一、河南小麥行業概況分析

    河南是我國小麥產量第一大省，小麥產業是河南省農業發展的優勢產業。2017年，河南小麥再獲豐收，總產量達到3550萬噸，增產2.4%；同時小麥整體質量好于上年，中等以上小麥比例明顯提高。市場方面，2017年河南小麥平均價格穩步走高，年末達到近年來高位水平。2018年，河南省優質小麥種植面積增加，在小麥最低收購價下調、政策性小麥銷售底價降低的影響下，預計2018年河南普通小麥市場行情或將回調，但幅度有限。

    2017年河南省小麥播種面積為8212.5萬畝，比上年增加14.0萬畝，增幅為0.2%；平均畝產量為432.2公斤，比上年提高9.4公斤，提高了2.2%；總產量為3549.5萬噸，比上年增產83.5萬噸，增幅為2.4%。

2010-2017年河南省小麥播種面積

數據來源：公開資料整理

2010-2017年河南省小麥產量走勢圖

數據來源：公開資料整理

    受地理位置及氣候影響，河南小麥品質高于全國平均水平，新鄉、安陽、焦作等豫北地區是我國傳統的優質小麥集中產區。2017年河南省小麥的整體質量明顯好于上年，主要特點是：容重增加、中等（國標三等）以上小麥比例明顯提高，不完善粒顯著下降。一等至五等小麥比例分別為35.4%、41.8%、16.9%、4.2%、1.1%，中等以上的占94.1%。全省小麥不完善粒由2016年的9.9%下降到5.3%。2017年河南省小麥品質比上年普遍提升，表現在：降落數值、粗蛋白質含量較高，濕面筋含量中等，小麥仍以中筋品種為主，優質強筋和弱筋品種均表現出較好品質特性。

    受產量增加，價格走高及成本降低的影響，2017年河南省農民種植小麥收益較上年明顯增加。2017年河南小麥平均生產成本545元/畝，比上年降23.6元/畝，降幅4.2%。其中，物質費用231元/畝，比上年降12.8元/畝，降幅5.3%；生產服務支出157.5元/畝，比上年降2.7元/畝，降幅1.7%；人工成本156元/畝，比上年下降8元/畝，降幅為4.9%。

2017年河南省農民每畝小麥生產成本表

數據來源：公開資料整理

    二、河南小麥最低收購價走勢

    2017年6月6日，河南全省啟動小麥最低收購價收購。最低收購價格（國標三等）為1.18元/斤,相鄰等級間差價0.02元/斤。因小麥品質較好，貿易、存儲、加工等企業收購較為積極，收購量保持較高水平。據河南省糧食局數據，截至政策性收購結束（2017年9月30日），河南省累計收購小麥2152萬噸，年同期減少78.3萬噸。其中：按最低收購價收購1043萬噸，年同期減少172萬噸，平均收購價1.205元/斤，年同期增0.005元/斤；按市場價收購1109萬噸，年同期增93萬噸，市場收購均價1.21元/斤，年同期增加0.105元/斤。市場價收購優質小麥81.3萬噸，平均收購價1.27元/斤。

2006年以來三等小麥最低收購價元/斤

數據來源：公開資料整理

    截至2017年12月31日，河南主要糧油批發市場三等白麥交易均價為2502元/噸，年同期漲91元/噸，漲幅3.76%。

2010-2018年河南三等小麥平均價格走勢圖

數據來源：公開資料整理

    截至12月31日，河南主要糧油批發市場特一粉交易均價3369元/噸，年同期上漲78元/噸，年漲幅2.38%，漲價幅度略小于小麥。

2010-2018年河南省小麥粉（特制一等）平均價格走勢

數據來源：公開資料整理

    三、河南小麥行業發展趨勢預測

    1、。由于2017年麥播期秋雨連綿，河南部分地區秋收和麥播均受到影響，導致麥播期推遲，部分農戶受此影響改變種植意向。如果天氣正常，不出現大的自然災害，預計2018年河南小麥產量變化不大。在河南8200萬畝麥播面積中，840萬畝土地播下了特種小麥，隨著農業產業結構轉型加速，未來幾年這個數字有望達到1500萬畝。在政策支持與市場需求增加的背景下，河南省加大對優質小麥生產的政策支持，預計2018年河南優質小麥生產規模繼續增加。

    2、從小麥供需形勢來年，近十年來，河南小麥整體處于增產豐收的狀態，產量不斷走高，小麥優質化比例增加，供給較為穩定。消費方面，加工業產能不斷提升，需求較為穩定。在居民生活水平提高的背景下，肉蛋奶比例增加，小麥口糧消費比例降低，增速回落。從河南小麥市場整體形勢來看，預計2018年河南小麥市場供需形勢整體較為寬松。

    3、2015-2017年，由于國家政策性小麥銷售底價提高，用糧企業購買不積極，導致政策性小麥銷售進度緩慢，河南省2015-2017年收購的最低收購價小麥大部分形成庫存，數量不斷積累。龐大的庫存對小麥后期市場形成一定的壓力。若市場價格繼續走高，龐大政策性庫存不但能滿足市場需求，填平短期供需缺口，而且會將拉低小麥價格平均水平，因此，預計2018年小麥市場價格上漲有一定壓力，政策性小麥的銷售價格是市場很難跨越的頂部。

    4、2006-2014年我國小麥最低收購價不斷提高，2014-2017年連續4年維持在1.18元/斤的水平，2018年首次下調至1.15元/斤。最低收購價小麥的銷售底價同收購價格變化趨勢基本一致，2006-2015年不斷上調，2015-2017年維持在高位水平，2018年1月份下調。2018年最低收購價與政策性小麥銷售底價的下調，反映了“政策市”特征將逐漸減弱的導向，供需關系變化將成為影響后期市場價格運行的主導性因素。在政策效能預期減弱、市場機制逐步發揮主導作用等因素影響下，預計2018年河南小麥市場波動頻率和幅度將有所增大，價格整體呈現上有“政策性糧源銷售”拋售壓力，下有“最低收購價政策支持”的區間震蕩形勢。

    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國小麥市場深度調查及未來前景預測報告》