2018年中國丙烯行業市場現狀及發展趨勢預測【圖】

丙烯 2018-05-22 06:05

丙烯作為重要的化工原料，其主要生產路線分為：油頭（催化裂化、蒸汽裂解）、煤頭（MTO、MTP）、氣頭（PDH）三種，下游產品主要有聚丙烯、丙烯腈、環氧丙烷、丙烯酸等。由于09-13年丙烯價格維持高位，國內上馬了大量專產丙烯的氣頭和煤頭產能，致使國內2017年產量高達近2600萬噸，較2013年的產量高出877萬噸之多，產量增量占比全球增量的57%。我國2017年丙烯進口量為309.88萬噸，凈進口量較去年更是增長6.75%。究其原因，無外乎是下游的需求更加強烈所致。

丙烯產業鏈結構

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國內外丙烯產量(萬噸)及增量（%）

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國內丙烯凈進口量（萬噸）

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相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國互聯網+丙烯行業市場潛力現狀與投資吸引力研究報告》

供給端方面，截至2017年，全球丙烯產能為1.09億噸/年，過去五年產能復合增長率僅為3.3%。不難發現，海外市場對于丙烯供給端產能擴張的意愿明顯不夠強烈，這主要是由于海外乙烷裂解制乙烯具有更好的投資價值，使得海外對丙烯產業鏈投資相對較少；展望未來，即使當丙烯產業投資優于乙烯時，出于對中國市場發展的忌憚，海外市場仍不太可能對丙烯進行大規模擴產。再看國內情況，2012年國內丙烯產能為1658萬噸，到2017年已經擴大到3422萬噸，復合增速達到15.6%，期間14年產能增速更是高達30%以上，這主要源于13-16年國內大幅擴建煤頭和氣頭的產能。再看2017年，丙烯產能增速已經下降為5.3%，產能擴張熱度大幅下降。預計到2020年，我國丙烯新增產能大約在745噸左右，對應產能復合增長率則將進一步下降為6.8%，國內丙烯供給端的增速已經逐步趨緩。

全球及國內丙烯產能(萬噸)及增速(%)情況

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2018-2020年國內丙烯擴產情況(萬噸)

預計投產時間	項目名稱	擴產產能(萬噸)	丙烯工藝	丙烯配套
2018（已投產）	中海油惠州煉化一體化二期	85	油頭	PP丙酮，丁辛醇
2018	京博石化	10	油頭	-
2018	東營利源	11	PDH	-
2018	延安能源	25	煤頭	PP
2018	久泰能源	35	煤頭	PP
2019	福建中軟	66	PDH	原有PP產能
2019	玉皇化工	17	油頭	PP
2019	南京惠生	30	MTO	無
2019	東莞巨正源	60	PDH	40萬噸PP
2019	衛星石化	45	PDH	丙烯酸、PP
2019	浙江石化一期	110	油頭	90萬噸PP、丙酮等
2019	東華能源	66	PDH	PP
2019	魯西化工	17	MTO	原有丁辛醇
2019	中安聯合	45	煤頭	PP
2019	寧夏寶豐二期	30	煤頭	PP
2020	古雷煉化一體化項目	40	油頭	PP
2020	青海大美	30	煤頭	PP
2020	中煤榆林二期	30	煤頭	PP
2020	中石化科威特合資項目	30	油頭	多種
2020	海天	60	PDH	丙烯腈、PP

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自2016年開始，乙烯盈利能力優于丙烯的局面逐漸顯現，海外企業投資以乙烷裂解為主，丙烯裝置投資量非常少。國內企業面對該增量市場自然也不甘落后.自2017年9月起，衛星石化與國家東中西區域合作示范區(連云港徐圩新區)管委會簽署價值300億的《年產400萬噸烯烴綜合利用示范產業園項目合作框架協議書》，打響了國內乙烷制乙烯市場的第一槍，公司欲填補國內乙烷裂解制乙烯技術裝置空白。自此之后，天津渤化，南山集團，江蘇新浦化學等企業也紛紛參與到乙烯項目的規劃中，這很大程度上也分流了國內對丙烯的建設熱情。預計2018-2020年國內丙烯投產量分別為93、371和281萬噸。海外裝置2018年有泰國的S-oil和韓國的樂天擴產，未來還有美國的兩套PDH。泰國和韓國項目對丙烯供給會形成有效增量，北美裝置是為自身PP裝置配套，雖然會增加地區丙稀的商品量，但由于北美丙烯出口能力不足，對于全球來說影響可能非常有限。

2018-2020 年國外丙烯擴產情況(萬噸)

預計投產時間	項目名稱	擴產產能(萬噸)	丙烯工藝	丙烯配套
2018	泰國S-oil	72	油頭	PP、PO
2018	韓國樂天	10	油頭	-
2019	FlintHillsResource	66	PDH	現有PP
2019	Dows	75	PDH	現有PP

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丙烯-丙烷與乙烯-乙烷價差情況比較

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國內乙烷制乙烯產能規劃情況

項目名稱	乙烯產能(萬噸)	簽約情況
衛星石化(連云港)	250	-
天津渤化化工發展有限公司	100	-
萬華化學	100	-
東華能源	100	-
南山集團有限公司	200	與美國乙烷公司簽約
江蘇新浦化學	110	與英力士集團簽訂了一項長期協議
聚能重工	200	與美國乙烷公司簽約
陽煤集團青島恒源化工有限公司	200	與美國乙烷公司簽約
新疆廣匯等長興島石化產業基地	200	-
廣西投資集團有限公司	100	-
總計	1560	-

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2018-2020年國內丙烯投產預測

-	新增產能	考慮投產進度
2018E	166	93
2019E	496	371
2020E	190	281

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與丙烯供給端增速放緩不同的是，丙烯的需求呈現加速態勢。2017年國內丙烯表觀消費量達到2907萬噸，同比去年大幅增加14%，近五年的消費量復合增長率高達10%。此外，丙烯的進口量同樣逐年遞增，截至2017年國內丙烯進口量高達309.87萬噸，過去五年復合增長率達到7.6%.需求端的增加無外乎下游增速刺激，丙烯下游主要有聚丙烯（PP）、環氧丙烷（PO）、丙烯腈、丙烯酸（AA）、丁辛醇等，其中PP、丙烯腈、環氧丙烷和丙烯酸分列丙烯消費量占比的前四位，累計占比高達91%。

2017年國內丙烯下游分布情況

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丙烯表觀消費量及增速情況

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2009年-2017年，我國聚丙烯消費量從1442萬噸增長至2588萬噸，復合增長率達到8.7%。聚丙烯裝置的特點是投資額、開停車成本和時間都比較少，只要市場需求有增長，供給都能夠很快匹配。可以看到2014至2018年，除了油價大幅波動導致的極端情況外，PP和丙烯的價差始終在1000元左右徘徊，可以說聚丙烯價格比較好得反映了丙烯的供需情況。

國內聚丙烯需求量與增速(萬噸)

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丙烯與聚丙烯價差(元/噸)

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聚丙烯下游應用非常廣泛，包括汽車與家電用塑料，農業、化工用的編織袋，食品包裝材料等等15年國內聚丙烯需求增速很高，主要原因是15年新增供給較大，市場以價換量，通過對廢料和其他塑料的替代，使PP消費出現明顯提升。16年由于前期基數較高，替代性增長也都基本飽和，增速出現下滑。但由于15，16年PP價格處于低位，也刺激了下游大幅擴產，而這部分產能大多在17年投放，使得17年需求又有明顯回升。我們認為只要經濟不出現大幅下滑，PP將持續增長。我們預計未來PP有望保持09-17年8%的復合增速，對應18-20年PP需求增量分別為207、224和241萬噸。即使按照過去比較保守的5%增速預測，未來三年得增量也分別達到129、136和143萬噸。

海外需求自08年經濟危機以來一直保持增長，隨著近幾年歐美經濟復蘇，增速還有加快的跡象。我們以比較保守的2%增速進行預測，則18-20年PP增量分別為84、85和87萬噸。綜合來說，在國內中性增速預測下，18-20年PP全球需求增量為291、309和328萬噸，合計928萬噸，已經基本與丙烯供給增量相當了。

2010年至今國內聚丙烯(元/噸)