近幾年，電力行業受供給側改革的影響，全國發電裝機容量增長趨勢出現放緩跡象，但仍然保持在高于用電量增速的較快增長水平。以2017年為例，全國總裝機增速為 7.6%，為近 10 年最低；而2017年用電量增速為6.6%。表面上看起來產能增速仍高于需求增速，但發現用來衡量電力行業產能利用率的總裝機利用小時數2017年并沒有進一步下滑，反而微幅提升了1小時。

    之所以出現這種現象，認為從分析產能增速的角度出發，僅考慮裝機絕對值的增長是遠遠不夠的。不同類型的發電機組利用小時數天然有著極大的差異，比如同樣 100 萬千瓦的裝機，核電站所提供的電量遠高于風電光伏等機組。在此引入等效裝機容量這一指標來進行分析，將當年的火電裝機利用小時定為折算基準，其他類型裝機按當年實際利用小時數折算成等效的火電裝機容量。

    經過折算后的等效裝機增速 2017年為 5.7%，其下滑幅度要明顯大于實際裝機增速，這主要是因為我國新增裝機的結構發生了一定的變化，利用小時較低的風電、光伏等新能源裝機占比顯著上升。從 2017 年的數據來看，用電量需求增速已經略微高于等效裝機增速，使得供需結構出現改善，存量機組利用小時企穩回升。

我國電力供需對比（單位：億千瓦，%）

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    相關報告：智研咨詢發布的《2018-2024年中國電力市場運行態勢及投資戰略咨詢報告》

我國總裝機及火電裝機利用小時（單位：小時）

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各類型裝機新增裝機容量（單位：萬千瓦）

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各類型裝機占新增裝機比例變化（單位：%）

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    由于不同類型的電源裝機彼此間存在競爭關系，對于火電來講，其發電優先級低于水電、核電、風電及光伏等清潔能源，理論上要在清潔能源優先上網后才能獲取調度指標，市場普遍有一種擔心，火電裝機利用小時會因為清潔能源的迅猛發展而承受較大壓力。我們從折算結果分析，水電、核電、風電和光伏組成的清潔能源等效裝機增長較為迅速，增速顯著高于同期用電量增速，確實對火電出力造成了一定的不利影響。但相較 2014至 2016 年間清潔能源等效裝機增速大幅高于用電增速的情況，2017 年兩者有所趨近， 即事實上清潔能源的供給增長對存量機組的壓力有所減輕。

清潔能源等效裝機增速高于用電量（單位：億千瓦，%）

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我國分類等效裝機歷年變化（單位：億千瓦）

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我國新增等效裝機歷年變化（單位：萬千瓦）

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我國新增等效裝機歷年占比變化（單位：%）

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    2017年光伏和風電新增發電量分別為508億千瓦時和637億千瓦時，同比增加219億和 79 億千瓦時，但水電新增發電量為 197 億千瓦時，較去年下降434億千瓦時，使得清潔能源整體新增發電量為1693億千瓦時，同比下降212億千瓦時。在 2017年用電量高速增長的情況下，新增清潔能源的電量滿足不了用電需求的增長，火電獲得一定的發電空間，2017 年利用小時數同比上升44小時至4209小時，擺脫了2013年以來的連續下滑局面。

各類型裝機歷年新增發電量（單位：億千瓦時）

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各類型裝機2017年新增發電量占比（單位%）

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