2012年前由技術進步推動價格下降，相較于2011年硅料價格下降40%，現階段價格由供需關系決定。光伏市場規模擴大帶動硅料需求增加，2017年全球產量為2007年產量的10倍，2017年產量同比增長12%。

多晶硅料全球產量持續增加

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國多晶硅市場供需預測及未來發展趨勢報告》

多晶硅價格大幅下降，2017年價格相比11年降低60%以上

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    2017年全球多晶硅產量約為43.2萬噸，同比增長13.7%；其中，中國占比56%，連續第2年占比過半，排名世界第一；韓國產量為7.7萬噸，同比增加4.1%，排名第二；德國產量5.8萬噸，同比減少7.9%，排名第三。

2017中國多晶硅料產量全球占比第一

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中國多晶硅料產量全球份額穩步提升

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    2017年全球多晶硅料有效產能50萬噸，同比增長9.4%，新增產能6.6萬噸全部來自中國。

    2017年我國多晶硅料有效產能約為27.6萬噸，同比增長31.4%，萬噸級以上企業有十家。

2017年底多晶硅料中、德、韓企業產能領先

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我國多晶硅產能分布及市場份額

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    2017年我國多晶凈進口量約15.2萬噸，總供應量達39.2萬噸，自給率61.42%相比于我國“硅片-電池-組件”70%的全球占比，多晶硅料環節仍存在提升空間。

多晶硅與下游三大環節全球占比對比

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國內多晶硅進口比例仍然較大，尚存替代空間

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    海外多晶硅料企業平均成本約為14.5美元/kg，全球平均成本約為11.9美元/kg，國內多晶硅料企業平均成本約為11美元/kg，僅為海外平均成本的78%，成本優勢顯著，電費成本占總成本比重接近50%，是成本的最大構成，因此，國內新增產能紛紛向低電價區域轉移。

國內主要硅料廠商成本顯著低于海外廠商及平均成本

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硅料成本主要由電費構成

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    2018年預計新增產能12-13萬噸，全球前5大多晶硅廠商中我國企業將占據3席，保利協鑫以9.6萬噸/年產能領跑，國內企業中，2018年新增萬噸級的企業有5家，四川永祥擴產5萬噸、新疆協鑫擴產2萬噸、山西瑞科擴產1.9萬噸、東方希望擴產1.5萬噸、江西賽維擴產1萬噸。

2016-2018年前5大硅料企業產能：萬噸

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    2016-2018中國主要多晶硅廠商擴產計劃：萬噸

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    2017年我國硅片產量188億片，折合產量87.6GW，同比大幅增長39%。2017年全球硅片出貨量105.5GW，國內產量占比83%，全球絕對領先。

中國硅片產量全球占比持續提升，2018年突破80%

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多晶以協鑫為絕對龍頭，單晶為隆基、中環雙寡頭

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    2017年單晶硅片全球、國內市占率分別提升8、9個百分點至約27%、36%，單晶硅片需求日益高漲，預計2018年國內比例提升至40%，全球占比有望提升至30%。

單晶硅片市占率加速提升

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    由成本及供需決定，呈平穩下降趨勢。此外，硅片單片功率不斷提升，折合單瓦成本下降更加顯著。

    單多晶硅片價格差收窄

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    目前主流電池技術為PERC，PERC在單晶產品上有1%-1.2%的效率提升，而在多晶上僅提升0.8%-1%。

2016-2020年PERC電池與常規電池轉換效率預測

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單多晶硅片成本構成對比

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    應用金剛線后，出片率更高，單片硅耗減少，單片成本下降0.5元以上，2015年單晶逐步導入金剛線，2017年底多晶迅速導入金剛線，成本顯著下降驅動價格下降。

應用金剛線切片的兩次價差變化情況

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硅片厚度及電耗趨勢展望

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