根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2018Q1國內(nèi)新能源車產(chǎn)量21.8萬輛，銷量14.2萬輛，分別同比增長273%，155%。參考高工鋰電和真鋰研究的數(shù)據(jù)，2018Q1動力電池出貨量8.6GWh，同比增33%，而體現(xiàn)下游實際需求的裝機量4.5GWh，同比增長180%，兩個指標增速的差異反映了2018Q1動力電池環(huán)節(jié)在去庫存，從而影響上游材料環(huán)節(jié)需求。

    受下游電池壓價以及產(chǎn)能過剩影響，除了有鈷鋰價格支撐的三元材料，其余中游鋰電材料延續(xù)降價趨勢。負極材料因為原材料成本以及石墨化加工成本高企，價格同比基本持平，隔膜普遍降價25%以上，電解液因為6F降價疊加產(chǎn)能過剩，價格同比下滑40%-50%。負極、隔膜、電解液2018Q1平均綜合毛利率分別為36.55%、35.81%、30.23%，分別同比變化0.02pct、-6.67pct、-3.74pct。動力電池降價20%-25%，行業(yè)平均綜合毛利率24.46%，同比下滑2.79pct。

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（單位：天）

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

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