鋰是世界上最輕、最活潑的金屬元素，化學符號Li，銀白色，是唯一能在常溫下與氮氣反應的堿金屬元素。在自然界中，鋰主要賦存于固體礦物資源和液體礦床資源中，兩種代表類型分別是花崗偉晶巖和鹽湖鹵水鋰礦床，資源占比分別為21.6%和78.3%。其中，作為制取鋰的礦物原料主要有鋰輝石、鋰云母和透鋰長石；液態鋰資源主要在鹽湖鹵水、海水、油氣田水、地熱水和井鹵中，主要以碳酸鹽、硫酸鹽以及氯化物的形式存在。

    在傳統領域，鋰可以用于生產新型合成橡膠、新型工程材料、陶瓷和稀土冶煉等，被譽為“工業味精”；在新能源領域，鋰是鋰離子電池最主要的原材料，是電池和電源領域無可爭議的最佳元素，被稱為“能源金屬”；在醫藥領域，鋰是生產他汀類降脂藥和新型抗病毒藥等新藥品的關鍵中間體。

鋰資源應用

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國鋰礦行業市場供需預測及投資戰略研究報告》

    鋰在自然界中分布較廣，主要分布在南美洲、北美洲、亞洲、大洋洲以及非洲。鋰在地殼中的含量約為0.0065%。根據美國地質調查局（USGS）2017年發布的數據，全球鋰資源量約為4700萬噸，探明儲量約為1400萬噸。已探明鋰資源儲量中，玻利維亞和阿根廷的鋰資源排名并列第一，為900萬噸，占比19.15%。其次為智利750萬噸，占比15.96%；中國700萬噸，占比14.89%、美國690萬噸，占比14.68%。其他鋰資源較豐富的國家包括澳大利亞、加拿大、剛果(金)、俄羅斯、塞爾維亞、巴西、墨西哥、奧地利以及津巴布韋。

2017年全球鋰資源儲量及資源量(單位:萬噸)

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2017年全球探明鋰資源儲量分布

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2013-2017年全球鋰資源儲量分布(單位:萬噸)

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    根據鋰資源存在形式，全球鋰資源主要分為兩大類，固體型鋰礦和鹽湖鹵水型鋰礦，分別占總儲量的21.6%和78.3%，此外，還有少量分布于海水礦床、溫泉礦床和堆積礦床。

    我國的鋰資源較為豐富，位居世界第四位，約700萬噸，主要分布在青海、西藏、新疆、四川、江西、湖南等省。青海、西藏和四川三地鋰資源儲量占全國總量85.23%，集中度高。

    根據全球礦山鋰金屬資源量排名表，澳大利亞的格林布什礦和中國的甲基卡礦分列第一和第二位。

全球部分偉晶巖型鋰礦床鋰資源量估計(單位:萬噸)

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鋰精礦產量（萬噸）

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    據數據統計，全球鹽湖鹵水鋰資源量為2650.6萬噸，約占全球鋰資源量的66%，主要集中地為智利、阿根廷和玻利維亞。

    中國的鋰資源以鹽湖鹵水鋰資源為主，約占全國總儲量的78%，主要分布在青海、西藏。

    超過100萬t以上的鹽湖礦床5個，分別是玻利維亞烏尤尼鹽湖(SalardeUyuni)、智利阿塔卡瑪鹽湖(SalardeAtacama)、阿根廷翁布雷穆埃爾托鹽湖(SalardeHombreMuerto)、中國察爾汗鹽湖和扎布耶鹽湖、阿根廷的林肯(Rincon)和美國的布洛雷(Brawley)。

    鋰主要由四大消費部門：鋰電池、陶瓷和玻璃、潤滑脂、空氣處理。根據美國地質調查局數據顯示，2016年全球各部門的消費占比分別為39%、30%、8%、3%，合計占總消費量的80%。其他應用領域還有鋁冶煉、鑄造、醫藥、新材料、核工業等。鋰電池領域主要分為傳統領域（3C產品市場包括手機市場、筆記本電腦市場、平板電腦市場）和動力領域（主要為電動汽車市場）

2016年中國鋰消費結構

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2016年全球鋰消費結構

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    自2012年以來，電池、陶瓷和玻璃中鋰的消費占比不斷上升，成為最主要的兩大消費版塊，合計接近70%。

全球鋰資源應用結構

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    為降低石油依賴和減少二氧化碳排放，新能源化是汽車產業發展趨勢。世界主要的汽車產銷國如美國、德國、日本、韓國等連續提出明確的新能源規劃來促進新能源汽車產業的迅速發展。

全球主要汽車生產國新能源汽車生產規劃

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    2017年，國內新能源汽車產銷均接近80萬輛，分別達到79.4萬輛和77.7萬輛，同比分別增長53.8%和53.3%；市場占比為2.7%，比上年提高0.9個百分點。

2011~2017國內新能源汽車產量

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近年我國新能源汽車分類產量（萬輛）

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    新能源汽車在傳統汽車產業鏈基礎上進行延伸，形成全新的產業鏈條。上游增加了電池、電機、電控系統、專用自動變速器等部件，下游充電設施、電池回收等產業也在新能源汽車的帶動下獲得了快速發展。其中動力電池是新能源汽車的核心部件，高性能的動力電池是新能源汽車產業發展的強大支撐。動力鋰離子電池是專門為機動車提供動力的鋰電池，具有零污染、零排放、能量密度高、體積小和循環使用壽命長等優點，是國內外動力電池發展和應用的趨勢。鋰離子電池包括正極、負極、隔膜及電解液等四大材料。鋰離子電池發展呈多方向并舉的特征，發展方向的不同主要在于采用的正極材料的不同。目前實現產業化的鋰離子電池正極材料主要有四種，分別是鈷酸鋰、鎳鈷錳酸鋰（三元材料）、錳酸鋰、磷酸鐵鋰，其中含鈷的是鈷酸鋰和三元材料。在應用領域方面，鈷酸鋰主要用于3C電子領域，磷酸鐵鋰和三元材料主要應用于動力領域。

不同正極材料對應電池性能的優缺點比較

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    根據統計,2017年中國電動汽車市場鋰電裝機33.55GWh，同比增長21%。

    從各類車輛市場來看，2017年純電動乘用車市場實現鋰電裝機12.74GWh，占比37.96%，同比增長60.79%；純電動客車市場實現裝機12.33GWh，占比36.76%，同比下降18.76%；純電動專用車市場實現裝機6.19GWh，占比18.45%，同比增長高達99.75%，是增速最快的細分市場。插混乘用車市場實現裝機1.66GWh，同比增長58.62%。

    從各類型鋰離子電池來看，2017年磷酸鐵鋰電池實現裝機16.33GWh，占比48.68%，保持第一，但比重較上一年度有大幅度下降。NCM三元電池實現裝機15GWh，占比44.71%，比重大幅提高。錳酸鋰電池實現裝機1.4GWh，占比4.16%；NCA三元電池實現裝機286.5MWh，鈦酸鋰電池實現裝機533.4MWh。

    純電動乘用車12.74GWh的總裝機量中，NCM三元電池以9.17GWh占比72.03%，磷酸鐵鋰電池以3.02GWh占比23.68%。純電動客車市場12.33GWh的總裝機量中，磷酸鐵鋰電池以11.39GWh占比92.37%。純電動專用車市場6.19GWh的總裝機量中，NCM三元電池以4.25GWh占比68.62%，磷酸鐵鋰電池以1.6GWh占比25.92%。插混乘用車市場1.66GWh總裝機量中，NCM三元電池以1.54GWh占比高達92.65%。

    通過數據分析，超一半的純電動乘用車使用三元材料，而大多數的磷酸鐵鋰則使用在了純電動客車上。未來，隨著三元材料技術開發的逐步完善以及自身得天獨厚的高能量密度比優勢，我們預計三元材料（160mAh/g）將全面替代磷酸鐵鋰(135mAh/g)。同時，《中國制造2025重點領域技術發展路線圖》對于鋰電池做了如下展望：到2025年能量型鋰電池能量密度大于300Wh/kg，功率型鋰電池比功率4000W/kg。

2015年動力電池產量分布（GWH，%）

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2017年動力電池產量分布（GWH，%）

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2015年純電動汽車電池產量分布（GWH）

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2017年純電動汽車電池產量分布（GWH）

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    國內外新能源電動汽車使用的鋰電池主要有磷酸鐵鋰、三元和錳酸鋰三種，不同種類鋰電池所耗用的單位金屬鋰不同。

    我們按《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄（第八批）》中各種類車型電池容量計算得出：中國純電乘用車電池配備平均容量為33Kwh/輛。中國插電式混動乘用車電池配備平均容量為15Kwh/輛。中國純電商用車電池配備平均容量為97Kwh/輛。中國插電式混動商用車電池配備平均容量為23Kwh/輛。根據EVI2016年統計，預計2020年全球主要大國新能源保有量將達1290萬輛，即2016~2020年，新增保有量1208.59萬輛。電池技術的發展以及未來市場因素變化同樣存在較大不確定性。目前，磷酸鐵鋰主要應用于客車，但隨著技術進步，擁有著較高密度的三元材料有望替代磷酸鐵鋰。

各類新能源汽車攜帶不同類型鋰電池的占比變化設定

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    預計2017E~2020E國內新能源汽車用鋰量分別為0.695、0.984、1.393、1.973萬噸，復合增速42%。

    預計2017E~2020E國外新能源汽車用鋰量分別為0.467、0.669、1.013、1.634萬噸，復合增速40%。

    3C產品主要指手機、筆記本、平板電腦等電子產品。近年來，3C產品產量增速下滑，市場逐步趨于成熟和飽和。

3C產品鋰下游結構

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    全球智能手機市場增速放緩，市場整體趨于飽和。2016年智能手機市場增速為2.3%，出貨量為147000萬部。

全球智能手機出貨量

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    全球筆記本市場由于受到平板電腦等沖擊，產量逐年下滑。2016年全球筆記本出貨量為14800萬臺，同比為-5.7%。

全球筆記本電腦出貨量

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    根據統計，全球平板電腦經歷2014的黃金高峰期后增速逐步下滑，產量逐年下降。2016年全球平板電腦出貨量為17400萬臺，同比為-15.7%。

全球平板電腦出貨量

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    2016年手機市場增速為2.3%，筆記本市場為-5.7%，平板電腦市場為-15.7%。假設1：我們預計2018-2020年，3C產品市場出貨量將逐步趨穩，增速區間在0.5%。

    鈷酸鋰為3C產品主要使用電池材料，占比接近90%。根據模型，我們預計2017~20203C產品鋰用量為0.916、0.962、1.010、1.060萬噸，折合碳酸鋰量為4.88、5.12、5.37、5.64萬噸。

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    潤滑脂行業中添加氫氧化鋰可以提高產品性能，使用壽命延長4倍。鋰基潤滑脂產品在抗氧、耐壓、潤滑性能方面好于鉀基等潤滑脂，在低溫環境下仍能保持良好的粘性和穩定性，廣泛用于航空航天、汽車和工程機械等各個行業的潤滑系統中。

    根據美國潤滑脂協會統計，2003-2015年，我國鋰基潤滑脂產量由7.38萬噸增長至24.98萬噸，復合增速10.6%。2013年國內產量達到頂峰，隨后逐步下滑。
鋰在陶瓷和玻璃中都用作添加劑，可增強玻璃的抗腐蝕能力，提高玻璃的熔點；還可增強陶瓷胚體的硬度，提升釉料的色澤等。鋰在陶瓷和玻璃領域的應用十分復雜，但總體判斷，未來一般日用陶瓷和玻璃需求目前已經趨于飽和，而高級日用產品需求增長還將較快，但用量占比較小，影響有限。

    在空氣處理領域，鋰主要以溴化鋰的形式作為空氣處理設備中制冷機的吸收劑。溴化鋰制冷機是通過利用廢熱、余熱能源進行制冷的設備，是較為環保的設備，符合今后制冷機發展的趨勢?？傮w來看，未來溴化鋰在空氣處理領域與全球經濟增速掛鉤，處于低速上升階段。

    2016年，全球傳統工業碳酸鋰用量為13.3萬噸，同比增長3.1%。鑒于傳統工業增速與全球經濟增速同步，預計未來鋰需求用量增速維持在3%，處于低速上升階段。預計2018~2020，碳酸鋰用量有望達14.1、14.5、15.0萬噸。

傳統工業鋰需求預測（已折合為碳酸鋰用量）

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    我們對未來鋰需求進行了詳細的測算，預計2017~2020全球鋰用量為4.6535.267、6.148、7.481萬噸，折合碳酸鋰用量為24.8、28.0、32.7、39.8萬噸，復合增速18%。

全球金屬鋰的總需求量

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全球金屬鋰的總需求量（折合碳酸鋰當量）

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    我們對2017~2020年鋰供需進行了詳細預測，2018年將維持緊平衡狀態，2019年開始供給過剩，2020年大幅過剩6.7萬噸。

鋰供需(折合碳酸鋰當量)

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