（一）行業發展概況

    1、全球半導體產業發展概況

    半導體分立器件和集成電路是重要的電子元器件，被廣泛應用于消費類電子、通訊、智能儀器、汽車電子、工業自動化等產品中，是電子信息產業的基礎，是衡量一個國家或地區技術水平的重要標志之一， 代表著當今世界最先進的主流技術發展。終端電子產品的不斷發展也推動了半導體產業的不斷進步，如上世紀70 年代的大型計算機， 80 年代初的小型 PC， 90 年代的上網 PC， 21 世紀的移動通訊以及正在興起的可穿戴設備、智能家居、智能駕駛、物聯網等。2015 年以來，全球經濟整體復蘇乏力，增速放緩。受全球 PC 市場衰退、移動通信終端市場增速減緩以及平板等主要電子產品市場發展放緩的影響， 全球半導體產業也結束了 2013～2014 年的增長期，步入平穩發展期。2016 年， 全球半導體市場銷售額為 3,389 億美元。目前全球半導體產業已步入成熟期，半導體產業年均增速有所放緩，但消費類電子產品仍將是推動未來幾年半導體產業增長的主要動力。隨著物聯網、云計算、大數據、智能制造、智能交通、醫療電子以及可穿戴電子產品等新興應用市場的擴展和普及，全球半導體產業在未來幾年有望持續增長。2018 年全球半導體銷售額將增長至 3,690 億美元。

    2、全球半導體分立器件產業發展概況

    半導體分立器件主要用于各類電子設備的整流、穩壓、開關、混頻、放大等，具有廣泛的應用范圍和不可替代性。大功率、大電流、高反壓、高頻、高速、高靈敏度、低噪聲等半導體分立器件由于不易集成或集成成本較高，依然具有廣闊的發展空間；即使容易集成的小信號晶體管，由于其具有使用方面的靈活性和通用性，因而也具有穩定的發展空間。目前半導體分立器件產業通常沿著高密度、微型化等方向發展，形成了新的器件理論和新的封裝結構，各種新型半導體分立器件產品不斷上市，促進著電子信息技術的快速發展。在全球范圍內，依托電子信息產業的快速發展，半導體分立器件市場一直保持著較好的發展勢頭。雖然目前全球半導體分立器件市場也進入了調整發展期，但隨著世界各國對節能減排的日益重視， 半導體分立器件的應用已從傳統的工業控制和 4C（通信、計算機、消費電子、汽車）領域擴展到新能源、軌道交通、智能電網、變頻家電、物聯網、 VR/AR、無線充電/快充等諸多產業，為行業提供了新的發展機遇。

    3、我國半導體行業發展概況

    （1）我國半導體產業發展現狀

    自改革開放以來，我國半導體產業經歷了一個從技術引進到自主創新的過程，在這個過程中，通過不斷吸收融合發達國家的先進技術，我國半導體設計、制造以及封裝測試技術得到了快速發展，與國際半導體產業的聯系愈發密切，與發達國家的差距也不斷縮小。但總體而言，我國半導體產業還處于成長期，發展程度低于國際先進水平。近年來，我國已經成為全球最大的半導體市場，而且占全球的市場份額在不斷增長。2016 年，全球半導體市場恢復增長態勢，我國半導體產業實現銷售額 6,573.2 億元，產業增長速度達 17.18%。預計到 2019 年，我國半導體產業銷售額將增長至 10,316.1 億元。

2010-2019年我國半導體產業銷售情況變化圖

數據來源：公開資料整理

    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國半導體分立器件制造行業市場需求預測及投資前景分析報告》

    （2）我國半導體市場需求情況

    隨著我國經濟的持續發展， 我國半導體下游市場需求也一直保持著快速發展的勢頭。 2008 年，我國半導體市場需求額（需求額=國內銷售額+進口額-出口額）僅為 6,896.1 億元，占全球半導體市場需求規模的 38.3%，而到了 2016 年，我國半導體市場需求額就已經增長至 14,204.1 億元， 在全球半導體市場規模的占比份額超過了 60%。2019 年我國半導體市場需求規模將達到 17,903.1億元。

2010-2019年我國半導體市場需求情況變化圖

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    4、我國半導體分立器件行業發展概況

    （1）我國半導體分立器件行業發展現狀

    我國半導體分立器件產業起步較早，自上世紀 50 年代的創立到現在已經經過了 60 多年的發展和積累，但由于長期受資金規模及技術水平的制約，在高端半導體分立器件領域尚未形成整體的規模效應與集群效應， 國際廠商仍占據我國高附加值分立器件市場的絕對優勢地位。

    2016 年我國半導體分立器件銷售額達 2,237.7 億元，同比增長 11.9%，并預測未來三年我國半導體分立器件銷售額仍將保持增長態勢，到 2019 年銷售額將有可能達到 2,893.2 億元。

2010-2019年我國半導體分立器件銷售情況變化圖

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    （2）我國半導體分立器件市場需求情況

    受益于計算機、通信、消費電子等下游市場需求的拉動，在我國以物聯網、軌道交通、節能環保、新能源汽車等產業為代表的戰略性新興下游應用市場的發展推動下， 我國目前已成為全球最大的半導體分立器件應用市場， 并保持著持續、快速、穩定的發展。2009-2016 年我國半導體分立器件市場需求規模增長了 150%，由 2009 年的 886.9 億元增長至 2016 年的 2,218.2 億元。預計到 2019年，市場需求規模將超過 2,800 億元，行業發展空間廣闊。當前我國半導體分立器件行業有五大發展契機：一是新能源市場，國家大力倡導節能減排，光伏發電、汽車電子等行業需求的增長將帶動半導體分立器件的增長。二是家電市場，目前國內家電升級需求旺盛，隨著“一帶一路”戰略的實施，家電海外市場也不斷拓展，家電龐大的消費市場將是半導體分立器件的主要市場。三是消費類電子市場，消費電子市場擁有龐大的客戶群體且市場更新換代快，將刺激半導體分立器件需求上揚。四是便攜式電子終端設備市場，手機、平板、 筆記本等便攜式移動電子產品的電源充電器和電源適配器等市場需求快速增長，而且更新換代頻繁。五是新興智能產業市場，智能產業離不開半導體分立器件等基礎元器件，隨著智能化步伐的不斷加快，也將推動分立器件市場發展。

2010-2019年我國半導體分立器件市場需求情況變化圖

數據來源：公開資料整理

    （二）下游應用市場需求概況

    1、家用電器領域

    半導體分立器件可以對驅動家用電器的電能進行控制和轉換， 是家用電器的關鍵零部件，直接影響到家用電器的性能和品質。在我國家用電器整體升級、市場擴展的大背景下， 半導體分立器件將隨著家電行業的發展而具有穩定的市場發展前景。我國是全球最大的家電生產國和出口國，自 2015 年以來，在宏觀經濟環境及住宅產業低迷等綜合因素的影響下，我國家電行業主要產品銷量增速放緩，但依舊處于增長態勢。 2016 年，我國冰箱、空調、洗衣機、彩色電視機的產量合計達 50,391.90 萬臺，比上一年增加了 2,268.10 萬臺。

    目前， 中國家電消費升級態勢保持良好， 各家電企業把技術創新作為突破口，重視研發投入，產品結構持續優化，產業轉型升級健康發展。中國家電業已經進入以更新消費為主的階段。未來，技術發展、“一帶一路”戰略和自貿區建設將為我國家電行業發展注入持續動力，進而推動其上游半導體分立器件行業的發展。此外，人民幣納入 SDR，國際化進程加速對中國家電出口業務同樣利好。

    2、電源及充電器領域

    電源市場是半導體分立器件重要的應用領域， 電源作為電子設備不可或缺的動力來源，廣泛應用于各行各業。近年來，我國電源產品市場保持增長態勢，到 2019 年電源產品產值將達到 2,435.01 億元，年復合增長率保持在 6%以上。其中開關電源在電源產品中占比較大， 2016 年開關電源產值為 1,252.69 億元，占比 61.77%，預計到 2019 年產值達到 1,507.27 億元，占比達 61.89%。

2016-2019 年中國各類電源產品的產值預測及成長率預測。單位：億元

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    根據 2016-2019 年中國電源產品成長率預測表， 開關電源未來幾年將繼續保持較高且平穩的增長率，其產值規模相較于其他電源產品更大。

    （1）充電器領域

    充電器是智能電子產品的重要配件之一， 通過交流直流轉換給智能電子產品充電，從而促使其便攜易用。近年來，智能電子設備發展快速，尤其是在智能手機領域。2016 年全球智能手機出貨量達 14.7 億部，較 2015 年增長了 2.3%， 2017 年上半年國內智能機出貨量 2.26 億部，同比下降 3.9%。其中我國手機品牌華為、 OPPO、 VIVO 市場占有率排名僅次于三星、蘋果，成為全球前五大手機品牌。由于每個智能手機至少都會標配一個充電器，另外為滿足不同充電場景的需要，部分手機用戶可能會多配置一到兩個手機充電器。由此可見，龐大的智能手機市場對充電器類核心配件形成規模巨大的市場需求。未來隨著全球智能手機滲透率在新興市場的不斷提高， 以及智能手機更新換代速度的不斷加快，全球智能手機市場前景廣闊。智能手機市場快速發展必將帶動對充電器產品的需求，而半導體分立器件作為充電器產品主要元器件，未來仍有較大的市場發展空間。

    （2）電腦電源適配器

    2014-2017 年全球電腦出貨量分別為 5.38 億臺、 6.55 億臺、 7.04 億臺及 7.27 億臺。

2014-2017年全球電腦出貨量

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    近年來，電腦產品在全球的出貨量保持相對穩定，但總體容量巨大，作為電腦標配產品的電源適配器也保持相對穩定。而半導體分立器件在電源適配器中有著廣泛的應用，主要起到整流、穩壓等作用，從而依托于電腦市場的發展而保持長期穩定發展。

    （3）工業類電源

    工業電源廣泛應用于機械、電力、鐵路、航空、石化和醫療等行業。近年來，為滿足工業產品不斷向個性化、多樣化、復雜化發展，信息化和智能化制造成為工業領域的發展熱點。為滿足工業產品的發展要求，工業制造不斷融合物聯網、人聯網、大數據、自動化、機電一體化以及嵌入式軟件等新技術。新技術的引入需要將更多的機電控制設備應用于工業制造領域中，從而也需要相應的電源轉化，而半導體分立器件是實現電源轉化的核心元器件，促進了分立器件行業的發展。

    3、綠色照明領域

    （1）全球綠色照明現狀及前景

    在照明領域，半導體照明（簡稱 LED）作為一種新型的綠色光源產品，具有節能、環保、壽命長、體積小等特點，并廣泛應用于各種指示、顯示、裝飾、背光源、普通照明和城市夜景等領域。目前， LED 已經成為性價比較高的生態光源，全面進入照明替代市場，在全球淘汰白熾燈和限制熒光燈（含汞）使用的大趨勢下，全球半導體照明市場呈現爆發式增長。近年來 LED 產品的市場滲透率快速增長，特別是在新增市場的滲透率有較快提升。2015 年全球 LED 燈安裝數量在整體照明產品在用量中的滲透率僅為 6%，而預計到 2022 年將接近 40%。隨著 LED 市場應用滲透率的不斷提高，將推動半導體照明市場的快速發展。

    （2）我國綠色照明現狀及發展前景

    我國是照明產業大國，近年來 LED 照明增長迅速。 2016 年，我國 LED 照明產品產量約 80 億只，同比增長 33%；國內銷量約 38 億只，同比增長 35%。LED 照明產品國內市場滲透率（LED 照明產品國內銷售數量/照明產品國內總銷售數量）達 42%，比 2015 年上升 10 個百分點。未來，國家政策鼓勵、 LED 滲透率提升以及應用領域擴展，將推動我國半導體照明發展，進而推動對半導體分立器件產品需求的不斷增長。預計 2020 年， LED 照明市場滲透率將超過 70%，年節電約 3,400 億 kWh。此外，半導體照明在農業、醫療、通訊、安全等領域的應用市場也在不斷拓展。下游應用領域的不斷拓寬， 將帶動半導體分立器件產品的發展。

    4、網絡與通信領域

    全球路由器市場在 2015 年第二季度接近歷史最高水平，其增長動力主要來自于超高端和核心路由器領域。受路由器市場整體向好的影響，移動路由設備市場發展向好， 2014-2019 年，全球移動熱點路由器市場將以 21.12%的年均復合增長率進行快速增長。在移動互聯網時代，人們通過互聯網獲取資訊，進行網上娛樂和消費的需求越來越大。隨著 WiFi 終端設備的日益普及，加大了用戶對無線路由的使用頻率，用戶可以擺脫固有的上網模式，隨時隨地享受移動寬帶的樂趣。移動終端為用戶上網提供便利，而移動路由器則為這些移動終端能完成自己的使命提供了保障，移動路由器市場前景廣闊。未來幾年電信行業將是推動路由器市場增長的主力，該報告預計全球路由器市場將在2022 年達到 727.7 億美元。以路由器為代表的網絡通信設備需求的快速增長，為半導體分立器件又提供了一個空間廣闊的應用市場。

    5、汽車電子領域

    半導體分立器件作為內嵌于汽車電子產品中的基礎元器件， 存在著巨大的剛性需求空間。伴隨著汽車電子朝向智能化、信息化、網絡化方向發展，以及各種LED 節能型燈具在汽車主燈、指示燈、照明燈、裝飾燈等方面的普及，半導體分立器件在汽車電子產品中的應用有廣闊的發展空間。汽車電子化程度的高低，已成為衡量汽車綜合性能和現代化水平的重要標志，許多工業發達國家都已形成了獨立的汽車電子產品。全球平均每輛車里所包含的半導體器件價值為 334 美元，預計至 2019 年將增至 361 美元。我國汽車產業目前處于快速發展階段，汽車電子化程度也在不斷提高，將進一步推動分立器件產品需求增長。

    6、智能電表及儀器

    電表是居家必備之品， 24 小時運轉記錄用戶用電數據。一般情況下，智能電表的電路由電源電路和數據處理電路構成，需要用整流橋、二極管、三極管、穩壓電路等器件來驅動電表完成數據處理和傳輸， 因此智能電表市場的發展將帶動半導體分立器件產品的市場需求。近年來隨著智能電網的快速發展，作為智能電網的重要“終端設備”，智能電表的市場滲透率也在逐漸上升。到2024 年全球智能電表市場規模將超 110 億美元。 2015 年中國成為全球最大的智能電表產地，其基本電表和智能電表出貨量占全球總電表出貨量的 50%左右，此外，到 2020 年我國將實現安裝智能電能表 6,060 萬只，中國智能電表市場發展空間廣闊。隨著智能電網在全球范圍內快速發展以及相關技術的不斷革新， 世界各國已經逐步制訂并開展智能電網的發展規劃和戰略部署。由此，作為智能電網建設的重要基礎設備，智能電表行業在未來幾年將表現出巨大的發展潛力，其市場空間也將隨著各國智能電網的需求增加而變得更加廣闊。

    7、物聯網及 VR/AR 應用領域

    半導體分立器件是電子電路的基礎元器件， 物聯網作為利用各種信息傳感設備將所有物品與互聯網相連接的媒介， 其發展離不開半導體分立器件等基礎元器件產品。到 2020 年全球互聯設備將會到達 270 億，其中 100 億為移動連接設備。物聯網廣闊的市場前景將帶動對分立器件產品的市場需求。在 VR/AR（虛擬現實/增強現實）的世界中，計算機的操作方式變成了人們非常熟悉的手勢和畫面，并且還能為人們提供更大的視野，如同之前的 PC 和智能手機， VR/AR 有潛力成為下一個重要的計算平臺。 目前 VR/AR 的市場存量小，發展空間大， 隨著技術改進、成本下降， 以及相關應用的開發和推廣， 未來 VR/AR市場將出現高增長、高彈性。全球 VR/AR 市場營收將在 2020 年達到 1,620 億美元。全球 VR/AR市場 2016 年的營收約在 52 億美元左右。這意味著全球 VR/AR 市場在 2015-2020年期間的復合年增長率為 181.3%。 VR/AR 市場的快速發展勢必推動作為其基礎元器件的分立器件產品需求的增長。