己二酸是脂肪族二元酸中最為重要的二元酸，下游主要用于生產 PA66 鹽和樹脂、PA66 纖維、聚酯多元醇及增塑劑等，還可用于高級潤滑油、食 品添加劑、醫藥等的生產。2010 年全球己二酸消費量為 262.8 萬噸，2015 年増至 315 萬噸。

全球的己二酸下游消費領域（2016 年）

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國己二酸(AA) 行業市場需求預測及投資前景分析報告》

    2010 年世界己二酸產能約 316.7 萬噸，2017 年總產能約 507 萬噸。通 過近年的重組兼并，國外己二酸生產主要集中在少數大廠家手中，英威達 （NVISTA,產能 53 萬噸），伊士曼(原首諾 Solutia，產能 48 萬噸)、索爾維 (原羅地亞 Rhodia，產能 38 萬噸)、巴斯夫(BASF 產能 30 萬噸)。近年來國 內己二酸產能快速增長，2017 年國內總產能達 277 萬噸/年，成為全球重要 的己二酸生產基地。

    從消費來看，己二酸及其下游產業在歐美發達國家的市場已經較為成熟， 需求增量有限，因而生產規模處于停止擴張狀態。近年來國內己二酸產能增 長過快，國內市場相對飽和，己二酸的消費仍以海外為主。

2016 年中國已成為最大的己二酸生產國

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    2010 年，我國己二酸消費量 60 萬噸，2016 年達到 98.2 萬噸。2010-2016 年均消費增長率為 8.6%。國內己二酸的消費結構與歐美有所差異，其中聚 酯多元醇是最大的下游應用領域，主要用于生產聚氨酯漿料、鞋底原液和熱 塑性聚氨酯彈性體等終端產品。而PA66鹽和下游切片和紡絲占比較低，2016 年聚氨酯領域在國內己二酸總消費量中占比約 64%，PA66 鹽約占 24%，其 他約占 12%。由于近年來聚氨酯漿料受終端市場影響持續低迷，而合成革消 費受限于環保問題，鞋材和服裝產業向東南亞轉移，PA66 鹽受制于原料己 二腈技術壁壘產能增幅有限，因而國內己二酸消費增速有所放緩。

    從進出口來看，2010 年后海外己二酸行業進入低迷期后基本無新增產 能，在國內新產能大規模投放后，中國已經于 2012 年從進口國轉為凈出口 國。2013 年以來國內出口量逐年大幅增加，2017 年進口量減至 1.77 萬噸， 而出口量達到 34 萬噸，2012-2017 年出口量年均增長率為 40.9%。出口需 求的大幅增長從一定程度上緩解了國內己二酸市場整體供應過剩的壓力。

    國內己二酸名義供給較為過剩，在過去幾年低迷期中行業普遍虧損或維 持微利運行，上游原料純苯配套以及與終端市場距離差異導致各裝置間成本 差異較大，部分高成本裝置常年處于停工狀態，因而國內己二酸行業實際上 開工有限，近幾年產能利用率長期維持在 50%-60%左右。2017 年國內廠家 面對激烈的市場競爭積極向海外拓展業務，全年出口量達到 34 萬噸的歷史 最高水平。而下半年后在國內環保核查和安全生產整治的背景下，部分廠家 開工受到限制，此外疊加出口需求增長帶動下己二酸價格大幅上漲，目前華 東己二酸-純苯價差約為 6500 元/噸，達到 2011 年后最高水平，行業盈利水 平大幅提升。

國內己二酸出口量快速增長

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國內己二酸行業盈利回升至 2011 年后最高水平

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