2017年中國動力電池總產量44.5GWh，同比增長44%；在出貨量增長的確定性下，價格成為影響行業利潤空間的主要因素。整個2017年，Co/Li金屬價格的趨勢上揚確立了三元正極材料的價格剛性，三元電池的滲透加速確立了濕法隔膜的供不應求，石墨化和石油焦的產能不足確立了負極材料的后期漲價，而電解質的價格快速下滑導致了電解液行業的低迷。

    在動力電池的產量增長拉動下，2017年我國鋰電四大核心材料產銷量均實現高速增長，其中正極材料中三元材料2017年產量達到8.6萬噸，同比增速58.6%成為增長最快的細分領域。

    盡管四大材料領域同時受需求拉動實現產量的增長，但是在產品價格方面則另有一番境遇：正極材料受小金屬Co漲價影響，整體維持漲價態勢；負極材料全年價格前低后高，受環保影響石油焦及石墨化加工費上調導致價格三季度快速反彈；電解液受電解質產能集中投放影響，價格跌落冰點幵維持全年；濕法隔膜全年價格穩定，年末新進入者投產誘發首輪價格戰。

2017年鋰電行業四大材料產量快速增長，材料國產化率提高

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國鋰電池行業市場深度調研及未來發展趨勢報告》

    石墨負極材料2014年至今整體保持價格下降趨勢，年均降幅約為13%；其主要成本為材料費用和石墨化加工費兩大部分。受環保督查下鋼鐵企業設備更新后對石墨電極需求的增長，針狀焦和石墨化需求顯著增長。

負極材料產品價格近年來持續下滑，年均降價幅度在13%左右

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    2017年我國三元動力電池裝機量達到16.0GWh，占全年動力電池裝機總量的43.95%，已經與磷酸鐵鋰路線分庭抗禮；相比2016年三元動力電池裝機量僅為6.3GWh增長154%，市場份額仍22.4%提升近一倍；三元動力電池滲透顯著加速。

2017年三元動力電池裝機量達到16.0GWh，占比達到43.95%

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    三元正極材料的快速滲透，主要歸功于純電乘用車及純電專用車產銷的快速增長，2017年純電乘用車中三元動力電池的滲透率約為75%，單月占比數據多次達到80%；純電專用車三元動力電池滲透率約為68.6%。

純電乘用車單月動力電池裝機數據顯示，三元滲透率多次超越80%

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純電專用車單月裝機量數據顯示，三元滲透率長期超越60%

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    根據三元正極材料的不同，18650電芯單只電芯容量可大概分為2.0-2.4Ah（NCM333/532體系為主）、2.5-2.6Ah（NCM622/532體系為主）、2.75Ah以上（NCM811體系）三種區間。

    純電乘用車領域使用18650電池產品中NCM532/622及以上產品滲透率不足25%，考慮到方形電池中使用高鎳三元材料比例更低，因此純電乘用車當前高鎳化進度顯著落后于專用車領域。

純電乘用車領域18650電芯NCM532/622及以上產品滲透率不足25%

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    在純電乘用車、純電專用車領域，NCM811體系的三元動力電池應用已經出現端倪，純電乘用車NCM532/622滲透率依然不足。隨著2018年補貼新政再度上調技術門檻，純電乘用車為達到最新140Wh/kg能量密度要求及專用車Ekg要求，三元高鎳化進程有望加速；且純電乘用車將成為三元電池增長的主要動力。具備技術領先型、產能規模優勢的三元材料高鎳化先行者，將在高鎳三元滲透率提高的越程中率先受益。