，我國磷礦的開采難度大、成本高，難以進行大規模高強度開采。

國內主要磷礦多采用地下開采

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    我國磷礦石普遍品位較低，平均品位僅 17%。品位在 30%以上的磷礦石占比不足 10%，大部分是不能直接利用的中低品位磷礦。不僅如此，我國 70%的磷礦為膠磷礦，雜質含量多、礦物顆粒細。 膠磷礦經粉碎進入選礦環節時，往往會因為顆粒過細出現“泥化”現象，或是磷酸鹽結晶和雜質顆粒難以分離，造成選礦難度增大，磷礦資源利用率降低。 大部分國家的磷礦品位在 30%左右，摩洛哥磷礦的平均品位可達 34%，并且礦石質地好，只需要進行簡單的擦洗脫泥即可完成選礦。相比之下，我國的磷礦資源劣勢明顯。我國的小型磷礦礦山較多，資源浪費比較嚴重。根據 2011 年全國重要礦產資源“三率”調查， 我國正常生產的大型礦山 15 座， 占全國總數的 8%； 采出礦石量0.22 億噸，占全國總量的 36%。行業規模集中度較低。小型礦山平均的開采回采率僅為 76%，部分礦山的回采率僅 30%，大量的磷礦資源無法得到有效利用。

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小型礦山的開采回采率明顯偏低

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    我國部分地區的磷礦會與鐵礦、稀土礦等伴生，這些伴生資源往往富集在磷礦的尾礦中。受生產規模、加工成本、提取技術等的限制，過去企業往往只是將尾礦堆存在尾礦庫，不進行進一步地加工利用。這不僅產生了不小的安全隱患，還可能帶來放射性污染。目前國內的尾礦加工技術仍在發展，行業集中度不高，尾礦利用率處于較低水平。未來，我國的尾礦綜合利用的發展空間非常廣闊。

    磷礦屬于不可再生資源。 磷會以難溶鹽的形式沉積在土壤或是河底，也會隨著水循環進入大海，被動植物吸收。當動植物的殘骸沉入海底后，地質運動將這些殘骸帶入地球內部，經過長時間地礦化、轉移，一些區域集中形成了磷礦石。經過漫長的地質運動，這些磷礦石才會重返陸地。 由于磷在動植物生長中的作用不可替代，國內磷礦石儲量一旦耗盡，我國的糧食生產將受到嚴重威脅。進入本世紀后，我國開始重視磷資源的戰略價值，通過多項報告和政策，逐步提升磷礦石的戰略高度。美國從上世紀 80 年代開始逐步限制并最終禁止了磷礦石出口，同時關閉了國內部分礦山，轉而從秘魯、摩洛哥等國進口磷礦石。參考美國的發展路徑，未來我國也可能逐步收緊國內磷礦石的供給。磷礦石的價值有望顯著提升。

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國磷礦開采行業深度調研及投資前景預測報告》