一、稻谷生產形勢總體較好

    2017年我國稻谷產量再創歷史新紀錄。據國家統計局數據，2017年全國稻谷播種面積達到3017.6萬hm2，與上年基本持平；單產為6911kg/hm2，較上年增加50kg/hm2，同比增幅為0.72%；總產量增至20856萬噸，較上年增加148萬噸，增幅為0.72%。

    1、2017年國家積極推進農業供給側結構性改革，且早稻種植比較效益低，湖南等部分地區水田休耕輪作面積增加。國家統計局數據顯示，2017年全國早稻播種面積546.3萬hm2，比2016年減少15.65萬hm2，下降2.8%；而早稻生長期間農業氣象條件差、局部地區受災較重，造成產量也同比下降，單產為5810kg/hm2，比2016年減少22.7kg/hm2，下降0.4%，總產量降為3174萬噸，比2016年減產103.7萬噸，下降3.2%。

    2、據國家統計局數據，2017年全國中晚稻播種面積為2471.3萬hm2，比2016年增加15.5萬hm2，增幅為0.63%；單產為7155kg/hm2，比2016年增加57.69kg/hm2，增幅為0.81%；產量為17682萬噸，比2016年增產252萬噸，增加1.4%。

1991-2017年中國稻谷產量

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    相關報告：智研咨詢發布的《2017-2022年中國稻米市場供需預測及發展趨勢研究報告》

    3、2017年國內稻谷新增供應增加，收獲初期市場價格走勢疲軟，稻谷大部分主產區仍啟動了最低收購價執行預案。隨著托市價格的下調，各類收購主體積極入市，累計收購量較上年增加。據國家糧食局數據，截至2018年2月28日，國內2017年產稻谷的累計收購量達8812萬噸（由于各品種稻谷收購旺季結束時間不一，早秈稻按2017年9月30日的數據計，中晚秈稻按2018年1月31日的數據計，粳稻按2018年2月28日的數據計），同比增加893萬噸，早稻、中晚秈稻、粳稻的收購量分別為916萬噸、3264萬噸和4362萬噸。

    近年來，由于稻谷政策性收儲數量較大，且政策性收購價格基本為“天花板”價，參與市場競爭的主體數量較少。2017年隨著稻谷收儲制度的調整，政策性收購價開始下調，多元主體入市數量增多，市場活躍程度也較前期提高。據國家糧食局數據，2017年稻谷國有收購量為5155萬噸，占收購總量的58%，同比下滑5個百分點。多元主體入市收購不僅使得市場活躍程度提高，政策性收購壓力也較上年降低。

    稻谷市場供應并非只有新糧，近年來政策性糧源的持續投放也已經成為市場供應的主要來源之一。由于前幾年政策稻谷收購的累計存量較大，2017年國家持續向市場投放了近4年產的政策性稻谷。2017年部分政策性稻谷的競價交易底價有所調整，由于調整后的價格更貼近市場，成交量明顯高于上年。國家糧油信息中心統計數據顯示，2017年政策性稻谷投放量為8374萬噸，成交量1031.87萬噸，成交量較上年的701.31萬噸高出47%。從品種結構來看，2017年各品種稻谷的成交占比仍延續上年粳稻、中晚秈稻、早秈稻依次遞減的態勢；從成交量來看，2017年除了粳稻的成交量與上年基本持平以外，中晚秈稻和早秈稻的成交量均同比大幅增加。

2016-2017年政策性稻谷各品種成交量

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    二、稻米（粳稻米）價格走勢分析

    1、截止至2018年5月中旬，稻米（粳稻米）價格為4325元/噸，亦在此時達到目前為止本年度最低值。2月下旬至3月中旬，稻米（粳稻米）價格呈現最高值，為4362.5元/噸。最高值與最低值相差37.5元/噸。

2018年中國稻米（粳稻米）價格走勢圖

數據來源：國家統計局，智研咨詢整理

2018年中國稻米（粳稻米）價格漲跌值走勢圖

數據來源：國家統計局，智研咨詢整理

    2018年中國稻米（粳稻米）價格漲跌幅度走勢圖

數據來源：國家統計局，智研咨詢整理

2018年中國稻米（粳稻米）價格走勢詳情一覽

數據來源：國家統計局，智研咨詢整理

    2、2017年初，早秈稻市場價格在政策執行期內基本維持在2660元/噸，但受2016年早秈稻最低收購價下調影響，整體低于上年；之后，隨著2017年各地儲備輪換工作的開始，早秈稻市場價格開始下滑；至7月新季早稻上市前，部分主產區的市場價格已經低于2600元/噸，江西和湖南兩省隨即啟動了最低收購價執行預案[6]，執行政策性收購收儲企業的掛牌收購價隨之迅速拉升至2600元/噸，其他收購主體的價格也應聲上漲，但均未超過2600元/噸。收購期結束后由于缺少政策支撐，市場價格有所下滑。

    2017年中晚秈稻市場價格走勢較早秈稻平穩。2016年中晚秈稻政策性收購期結束后，受2016年中晚秈稻減產以及政策性收購數量較大的支撐，2017年1季度中晚秈稻價格持續穩定在2760元/噸的水平；4-5月隨著糧庫輪換的開始以及國家政策性收購糧源開始拍賣，中晚秈稻市場供應量增加，價格開始回落；9月底新季的中晚秈稻上市之前，部分主產省市場價格已低于2700元/噸，9月底安徽、湖北、四川、河南分別啟動了最低收購價執行預案[7]，市場價格逐步回升；截至2017年底，在最低收購價政策的支撐下，中晚稻市場價格保持穩定。

    與中晚秈稻類似，由于2017年上半年政策性收購數量較多，粳稻價格較為堅挺，基本維持在3100元/噸（2016年粳稻最低收購價）。2017年9-10月后由于新糧市場供應量增加，且新糧增產預期較強，粳稻價格有所下滑；11月開始黑龍江、吉林、遼寧等省相繼啟動最低收購價執行預案，市場價格隨之上揚，但截至2017年底均未突破3000元/噸。

2007-2017年部分主產區稻谷價格

數據來源：公開資料整理

2007-2017年部分主產區稻米價格

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    三、稻米進出口統計

    2018年1-3中國稻谷和大米出口數量為336618噸，同比增長64.8%；2018年1-3中國稻谷和大米出口金額為182441千美元，同比增長53.8%。

2012-2018年中國稻谷和大米出口數量統計圖

數據來源：中國海關，智研咨詢整理

2012-2018年中國稻谷和大米出口金額統計圖

數據來源：中國海關，智研咨詢整理

    2018年1-3中國稻谷和大米進口數量為78萬噸，同比下降11%；2018年1-3中國稻谷和大米進口金額為426483千美元，同比增長3.4%。

2012-2018年中國稻谷和大米進口數量統計圖

數據來源：中國海關，智研咨詢整理

2012-2018年中國稻谷和大米進口金額統計圖

數據來源：中國海關，智研咨詢整理

    據中國海關數據，2017年我國大米進口量為399萬噸，同比增加45.8萬噸，增幅12.96%。2017年由于巴基斯坦大米價格競爭優勢減弱，我國從越南、泰國進口大米量增加，使得進口來源更趨集中。具體來看，我國從越南進口大米226萬噸，占進口總量的56.72%；從泰國進口大米112萬噸，占進口總量的22.98%。自越南、泰國的大米進口量占比已達2012年我國大量進口大米以來的最高值。而自巴基斯坦的大米進口量從2016年的70萬噸降至2017年的27萬噸，占進口總量的比率也由19.91%降至6.83%。自2012年大規模進口大米以來，近5年我國大米進口量的年均增幅為11%左右。

2002-2017年中國大米進口量走勢圖

數據來源：中國海關，智研咨詢整理

    四、稻米行業發展趨勢

    1、國家實行稻谷最低收購價政策以來，稻谷產量總體保持增產態勢，國內需求相對穩定，國內稻谷市場明顯供大于求。2018年國家通過下調最低收購價的方式來引導農民進行種植結構調整，進而緩解稻谷供應壓力。

    2、2004年至今，由于最低收購價調整的累積漲幅較大，使最低收購價成為稻谷市場的“天花板”，雖然2016年后最低收購價有所下調，但仍高于市場價格。2018年，稻谷最低收購價大幅下調了200～400元/噸，預計將使稻谷價格重心整體下移，進一步加快稻谷價格市場化的調整步伐。

    3、進口形勢發生變化與否最終還是要看國內外大米價格是否存在價差。2018年稻谷最低收購價政策的調整以及國家投放歷年累積稻谷的力度將加大，國內大米價格總體或將呈現向下的趨勢。同時，國際大米不具備大幅上漲的基礎。

    4、在稻谷最低收購價持續調高的時期，農民受益雖獲保障，但加工企業收購成本持續增加，特定期間還存在與政策性收儲爭奪糧源的情況，再加上低價國際大米的流入，“稻強米弱”市場格局長期無法改善，大米加工行業活躍程度降低。但隨著稻谷最低收購價的下調以及大量低價糧源進入國內市場，預計將有效降低企業加工成本，未來“稻強米弱”格局或將有所改變。