2018年中國金屬消費及價格走勢分析【圖】

金屬消費管小紅 2018-05-28 06:14 來源：智研咨詢

一、金屬消費情況分析

1、銅：TC 回落至 2017 年最低點

供給預期偏緊，TC 下調：進口干凈礦現貨 TC 報 70-77 美元/噸，較前周下降 2 美元/噸，重新回到了 2017 年的最低點。下調原因主要在于隨著金三銀四的到來，冶煉廠補庫需求有所增加。且據了解2018 年冶煉廠檢修計劃量較往年明顯下降。同時礦端罷工如期而至，Antofagasta 旗下的 Los Pelambres 礦山計劃罷工，此為本區域歷史上首次罷工，以及必和必拓與Escondida 銅礦在即，而其去年同期罷工達到 43 天，同時巴拿馬 Cobre 銅礦非法停工，這都為本就供給預期偏緊的 2018 年再添一把火。

2、采暖季結束后鋁復供給情況分析

3 月 15 日全國主要消費地區鋁棒庫存：佛山地區 6.16 萬噸，無錫 2.61萬噸，常州 1.05 萬噸，湖州 0.7 萬噸，南昌 1.15 萬噸，五地合計 11.70 萬噸，周比減少 1.73 萬噸，鋁棒庫存連續兩周下降。

2016 年以來我國電解鋁庫存及升貼水（單位：萬噸、元/噸）

資料來源：公開資料整理

相關報告：智研咨詢網發布的《2018-2024年中國稀有稀土金屬礦市場深度調查及投資前景預測報告》

采暖季結束，復產在即：阿拉丁（ALD）統計以年中為節點，階段內氧化鋁復產 290萬噸，新增產能 400 萬噸；電解鋁復產 81 萬噸，新增產能 125 萬噸。其中確定性比較強的氧化鋁產能絕對增加量達到 500 萬噸，電解鋁產能絕對增加量 155 萬噸。氧化鋁供應趨向于寬松。
河南、山東等地限、停產預焙陽極企業已做好復產準備，并積極尋找上下游客戶。預焙陽極市場供應量將明顯增加。

短期氧化鋁和預焙陽極價格壓力均大。

煤電整改：煤炭視界微信公眾號消息，因環保力度加大魏橋旗下鄒平一電二廠 3 月 16日晚間暫停收煤。一電一廠 3 月 19 日白班暫停收煤，此消息目前尚未被完全證實。17日開始山東電廠入場煙煤、塊煤下調價格。此外，有消息，根據給國務院反饋的中央環保督察整改措施，近日山東省兩地縣政府已下通知要求中央環保督察組發現的相關鋁廠的違規電廠在 3 月 15 日取暖季后立即停產，涉發電能力 240 萬千瓦和 300 萬千瓦，影響較大。不過目前消息尚未完全證實，影響的范圍也尚不可知。

2016 年以來我國電解鋁、氧化鋁價格走勢（單位：元/噸）

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3、鉛鋅庫存情況分析

春節前，國際鋅協舉辦的鋅行業會議上，全球鋅礦商與加工企業未能就 2018 年加工費用達成協議。主因供需雙方對下半年供應增加的前景存在分歧。市場普遍預計 TC 將進一步下降至 140-150 美元/噸。降幅超預期將有助于放大春節后消費旺季的動力

鋅礦 TC、基準價情況（單位：美元/噸）

資料來源：公開資料整理

鋅礦 TC 一覽單位：美元/噸

-	TC	基準價	上調	下調
2006	128	1400	14%	12%
2007	300	3500	10%	6-7%
2008	300	2000	10%	10%
2009	194	1250	12%	10%
2010	270	2500	8%	5%
2011	229	2500	8%	6%
2012	191	2000	5%	2%
2013	211	2000	6%	2%
2014	223	2000	5%	2%
2015	245	2000	8%	3%
2016	203	2000	9%	3%
2017	172	2800	0%	0%
2018	？	？	？	？

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國內鋅社會庫存預計即將開始止增轉降：本周初，LME 鋅庫存大增超 7 萬噸，為 1989年以來最大增幅，引發投資者拋售鋅。

剔除春節影響來看，2018 年 1-2 月累計總產量與去年同期基本持平。3 月中旬起，云南、安徽、江西等地冶煉廠將迎來一輪季節性檢修，產量環比將有所下調。預計 3 月份產量將維持在 39 萬噸以下。

隨著采暖季結束，被壓抑的鋅消費釋放，鋅低庫存將助于鋅價走強。

二、小金屬價格情況分析

1、碳酸鋰價格持穩

電池級碳酸鋰市場高價維穩在 16.8 萬元/噸，低價多報 16.0 萬元/噸，工業級碳酸鋰維穩在 15.0 萬元/噸，氫氧化鋰維穩在 15.3 萬元/噸，當前市場報價差異較大，實際成交價格也根據下游客戶的不同有所差異，預計近期成交均價將維穩在 16.2 萬元/噸

電池級碳酸鋰價格走勢

品名規格	地區	2018-3-16	2018-3-15	漲跌
99.5%min	江蘇	160000-165000	160000-165000	0
99.5%min	四川	162000-170000	162000-170000	0
99.5%min	新疆	160000-165000	160000-165000	0
99.5%min	江西	160000-168000	160000-168000	0

資料來源：公開資料整理

工業級碳酸鋰價格走勢

品名規格	地區	2018-3-16	2018-3-15	漲跌
99%min	四川	150000-155000	150000-155000	0
99%min	新疆	145000-155000	145000-155000	0
99%min	青海	145000-150000	145000-150000	0
99%min	江西	150000-155000	150000-155000	0

資料來源：公開資料整理

2、鈷：鈷價持續上漲

國內鈷現貨價格整體開始上漲，國際 MB 鈷價在繼續上漲，最新 MB 鈷 99.3%報價 41.2（+0.8）-42.5（+0.55）美元/磅。國外鈷價持續上調，國內電解鈷價格跟漲至 61-62.5萬元/噸，下游商家僅按需采購。下游三元材料廠對前驅體需求回暖，三月中旬，因上游硫酸鈷價格保持漲勢，三元材料前驅體價格再次上漲。鑒于上游原材料價格較高，三元材料前驅體價格或繼續小幅上漲

中國鈷產品價格

地區	規格	2018/3/14	2018/3/15	2018/3/16	漲跌
電解鈷	99.60-99.80%	61-62.5	62-63.5	62-63.5	0
鈷粉	國產，-200目	68.5-69.5	69-70	69-70	0
四氧化三鈷	≥72%	45.5-46.5	46-47	46-47	0
氧化鈷	72%	42-43	42.5-43.5	42.5-43.5	0
硫酸鈷	20-21%	13.4-13.9	13.6-14.1	13.6-14.1	0
氯化鈷	24%	15.3-15.7	15.5-15.9	15.5-15.9	0
草酸鈷	31%	18-19	18-19	18-19	0
鈷酸鋰	60%	46.5-47	46.5-47	46.5-47	0
氧化亞鈷	78%	26-28	26-28	26-28	0
鎳鈷錳酸鋰	523	22.5-23	22.5-23	22.5-23	0
碳酸鈷	46%	29.5-30.5	29.5-30.5	29.5-30.5	0
氫氧化鈷	>62.5%	32.5-33.5	32.5-33.5	32.5-33.5	0

資料來源：公開資料整理

隨著三元材料不斷推廣，鈷需求將不斷提升。目前市場新投入在建冶煉廠居多，明年或將由鈷產品短缺傳導至鈷礦短缺

三、稀土價格情況分析

1、輕稀土價格走勢分析

輕稀土中鑭和鈰是含量比較多的稀土元素，價格相對來說比較穩定，成交量變化不大，而鐠釹價格變化比較頻繁，成交量不多。

金屬鑭價格持穩，報價到 3.7-3.8 萬元/噸，市場成交變化不大，整體走勢比較堅挺。氧化鑭下游詢盤少，市場報價到 1.45-1.5 萬元/噸左右。氧化鈰價格穩定，報價到 1.4-1.5 萬元/噸，北方稀土的掛牌價格不變，實際成交價格處于低位，上游商家表示出貨情況不佳。金屬鈰的報價到 3.5-3.6 萬元/噸。另外，鈰的氧化物和金屬的成交量變化不大。

金屬鑭鈰價格相對比較穩定，報價在 3.7-3.8 萬元/噸，銷售情況較好，成交量穩定變化不大。鑭鈰混合物市場成交價格在 6500-7000 元/噸左右，比較穩定，貨物供應充足，下游根據需求采購。

氧化鐠釹和金屬鐠釹是稀土中的主流產品，價格原本逐漸上漲，卻在這周周三周四忽然下降，氧化鐠釹報價在 35.5-36 萬元/噸，而月初 35 萬元/噸左右。金屬鐠釹報價到 45.5-46萬元/噸，小廠報價到 45 萬元/噸，產品差異化走勢，成交量少，觀望者居多。

鐠的金屬的價格較為穩定，報價在 73-75 萬元/噸，氧化鐠價格略微下降，報價在 43-44萬元/噸，實際成交價格相對比較低，下游需求并不多，成交量并不大，商家主要處于觀望中。

最近兩天原本上漲的釹金屬和氧化物的價格略微下降，金屬釹報價為 45.5-46 萬元/噸，氧化釹目前報價到 35-35.5 萬元/噸，成交量不大，主要上游出貨增多，下游觀望拿較少，觀望后市為主，預計新一輪的需求訂單會在 4 月份開始。

2、中重稀土價格走勢分析

自打年后，整個稀土市場變得活躍起來，供求發生了變化，一些部分中重稀土產品的格略微上升，然而在這兩天價格下跌。

鏑作為釹鐵硼系永磁體的添加劑，備受關注，價格也有一定的浮動，這兩天鏑價格降低，氧化鏑報價至 121-122 萬元/噸，鏑鐵價格 123-124 萬元/噸，節后市場成交不多，整體走勢比較堅挺，詢單不少，商家還是觀望為主。

鋱在稀土中算是比較稀少的稀土元素，并且價格較高，氧化鋱價格報價到 323-328 萬元/噸，目前商家已經進市詢盤，成交量卻不多。目前金屬鋱報價在 423-428 萬元/噸，成交量少且變化不大。

氧化銪的價格比較穩定，下游詢盤較少，市場少有成交，并且成交量變化不大，報價在40-45 萬元/噸左右，預計這種穩定將要持續一段時間。氧化釔價格傾向于穩定，報價會保持在 1.8-2 萬元/噸，市場成交量雖然不多，但是變化不大。

其他中重稀土產品中多數保持穩定的價格，當然也有幾種產品跟隨主流趨勢，價格下降，其中，氧化釓價格略微下調，報價在 11.5-12 萬元/噸，釓鐵則下降到 12.5-13 萬元/噸，商家購買欲望小。鈥的氧化物和金屬的價格則比較穩定，氧化鈥維持在 43-44 萬元/噸，另外，鈥鐵報價在 45-46 萬元/噸。氧化鉺報價穩定在 17-18 萬元/噸，上下游成交比較穩定。氧化镥報價在 420-450 萬元/噸，市場比較穩定，下游需求變化不大。

國內稀土價格